2024年年度，公司实现营收12.07亿元，同比小幅下降10.42%。扣非净利润-3.02亿元，由盈转亏。华伍股份2024年年度净利润-3.48亿元，业绩由盈转亏。在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到3.48亿元，而总盈利只有2.93亿元，一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为2.16亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为装备制造业，占比高达98.39%，主要产品包括起重运输制动系统、风电制动系统、金属管件、阀门产品三项，起重运输制动系统占比39.02%，风电制动系统占比21.93%，金属管件、阀门产品占比18.42%。

2024年公司营收12.07亿元，与去年同期的13.47亿元相比，小幅下降了10.42%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）风电制动系统本期营收2.65亿元，去年同期为4.00亿元，同比大幅下降了33.84%。

（2）航空工装及零部件本期营收1.38亿元，去年同期为1.98亿元，同比下降了30.0%。

2024年公司毛利率从去年同期的27.66%，同比大幅下降到了今年的18.06%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）风电制动系统本期毛利率-11.73%，去年同期为12.38%，同比大幅下降194.75%。

（2）航空工装及零部件本期毛利率8.61%，去年同期为29.39%，同比大幅下降70.7%。

（3）起重运输制动系统本期毛利率41.36%，去年同期为44.72%，同比小幅下降7.51%。

产品毛利率方面，2020-2024年风电制动系统毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的40.21%，大幅下降到2024年的-11.73%，2024年起重运输制动系统毛利率为41.36%，同比小幅下降7.51%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.34%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为21.93%、23.62%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比10.99%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从14.96%下降至13.07%，减少12%。

2024年年度，华伍股份营业总收入为12.07亿元，去年同期为13.47亿元，同比小幅下降10.42%，净利润为-3.48亿元，去年同期为4,603.79万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）资产减值损失本期损失3.14亿元，去年同期损失2,870.49万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-6,250.91万元，去年同期为8,803.97万元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-8,978.40万元增长到1.75亿元，而2020年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.75亿元下降到-3.48亿元。

在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到3.48亿元，而总盈利只有2.93亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年年度主营业务利润为-6,250.91万元，去年同期为8,803.97万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为12.07亿元，同比小幅下降10.42%。

华伍股份2024年年度非主营业务利润为-3.06亿元，去年同期为-2,601.60万元，亏损增大。

2024年，华伍股份资产减值损失3.14亿元，其中存货跌价准备减值合计4,039.00万元。

2024年企业存货周转率为2.02，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从143天增加到了178天，企业存货周转能力下降，2024年华伍股份存货余额合计5.48亿元，占总资产的18.42%，同比去年的6.45亿元大幅下降15.04%。

2024年，华伍股份在建工程余额合计4,089.79万元。主要在建的重要工程是5号厂房。

在2024年年报告期末，华伍股份形成的商誉为5,435.18万元，占净资产的2.94%，商誉计提减值为2.24亿元，占净利润-3.48亿元的64.33%。

商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为四川安德科技有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-12.22%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为10.05%，预测数据是否太过乐观？？

2016年，企业斥资3亿元的对价收购四川安德科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,203.57万元，也就是说这笔收购的溢价率高达836.46%，形成的商誉高达2.68亿元，占当年净资产的20.48%。

四川安德科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

四川安德科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

四川安德科技有限公司由于业绩没达到预期，在2024年减值2.14亿元，具体情况如下所示：

从近5年来看，企业的商誉减值准备期末余额持续大幅增长，由2020年的2,962.98万元大幅增长至2024年的3.26亿元，增速为1000.08%。