根据固德威2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收67.38亿元，同比小幅下降8.36%。扣非净利润-1.94亿元，由盈转亏。固德威2024年年度净利润-353.34万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为光伏行业，主要产品包括户用系统销售、光伏并网逆变器、其他产品三项，户用系统销售占比45.41%，光伏并网逆变器占比32.91%，其他产品占比7.05%。

2024年公司营收67.38亿元，与去年同期的73.53亿元相比，小幅下降了8.36%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）光伏储能逆变器本期营收4.62亿元，去年同期为15.66亿元，同比大幅下降了70.53%。

（2）光伏并网逆变器本期营收22.17亿元，去年同期为28.61亿元，同比下降了22.5%。

2024年公司毛利率从去年同期的30.76%，同比大幅下降到了今年的20.95%，主要是因为光伏并网逆变器本期毛利率19.78%，去年同期为29.43%，同比大幅下降32.79%。

产品毛利率方面，2022-2024年户用系统销售毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的10.33%，大幅增长到2024年的14.11%，2020-2024年光伏并网逆变器毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的37.09%，大幅下降到2024年的19.78%。

从地区营收情况上来看，2022-2024年公司国内销售大幅增长，2022年国内销售9.48亿元，2023年增长212.94%，2024年增长57.96%，同期2022年海外销售37.42亿元，2023年增长15.71%，2024年下降53.83%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的72.17%。2024年直销营收48.25亿元，相较于去年增长50.37%，同期毛利率为14.79%，同比下降0.85个百分点。

2024年年度，固德威营业总收入为67.38亿元，去年同期为73.53亿元，同比小幅下降8.36%，净利润为-353.34万元，去年同期为8.66亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益6,322.57万元，去年同期支出1.38亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-6,625.26万元，去年同期为10.83亿元，由盈转亏。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-6,625.26万元，去年同期为10.83亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为67.38亿元，同比小幅下降8.36%；（2）财务费用本期为2,506.70万元，同比大幅增长120.27%；（3）毛利率本期为20.95%，同比大幅下降了9.81%。

2024年公司营收67.38亿元，同比小幅下降8.36%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。

本期财务费用为2,506.70万元，去年同期为-1.24亿元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为851.78万元，去年同期为1.19亿元，同比大幅下降了92.85%。

（2）利息支出本期为4,162.21万元，去年同期为1,541.05万元，同比大幅增长了170.09%。

本期研发费用为5.51亿元，同比增长17.4%。

研发费用增长的原因是：

虽然股份支付本期为793.25万元，去年同期为3,184.48万元，同比大幅下降了75.09%；

但是（1）职工薪酬本期为3.55亿元，去年同期为3.03亿元，同比增长了17.2%；（2）测试认证费本期为3,888.40万元，去年同期为2,752.94万元，同比大幅增长了41.25%；（3）咨询费本期为1,338.36万元，去年同期为233.45万元，同比大幅增长了近5倍。

2024年年度，固德威净现金流为-7.09亿元，去年同期为2.78亿元，由正转负。

固德威2024年的归母净利润为-6,181.04万元，而非经常性损益为1.32亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额7,703.50万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助8,206.02万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,369.69万元，留存计入以后年度利润。

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为5,492.49万元。

本期投资收益的主要构成如表中所示：

在2024年报告期末，固德威用于金融投资的资产为2.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-48.76万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年，企业应收账款合计8.57亿元，占总资产的10.78%，相较于去年同期的6.71亿元增长27.68%。

2024年，企业信用减值损失2,949.85万元，导致企业净利润从盈利2,596.52万元下降至亏损353.34万元，其中主要是应收账款坏账损失1,755.90万元。

企业应收账款坏账损失中主要是账龄组合计提的坏账准备，合计1,437.98万元。在账龄组合计提的坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,459.24万元。

其中，按单项计提主要是企业对北京知乘科技有限公司（曾用名：北京汉能户用薄膜发电科技有限公司），其他金额不重大客户等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了963.95万元和296.66万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备697.60万元。

本期，企业应收账款周转率为8.82。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从11.22下降到了8.82，平均回款时间从32天增加到了40天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024年，固德威资产减值损失1.22亿元，导致企业净利润从盈利1.18亿元下降至亏损353.34万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.03亿元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提5,966.98万元，3,587.18万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为4.76亿元，3.46亿元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为2.94，在2023年到2024年固德威存货周转率从4.17下降到了2.94，存货周转天数从86天增加到了122天。2024年固德威存货余额合计26.38亿元，占总资产的34.39%，同比去年的19.44亿元大幅增长35.70%。