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智慧农业(000816)2024年年报深度解读:金属矿产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

江苏农华智慧农业科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“罗韶宇”。公司主营业务为机械制造、矿业采选、国际国内贸易和现代农业生产服务四个板块。公司主要产品包括柴油机、汽油机、有色金属、零部件、贸易产品、农业信息化。

2024年年度,公司实现营收14.52亿元,同比小幅增长11.72%。扣非净利润-5,664.35万元,较去年同期亏损有所减小。智慧农业2024年年度净利润1,892.77万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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金属矿产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事机械制造、矿业采选、智慧农业及其它,主要产品包括动力及终端产品和金属矿产品两项,其中动力及终端产品占比57.85%,金属矿产品占比34.69%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
机械制造 9.39亿元 64.66% 7.94%
矿业采选 5.04亿元 34.69% 46.34%
智慧农业及其它 936.37万元 0.64% 40.17%
分产品 营业收入 占比 毛利率
动力及终端产品 8.40亿元 57.85% 7.08%
金属矿产品 5.04亿元 34.69% 46.28%
零部件 9,888.51万元 6.81% 15.29%
农业信息化产品 936.37万元 0.64% 40.17%

2、金属矿产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年公司营收14.52亿元,与去年同期的13.00亿元相比,小幅增长了11.72%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)金属矿产品本期营收5.04亿元,去年同期为3.27亿元,同比大幅增长了54.28%。

(2)锌精粉本期营收4.33亿元,去年同期为2.62亿元,同比大幅增长了65.09%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
动力及终端产品 8.40亿元 7.97亿元 5.38%
金属矿产品 5.04亿元 3.27亿元 54.28%
锌精粉 4.33亿元 - -
零部件 9,888.51万元 1.63亿元 -39.4%
铜精粉 5,627.40万元 - -
铁矿粉 1,445.41万元 - -
农业信息化产品 936.37万元 1,252.88万元 -25.26%
其他 - 32.73万元 -
其他业务 -5.04亿元 - -
合计 14.52亿元 13.00亿元 11.72%

3、动力及终端产品毛利率大幅下降

产品毛利率方面,虽然动力及终端产品营收额在增长,但是毛利率却在下降。2024年动力及终端产品毛利率为7.08%,同比大幅下降38.59%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.25%,此前2021-2023年,前五大客户集中度分别为55.44%、48.30%、45.52%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比13.86%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 2.01亿元 13.86%
客户二 8,859.87万元 6.10%
客户三 8,497.43万元 5.85%
客户四 8,143.76万元 5.61%
客户五 7,017.49万元 4.83%
合计 5.27亿元 36.25%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

智慧农业属于现代农业科技领域,核心为信息技术与农业生产全流程的融合应用。 近三年,中国智慧农业市场规模年均增速超15%,2025年预计突破千亿元,政策推动下物联网、大数据等技术加速渗透,应用场景从种植向供应链管理、质量追溯延伸,未来将向全产业链智能化、绿色化升级,市场空间持续扩容。

2、市场地位及占有率

智慧农业当前市场集中度较低,头部企业市占率不足5%,行业呈现碎片化竞争格局,技术方案供应商与农业龙头企业协同布局,尚未形成垄断性品牌,细分领域如精准灌溉、智能监测等初步形成区域性优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
大北农(002385) 农业科技综合服务商,覆盖生物育种、智能养殖等领域 2025年智慧农业业务营收占比提升至18%
新希望(000876) 农牧产业龙头,重点布局智能养殖与数字化供应链 生猪智能化管理系统覆盖超2000万头产能
隆平高科(000998) 种业领军企业,推动生物技术与数字农业融合 2025年数字化育种平台服务面积超500万亩
中联重科(000157) 高端农机装备制造商,拓展智能农机及农业物联网 无人驾驶农机市占率居国内前三

4、经营评分排名

智慧农业在2024年年报经营评分排名为第4677名,在农业机械行业中排名为5名。

农业机械经营评分前三名(及智慧农业)


公司 2024年年报 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报
一拖股份 85 86 87 70 85
威马农机 79 77 84 61 86
弘宇股份 64 63 64 47 65
智慧农业 18 16 37 44 18

5、全球排名

截止到2025年9月24日,智慧农业近十二个月的滚动营收为15亿元,在农业机械行业中,智慧农业的全球营收规模排名为10名,全国排名为2名。

农业机械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Deere 迪尔 3694 5.51 507 5.99
Kubota 久保田 1452 11.15 111 9.47
CNH Industrial 凯斯纽荷兰工业 1417 -15.97 89 -10.24
Mahindra & Mahindra 1309 21.41 105 25.27
AGCO 爱科集团 833 1.54 -30.34 --
一拖股份 119 8.45 9.22 28.14
第一拖拉机股份 119 8.45 9.22 28.14
Alamo 阿拉莫 116 6.87 8.28 13.05
Lindsay 林赛 43 2.26 4.73 15.89
智慧农业 15 -13.98 -0.48 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 3
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公司回报股东能力明显不足

公司从1997年上市以来,累计分红仅1.62亿元,但从市场上融资24.55亿元,且在2019年以后再也不分红。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2019-03 1,418.80万元 0.56% 33.33%
2 2016-04 1,418.80万元 0.17% 50%
3 2015-04 1,418.80万元 0.06% 25%
4 2014-04 1,418.80万元 0.23% 12.5%
5 2013-03 1,088.80万元 0.22% 11.11%
6 2012-03 1,088.80万元 0.15% 17.83%
7 2011-03 1,088.80万元 0.13% 6.13%
8 2010-03 1,692.00万元 0.4% 11.72%
9 2009-03 846.00万元 0.14% 10.15%
10 2008-03 1,128.00万元 0.3% 13.32%
11 2007-04 1,128.00万元 0.27% 53.76%
12 2002-04 918.60万元 0.34% 11.41%
13 2001-03 1,531.00万元 0.42% 18.66%
累计分红金额 1.62亿元

融资情况表


序号 融资类型 募资时间 实际募资金额
1 增发 2014 15.34亿元
2 配股 2011 6.43亿元
3 配股 2000 2.78亿元
累计融资金额 24.55亿元

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