2024年年度，公司实现营收15.90亿元，同比大幅下降30.02%。扣非净利润3.32亿元，同比大幅下降52.63%。三角防务2024年年度净利润3.80亿元，业绩同比大幅下降49.12%。

公司的主要业务为特种合金锻压，占比高达95.81%，其中模锻件产品为第一大收入来源，占比91.03%。

2024年公司营收15.90亿元，与去年同期的22.71亿元相比，大幅下降了30.02%。

2024年公司毛利率从去年同期的43.48%，同比下降到了今年的34.44%，主要是因为模锻件产品本期毛利率34.23%，去年同期为45.9%，同比下降25.42%。

产品毛利率方面，虽然模锻件产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年模锻件产品毛利率呈下降趋势，从2022年的47.71%，下降到2024年的34.23%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的95.79%，相较于2023年的98.18%，基本保持平稳，公司对第一大客户(中国航空工业集团)存在一定的依赖，2024年第一大客户(中国航空工业集团)占总营收的比例高达80.54%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的84.23%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达60.73%。第二大供应商占比9.89%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从81.16%上升至84.23%，增加3%。

本期净利润为3.80亿元，去年同期7.47亿元，同比大幅下降49.12%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为4.42亿元，去年同期为8.86亿元，同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2023年年度呈现上升趋势，从-1,075.68万元增长到7.47亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从7.47亿元下降到3.80亿元。

2024年年度主营业务利润为4.42亿元，去年同期为8.86亿元，同比大幅下降50.10%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为15.90亿元，同比大幅下降30.02%；（2）毛利率本期为34.44%，同比下降了9.04%。

2024年公司营收15.90亿元，同比大幅下降30.02%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-5,480.68万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了24.94%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到14.42%。重要原因在于：

（1）利息支出本期为2,063.71万元，去年同期为734.38万元，同比大幅增长了181.01%。

（2）利息收入本期为7,561.82万元，去年同期为8,047.83万元，同比小幅下降了6.04%。

2024年年度，三角防务净利润为3.80亿元，去年同期为7.47亿元，同比大幅下降49.12%。净现金流为-4.96亿元，去年同期为-42.52万元，较去年同期大幅下降1165.55倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为18.74亿元，同比大幅增长179.03%；（2）收回投资收到的现金本期为5.39亿元，同比大幅增长3.49倍。

但是（1）投资支付的现金本期为14.73亿元，同比大幅增长2.68倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为8.33亿元，同比大幅下降42.34%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

在2024年报告期末，三角防务用于金融投资的资产为10.62亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,090.15万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年的1,971.95万元大幅上升至2024年的10.62亿元，变化率为52.87倍，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的0元大幅上升至2024年的2,090.15万元。

2024年，三角防务在建工程余额合计9.92亿元，较去年的3.55亿元大幅增长。主要在建的重要工程是先进航空零部件智能互联制造基地项目。

建设目标：以延伸锻件产业链、拓展航空零部件精密加工业务为目标，提升数控加工装备实力及零部件加工的智能化水平和生产效率，推动锻件产品向粗加工状态及精密加工状态交付转变，稳定产品批产质量，挖掘锻件产业链延伸的附加值，巩固并扩大公司在航空锻件领域的优势地位。同时，开展航空领域蒙皮镜像铣先进加工业务，实现航空航天复杂、曲面、大型、特殊材料零件的生产加工，增大公司在航空制造领域的市场份额，增强产业竞争力。

建设内容：着重引进三轴、五轴、双五轴数控加工机床、大型柔性化智能制造生产线，建立以国产高档数控设备为主体、以先进制造技术为核心的国产飞机核心结构件和蒙皮加工自动化生产单元，满足飞机超大型整体框、发动机承力分框、机身对接框以及大尺寸高曲率蒙皮等各式零部件的高效加工需求。

建设时间和周期：项目建设用地位于陕西省西安市阎良区国家航空基地，项目建设周期为36个月。

预期收益：通过扩大、优化装备能力，充分利用智能互联制造技术，延伸产业链，向客户提供关键、重要、高附加值产品，提升企业的核心竞争能力。随着国产新一代军用、民用飞机和航空发动机产量的增长，以及新型军用、民用飞机高密度研制和量产对飞机结构件和蒙皮加工的巨大市场需求，本项目预期将显著提升公司的营业收入和市场份额，增强公司的产业竞争力。

2024年，企业应收账款合计13.13亿元，占总资产的14.34%，相较于去年同期的17.91亿元减少26.69%。

本期，企业应收账款周转率为1.02。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从3.04大幅下降到了1.02，平均回款时间从118天增加到了352天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为57.02%，42.84%和0.14%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从91.00%大幅下降到57.02%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年企业存货周转率为1.56，在2023年到2024年三角防务存货周转率从2.19下降到了1.56，存货周转天数从164天增加到了230天。2024年三角防务存货余额合计9.43亿元，占总资产的10.60%，同比去年的10.95亿元小幅下降13.86%。