根据康惠制药2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.62亿元，同比下降16.54%。扣非净利润-6,702.24万元，较去年同期亏损增大。康惠制药2024年年度净利润-1.12亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为3,729.42万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是医药制造，一块是医药流通，主要产品包括医药流通、颗粒剂、片剂、中药饮片四项，医药流通占比47.35%，颗粒剂占比11.61%，片剂占比10.23%，中药饮片占比9.13%。

2024年公司营收5.62亿元，与去年同期的6.73亿元相比，下降了16.54%。

营收下降的主要原因是：

（1）医药流通本期营收2.66亿元，去年同期为3.18亿元，同比下降了16.37%。

（2）中药饮片本期营收5,125.35万元，去年同期为8,056.77万元，同比大幅下降了36.38%。

（3）医药中间体本期营收763.77万元，去年同期为3,120.32万元，同比大幅下降了75.52%。

2024年公司毛利率从去年同期的28.12%，同比小幅增长到了今年的30.81%，主要是因为中药饮片本期毛利率59.27%，去年同期为-6.44%，同比大幅增长近10倍。

在销售模式上，企业主要渠道为自建销售终端，占主营业务收入的48.98%。2024年自建销售终端营收1.36亿元，相较于去年下降6.16%，同期毛利率为60.70%，同比下降5.22个百分点。

2024年年度，康惠制药营业总收入为5.62亿元，去年同期为6.73亿元，同比下降16.54%，净利润为-1.12亿元，去年同期为-5,077.52万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-7,622.38万元，去年同期为-1,228.08万元，亏损增大。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-7,622.38万元，去年同期为-1,228.08万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为30.81%，同比小幅增长了2.69%，不过营业总收入本期为5.62亿元，同比下降16.54%，导致主营业务利润亏损增大。

康惠制药2024年年度非主营业务利润为-4,531.66万元，去年同期为-4,566.25万元，亏损有所减小。

2024年公司营收5.62亿元，同比下降16.54%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为3,238.42万元，同比大幅增长77.03%。归因于利息支出本期为3,478.81万元，去年同期为2,346.11万元，同比大幅增长了48.28%。

康惠制药2024年初用于对外股权投资的资产为4,508.36万元，2024年末为913.4万元，对外股权投资所产生的收益为-3,293.42万元，占净利润-1.12亿元的29.41%。

对外股权投资资产大幅减少的原因是湖北科莱维生物药业有限公司减少3,594.96万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-303.14万元和处置外股权投资的收益-2,990.28万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年的1.29亿元下滑至2024年的913.4万元，增长率为-92.94%。

康惠制药归母净利润连续两年为负。2024年的非经常性损益亏损了2,260.31万元，占归母净利润总亏损的25.22%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为-2,990.28万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益-2,990.28万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为524.49万元，其中非经常性损益的政府补助金额为226.68万元。

(2)本期共收到政府补助1,073.91万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,074.07万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2024年，康惠制药资产减值损失1,611.21万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,611.21万元。

2024年企业存货周转率为2.84，在2023年到2024年康惠制药存货周转率从4.18大幅下降到了2.84，存货周转天数从86天增加到了126天。2024年康惠制药存货余额合计1.95亿元，占总资产的11.47%。

2024年，康惠制药在建工程余额合计1,941.70万元。

建设目标：康惠制药陕西友帮医药中间体一期工程旨在建设一个年产500吨的医药中间体生产基地，以满足市场对于高质量医药中间体的需求。通过这个项目，公司计划增强自身在医药中间体领域的竞争力，并为未来的扩展奠定基础。

建设内容：该项目包括建设10个大型生产车间及其他配套设施，这些设施将用于生产不同种类的医药中间体产品。总投资额为4.5亿元人民币，其中一期投资额增加了1.83亿人民币，表明了企业对该项目的高度重视和对未来发展的信心。

预期收益：虽然没有提供直接的预期财务数据，但考虑到投资规模较大及新增的投资额，可以看出公司对于该项目的经济效益持乐观态度。一旦项目投产，预计将带来显著的销售收入增长，并有助于提升公司在医药中间体市场的份额与影响力。此外，随着产能的扩大，还能够促进当地就业和相关产业链的发展。

2024年，企业应收账款合计2.14亿元，占总资产的11.36%，相较于去年同期的2.44亿元小幅减少12.10%。