神力股份(603819)2024年年报深度解读:净利润由盈转亏但现金流净额由负转正,定转子冲片及铁芯毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
常州神力电机股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈忠渭”。公司的主营业务为电机(包括发电机和电动机)定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售以及安检仪器设备研发制造、智能安防系统集成以及军工装备制造及配套业务。
根据神力股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收12.81亿元,同比基本持平。扣非净利润-4,614.58万元,较去年同期亏损增大。神力股份2024年年度净利润-3,843.22万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2022年、2024年。
定转子冲片及铁芯毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为硅/矽钢冲压件,占比高达97.22%,其中定转子冲片及铁芯为第一大收入来源,占比87.99%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 硅/矽钢冲压件 | 12.45亿元 | 97.22% | 8.52% |
| 其他主营业务 | 3,554.55万元 | 2.78% | 4.49% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 定转子冲片及铁芯 | 11.27亿元 | 87.99% | 9.68% |
| 角料销售 | 1.18亿元 | 9.24% | -2.53% |
| 其他业务 | 3,554.55万元 | 2.77% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 9.74亿元 | 76.05% | 4.73% |
| 外销 | 2.71亿元 | 21.17% | 22.13% |
| 其他主营业务 | 3,554.55万元 | 2.78% | 4.49% |
2、定转子冲片及铁芯毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的8.12%,同比小幅增长到了今年的8.41%,主要是因为定转子冲片及铁芯本期毛利率9.68%,去年同期为9.08%,同比小幅增长6.61%。
3、海外销售小幅增长
从地区营收情况上来看,2024年国内销售9.74亿元,近2年变化基本持平,同期海外销售2.71亿元,同比增长6.52%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2024年年度,神力股份营业总收入为12.81亿元,去年同期为12.72亿元,同比基本持平,净利润为-3,843.22万元,去年同期为1.65亿元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然主营业务利润本期为2,187.88万元,去年同期为-1,356.99万元,扭亏为盈;
但是信用减值损失本期损失7,954.70万元,去年同期损失830.34万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.81亿元 | 12.72亿元 | 0.72% |
| 营业成本 | 11.73亿元 | 11.68亿元 | 0.40% |
| 销售费用 | 477.03万元 | 780.32万元 | -38.87% |
| 管理费用 | 4,775.48万元 | 6,382.38万元 | -25.18% |
| 财务费用 | 1,466.39万元 | 1,962.66万元 | -25.29% |
| 研发费用 | 1,255.62万元 | 1,819.72万元 | -31.00% |
| 所得税费用 | -858.55万元 | -751.59万元 | -14.23% |
2024年年度主营业务利润为2,187.88万元,去年同期为-1,356.99万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)管理费用本期为4,775.48万元,同比下降25.18%;(2)营业总收入本期为12.81亿元,同比有所增长0.72%;(3)研发费用本期为1,255.62万元,同比大幅下降31.00%;(4)财务费用本期为1,466.39万元,同比下降25.29%;(5)毛利率本期为8.41%,同比小幅增长了0.29%。
3、非主营业务利润由盈转亏
神力股份2024年年度非主营业务利润为-6,889.65万元,去年同期为1.71亿元,由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,187.88万元 | -56.93% | -1,356.99万元 | 261.23% |
| 其他收益 | 904.73万元 | -23.54% | 1,049.41万元 | -13.79% |
| 信用减值损失 | -7,954.70万元 | 206.98% | -830.34万元 | -858.00% |
| 其他 | 183.08万元 | -4.76% | -648.42万元 | 128.24% |
| 净利润 | -3,843.22万元 | 100.00% | 1.65亿元 | -123.29% |
4、费用情况
2024年公司营收12.81亿元,同比基本持平。
1)研发费用大幅下降
本期研发费用为1,255.62万元,同比大幅下降31.0%。研发费用大幅下降的原因是:虽然研发开模、样品、样机等本期为1,109.08万元,去年同期为938.56万元,同比增长了18.17%,但是员工薪酬及福利本期为146.53万元,去年同期为625.29万元,同比大幅下降了76.57%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 研发开模、样品、样机等 | 1,109.08万元 | 938.56万元 |
| 员工薪酬及福利 | 146.53万元 | 625.29万元 |
| 其他 | - | 255.87万元 |
| 合计 | 1,255.62万元 | 1,819.72万元 |
2)财务费用下降
本期财务费用为1,466.39万元,同比下降25.29%。财务费用下降的原因是:虽然汇兑净损益(损失+收益-)本期为-40.98万元,去年同期为-299.12万元,同比大幅增长了86.3%,但是利息支出本期为1,494.03万元,去年同期为2,256.65万元,同比大幅下降了33.79%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1,494.03万元 | 2,256.65万元 |
| 汇兑净损益(损失+收益-) | -40.98万元 | -299.12万元 |
| 其他 | 13.34万元 | 5.12万元 |
| 合计 | 1,466.39万元 | 1,962.66万元 |
3)管理费用下降
本期管理费用为4,775.48万元,同比下降25.18%。管理费用下降的原因是:
(1)办公费及其他本期为2,211.12万元,去年同期为3,003.02万元,同比下降了26.37%。
(2)员工薪酬及福利本期为1,807.29万元,去年同期为2,279.47万元,同比下降了20.71%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 办公费及其他 | 2,211.12万元 | 3,003.02万元 |
| 员工薪酬及福利 | 1,807.29万元 | 2,279.47万元 |
| 其他 | 757.07万元 | 1,099.88万元 |
| 合计 | 4,775.48万元 | 6,382.38万元 |
5、净现金流由负转正
2024年年度,神力股份净现金流为1,413.66万元,去年同期为-70.28万元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然(1)取得借款收到的现金本期为5.54亿元,同比下降20.25%;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为8.58亿元,同比小幅增长10.48%。
但是偿还债务支付的现金本期为5.18亿元,同比大幅下降37.57%。
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度,公司的其他收益为904.73万元,占净利润比重为23.54%,较去年同期减少13.79%。
其他收益明细
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 |
|---|---|---|
| 其他 | 568.33万元 | 509.78万元 |
| 政府补助 | 336.39万元 | 539.63万元 |
| 合计 | 904.73万元 | 1,049.41万元 |
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为6.45,在2023年到2024年神力股份存货周转率从5.01提升到了6.45,存货周转天数从71天减少到了55天。2024年神力股份存货余额合计2.14亿元,占总资产的15.29%,同比去年的1.83亿元大幅增长16.69%。
(注:2020年计提存货减值1.17万元,2021年计提存货减值9.26万元,2022年计提存货减值838.28万元,2023年计提存货减值713.45万元,2024年计提存货减值156.54万元。)
追加投入11-12#车间工程项目
2024年,神力股份在建工程余额合计1,971.94万元,较去年的5.80万元大幅增长。主要在建的重要工程是11-12#车间工程项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 11-12#车间工程项目 | 1,599.35万元 | 1,599.35万元 | - | 29.57 |
| 其他 | 372.59万元 | 892.94万元 | 465.22万元 |
11-12#车间工程项目(大额新增投入项目)
建设目标:该工程项目旨在扩大神力股份的生产能力,提升产品品质和生产效率,以满足市场需求的增长。通过升级生产设备和技术,提高自动化水平,从而优化生产流程,增强公司的市场竞争力。
建设内容:项目包括新建或改造现有生产车间,引入先进的生产线及配套设施,以及对现有的生产工艺进行改进。此外,还包括环保设施的建设与完善,确保生产过程符合国家环保标准。
预期收益:对于神力股份而言,本项目完成后预计将带来显著的经济效益,比如增加产量、降低单位成本、提高产品质量等。同时,也有助于企业进一步巩固其行业地位,并为股东创造更大价值。然而,具体的财务预测数据需要参考公司发布的最新报告或公告来获取准确信息。