根据孚能科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收116.80亿元，同比下降28.94%。扣非净利润-3.66亿元，较去年同期亏损有所减小。孚能科技2024年年度净利润-3.32亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为9.09亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为动力电池系统，占比高达97.08%，主要产品包括电池包和模组两项，其中电池包占比62.27%，模组占比20.11%。

2024年公司营收116.80亿元，与去年同期的164.36亿元相比，下降了28.94%。

营收下降的主要原因是：

（1）模组本期营收23.49亿元，去年同期为49.49亿元，同比大幅下降了52.54%。

（2）电芯本期营收17.17亿元，去年同期为35.21亿元，同比大幅下降了51.23%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的50.0%。2024年直销营收113.39亿元，相较于去年下降26.51%，同期毛利率为11.24%，同比增加8.14个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的89.47%，相较于2023年的85.22%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达55.52%，第二大客户占比12.96%。

2024年年度，孚能科技营业总收入为116.80亿元，去年同期为164.36亿元，同比下降28.94%，净利润为-3.32亿元，去年同期为-18.68亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-3.13亿元，去年同期为-10.11亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失1.71亿元，去年同期损失6.36亿元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为2,134.90万元，去年同期为-2.11亿元，扭亏为盈。

净利润从2019年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.31亿元下降到-18.68亿元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从-18.68亿元增长到-3.32亿元。

2024年年度主营业务利润为-3.13亿元，去年同期为-10.11亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为116.80亿元，同比下降28.94%，不过毛利率本期为11.32%，同比大幅增长了7.20%，推动主营业务利润亏损有所减小。

孚能科技2024年年度非主营业务利润为-1.35亿元，去年同期为-11.23亿元，亏损有所减小。

2024年公司营收116.80亿元，同比下降28.94%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为2.62亿元，同比大幅增长145.06%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）本期汇兑损失为2,068.25万元，去年同期汇兑收益为8,017.98万元；

（2）银行手续费本期为4,051.00万元，去年同期为834.93万元，同比大幅增长了近4倍。

本期销售费用为1.73亿元，同比大幅下降73.91%。

销售费用大幅下降的原因是：

虽然租赁费本期为3,827.54万元，去年同期为2,307.78万元，同比大幅增长了65.85%；

但是（1）其他本期为1,642.49万元，去年同期为4,325.05万元，同比大幅下降了62.02%；（2）股份支付费用本期为-1,067.49万元，去年同期为1,524.63万元，同比大幅下降了170.02%；

2024年年度，孚能科技净现金流为-20.29亿元，去年同期为1.74亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为104.44亿元，同比大幅下降33.30%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为110.63亿元，同比下降27.38%；（2）取得借款收到的现金本期为42.18亿元，同比下降26.41%；（3）收到的其他与经营活动有关的现金本期为14.17亿元，同比大幅下降41.28%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.70亿元。

(2)本期共收到政府补助1.88亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3.63亿元，留存计入以后年度利润。

2024年，孚能科技资产减值损失1.71亿元，导致企业净利润从亏损1.61亿元下降至亏损3.32亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.71亿元。

其中，主要部分为产成品本期计提1.52亿元。

目前，产成品的账面价值仍有20.40亿元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为3.70，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从213天减少到了97天，企业存货周转能力提升，2024年孚能科技存货余额合计27.18亿元，占总资产的12.17%，同比去年的35.99亿元大幅下降24.48%。

2024年，企业应收账款合计27.03亿元，占总资产的10.15%，相较于去年同期的36.64亿元减少26.23%。

本期，企业应收账款周转率为3.67。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从7.75大幅下降到了3.67，平均回款时间从46天增加到了98天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。