ST新动力(300152)2024年年报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,应收账款周转率持续上升
雄安新动力科技股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务为节能燃烧、污水处理和垃圾焚烧发电,其主要产品为节能燃烧、污水处理、垃圾焚烧发电、危废产业建设、氢能源、雄安新区环境治理业务。
2024年年度,公司实现营收1.90亿元,同比小幅下降6.50%。扣非净利润-4,773.39万元,较去年同期亏损有所减小。ST新动力2024年年度净利润-4,742.14万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3,080.14万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的主营业务为节能环保行业,主营产品为洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 节能环保行业 | 1.90亿元 | 100.0% | 36.11% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部 | 1.90亿元 | 100.0% | 10.68% |
前五大客户集中度得到改善
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的37.00%,相较于2023年的79.58%,已经大幅下降,其中第一大客户(上海**工程股份有限公司)占比14.51%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 上海**工程股份有限公司 | 3,116.70万元 | 14.51% |
| 陕西**集团煤业科技发展有限公司 | 1,446.87万元 | 6.74% |
| 郑州市**环保开发有限公司 | 1,430.72万元 | 6.66% |
| 安阳**精细化工有限责任公司 | 1,044.00万元 | 4.86% |
| 东方电气集团**锅炉股份有限公司 | 911.11万元 | 4.24% |
| 合计 | 7,949.41万元 | 37.00% |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低6.50%,净利润亏损有所减小
2024年年度,新动力营业总收入为1.90亿元,去年同期为2.03亿元,同比小幅下降6.50%,净利润为-4,742.14万元,去年同期为-7,330.06万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然营业外利润本期为-1,738.34万元,去年同期为-348.03万元,亏损增大;
但是(1)信用减值损失本期收益3,148.15万元,去年同期损失1,242.98万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期收益1,172.06万元,去年同期损失108.46万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.90亿元 | 2.03亿元 | -6.50% |
| 营业成本 | 1.70亿元 | 1.68亿元 | 0.79% |
| 销售费用 | 1,392.03万元 | 1,650.01万元 | -15.64% |
| 管理费用 | 5,717.34万元 | 6,149.17万元 | -7.02% |
| 财务费用 | 445.59万元 | 250.76万元 | 77.70% |
| 研发费用 | 776.21万元 | 718.64万元 | 8.01% |
| 所得税费用 | -64.03万元 | - |
2024年年度主营业务利润为-6,767.75万元,去年同期为-5,690.36万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是:
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.90亿元 | -6.50% | 销售费用 | 1,392.03万元 | -15.64% |
| 管理费用 | 5,717.34万元 | -7.02% |
3、非主营业务利润扭亏为盈
新动力2024年年度非主营业务利润为2,025.61万元,去年同期为-1,703.73万元,扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,767.75万元 | 142.72% | -5,690.36万元 | -18.93% |
| 投资收益 | -662.32万元 | 13.97% | -145.20万元 | -356.15% |
| 资产减值损失 | 1,172.06万元 | -24.72% | -108.46万元 | 1180.60% |
| 营业外支出 | 1,780.51万元 | -37.55% | 373.07万元 | 377.26% |
| 信用减值损失 | 3,148.15万元 | -66.39% | -1,242.98万元 | 353.28% |
| 其他 | 148.22万元 | -3.13% | 165.97万元 | -10.70% |
| 净利润 | -4,742.14万元 | 100.00% | -7,330.06万元 | 35.31% |
662万元的对外股权投资亏损,占净利润13.97%
在2024年报告期末,新动力用于对外股权投资的资产为3,767.78万元,对外股权投资所产生的收益为-662.32万元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
|---|---|---|
| 北京**格林科技有限公司(以下简称 | 3,767.78万元 | 220.91万元 |
| 其他 | 0元 | -2.2万元 |
| 合计 | 3,767.78万元 | 218.71万元 |
北京**格林科技有限公司(以下简称
北京**格林科技有限公司业务性质为水处理。
同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
| 北京**格林科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 31.74 | 0.00 | 220.91万元 | 3,767.78万元 |
| 2023年 | 31.74 | - | -144.49万元 | 3,546.87万元 |
| 2022年 | 31.74 | - | 84.93万元 | 3,691.36万元 |
| 2021年 | 29.31 | - | 352.41万元 | 3,927.66万元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2022年的1,654.17万元大幅下滑至2024年的-662.32万元,增长率为-140.04%。
长期趋势表格
| 年份 | 投资收益 |
|---|---|
| 2022年 | 1,654.17万元 |
| 2023年 | -145.2万元 |
| 2024年 | -662.32万元 |
应收账款周转率持续上升,坏账收回提高利润
2024年,企业应收账款合计8,921.51万元,占总资产的11.80%,相较于去年同期的1.04亿元小幅减少14.35%。
1、冲回利润1,158.64万元,收回坏账提高利润
2024年,企业信用减值冲回利润3,148.15万元,其中主要是应收账款坏账损失1,158.64万元。
2、应收账款周转率连续4年上升
本期,企业应收账款周转率为1.97。在2020年度到2024年度,企业应收账款周转率连续4年上升,平均回款时间从295天减少到了182天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
(注:2020年计提坏账1096.98万元,2021年计提坏账594.72万元,2022年计提坏账344.23万元,2023年计提坏账1102.27万元,2024年计提坏账1158.64万元。)
存货周转率持续下降,存货转回提高利润
冲回利润1,146.92万元,收回坏账提高利润
2024年,新动力资产减值冲回利润1,172.06万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,146.92万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -4,742.14万元 |
| 资产减值损失(损失以“-”号填列) | 1,172.06万元 |
| 其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) | 1,146.92万元 |
2024年企业存货周转率为0.89,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从223天增加到了404天,企业存货周转能力下降,2024年新动力存货余额合计2.37亿元,占总资产的34.38%,同比去年的1.90亿元大幅增长24.93%。
(注:2020年计提存货减值226.53万元,2021年计提存货减值367.54万元,2022年计提存货减值554.34万元,2023年计提存货减值15.87万元,2024年计提存货减值1146.92万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
环境治理行业。 近三年,环境治理行业受“双碳”政策驱动,年均市场规模增速超15%,2024年垃圾焚烧发电市场容量突破500亿元,生物质能利用领域复合增长率达12%。未来,行业将向氢能源应用、智慧环保及区域综合治理(如雄安新区生态修复)延伸,预计2030年环境治理整体市场规模突破1.2万亿元,技术集成化与项目规模化成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
新动力在垃圾焚烧发电及节能燃烧细分领域处于行业中游,市占率约3%-5%,其核心技术覆盖点火系统、尾气治理及氢能应用,但受限于项目规模及资金压力,2024年营收1.89亿元(同比增33.2%),净利润仍亏损。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新动力(300152) | 主营节能燃烧及环境治理 | 2024年营收1.89亿元(同比增33.2%),氢能业务布局加速 |
| 中电环保(300172) | 工业水处理及污泥处置龙头 | 2024年核电水处理市占率超30%,工业废水营收占比45% |
| 碧水源(300070) | 膜法水处理技术领军企业 | 2024年膜产品市占率25%,市政污水项目中标金额同比增18% |
| 维尔利(300190) | 餐厨垃圾处理及沼气工程服务商 | 2024年餐厨处理设备出货量居行业前三,沼气工程营收占比38% |
| 绿色动力(601330) | 垃圾焚烧发电全产业链运营商 | 2024年垃圾处理量同比增22%,运营项目覆盖全国28个城市 |
4、经营评分排名
ST新动力在2024年年报经营评分排名为第4561名,在废物处理行业中排名为27名。