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ST新动力(300152)2024年年报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,应收账款周转率持续上升

雄安新动力科技股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务为节能燃烧、污水处理和垃圾焚烧发电,其主要产品为节能燃烧、污水处理、垃圾焚烧发电、危废产业建设、氢能源、雄安新区环境治理业务。

2024年年度,公司实现营收1.90亿元,同比小幅下降6.50%。扣非净利润-4,773.39万元,较去年同期亏损有所减小。ST新动力2024年年度净利润-4,742.14万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3,080.14万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为节能环保行业,主营产品为洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部。

分行业 营业收入 占比 毛利率
节能环保行业 1.90亿元 100.0% 36.11%
分产品 营业收入 占比 毛利率
洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部 1.90亿元 100.0% 10.68%

前五大客户集中度得到改善

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的37.00%,相较于2023年的79.58%,已经大幅下降,其中第一大客户(上海**工程股份有限公司)占比14.51%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
上海**工程股份有限公司 3,116.70万元 14.51%
陕西**集团煤业科技发展有限公司 1,446.87万元 6.74%
郑州市**环保开发有限公司 1,430.72万元 6.66%
安阳**精细化工有限责任公司 1,044.00万元 4.86%
东方电气集团**锅炉股份有限公司 911.11万元 4.24%
合计 7,949.41万元 37.00%

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比小幅降低6.50%,净利润亏损有所减小

2024年年度,新动力营业总收入为1.90亿元,去年同期为2.03亿元,同比小幅下降6.50%,净利润为-4,742.14万元,去年同期为-7,330.06万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然营业外利润本期为-1,738.34万元,去年同期为-348.03万元,亏损增大;

但是(1)信用减值损失本期收益3,148.15万元,去年同期损失1,242.98万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期收益1,172.06万元,去年同期损失108.46万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.90亿元 2.03亿元 -6.50%
营业成本 1.70亿元 1.68亿元 0.79%
销售费用 1,392.03万元 1,650.01万元 -15.64%
管理费用 5,717.34万元 6,149.17万元 -7.02%
财务费用 445.59万元 250.76万元 77.70%
研发费用 776.21万元 718.64万元 8.01%
所得税费用 -64.03万元 -

2024年年度主营业务利润为-6,767.75万元,去年同期为-5,690.36万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
营业总收入 1.90亿元 -6.50% 销售费用 1,392.03万元 -15.64%
管理费用 5,717.34万元 -7.02%

3、非主营业务利润扭亏为盈

新动力2024年年度非主营业务利润为2,025.61万元,去年同期为-1,703.73万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -6,767.75万元 142.72% -5,690.36万元 -18.93%
投资收益 -662.32万元 13.97% -145.20万元 -356.15%
资产减值损失 1,172.06万元 -24.72% -108.46万元 1180.60%
营业外支出 1,780.51万元 -37.55% 373.07万元 377.26%
信用减值损失 3,148.15万元 -66.39% -1,242.98万元 353.28%
其他 148.22万元 -3.13% 165.97万元 -10.70%
净利润 -4,742.14万元 100.00% -7,330.06万元 35.31%

PART 3
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662万元的对外股权投资亏损,占净利润13.97%

在2024年报告期末,新动力用于对外股权投资的资产为3,767.78万元,对外股权投资所产生的收益为-662.32万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年末资产 2024年末收益
北京**格林科技有限公司(以下简称 3,767.78万元 220.91万元
其他 0元 -2.2万元
合计 3,767.78万元 218.71万元

北京**格林科技有限公司(以下简称

北京**格林科技有限公司业务性质为水处理。

同比上期看起来,投资损益由亏转盈。

历年投资数据


北京**格林科技有限公司 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2024年 31.74 0.00 220.91万元 3,767.78万元
2023年 31.74 - -144.49万元 3,546.87万元
2022年 31.74 - 84.93万元 3,691.36万元
2021年 29.31 - 352.41万元 3,927.66万元

从近几年来看,企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2022年的1,654.17万元大幅下滑至2024年的-662.32万元,增长率为-140.04%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2022年 1,654.17万元
2023年 -145.2万元
2024年 -662.32万元

PART 4
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应收账款周转率持续上升,坏账收回提高利润

2024年,企业应收账款合计8,921.51万元,占总资产的11.80%,相较于去年同期的1.04亿元小幅减少14.35%。

1、冲回利润1,158.64万元,收回坏账提高利润

2024年,企业信用减值冲回利润3,148.15万元,其中主要是应收账款坏账损失1,158.64万元。

2、应收账款周转率连续4年上升

本期,企业应收账款周转率为1.97。在2020年度到2024年度,企业应收账款周转率连续4年上升,平均回款时间从295天减少到了182天,回款周期减少,企业的运营能力提升。

(注:2020年计提坏账1096.98万元,2021年计提坏账594.72万元,2022年计提坏账344.23万元,2023年计提坏账1102.27万元,2024年计提坏账1158.64万元。)

PART 5
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存货周转率持续下降,存货转回提高利润

冲回利润1,146.92万元,收回坏账提高利润

2024年,新动力资产减值冲回利润1,172.06万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,146.92万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 -4,742.14万元
资产减值损失(损失以“-”号填列) 1,172.06万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) 1,146.92万元

2024年企业存货周转率为0.89,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从223天增加到了404天,企业存货周转能力下降,2024年新动力存货余额合计2.37亿元,占总资产的34.38%,同比去年的1.90亿元大幅增长24.93%。

(注:2020年计提存货减值226.53万元,2021年计提存货减值367.54万元,2022年计提存货减值554.34万元,2023年计提存货减值15.87万元,2024年计提存货减值1146.92万元。)

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

环境治理行业。 近三年,环境治理行业受“双碳”政策驱动,年均市场规模增速超15%,2024年垃圾焚烧发电市场容量突破500亿元,生物质能利用领域复合增长率达12%。未来,行业将向氢能源应用、智慧环保及区域综合治理(如雄安新区生态修复)延伸,预计2030年环境治理整体市场规模突破1.2万亿元,技术集成化与项目规模化成为竞争核心。

2、市场地位及占有率

新动力在垃圾焚烧发电及节能燃烧细分领域处于行业中游,市占率约3%-5%,其核心技术覆盖点火系统、尾气治理及氢能应用,但受限于项目规模及资金压力,2024年营收1.89亿元(同比增33.2%),净利润仍亏损。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
新动力(300152) 主营节能燃烧及环境治理 2024年营收1.89亿元(同比增33.2%),氢能业务布局加速
中电环保(300172) 工业水处理及污泥处置龙头 2024年核电水处理市占率超30%,工业废水营收占比45%
碧水源(300070) 膜法水处理技术领军企业 2024年膜产品市占率25%,市政污水项目中标金额同比增18%
维尔利(300190) 餐厨垃圾处理及沼气工程服务商 2024年餐厨处理设备出货量居行业前三,沼气工程营收占比38%
绿色动力(601330) 垃圾焚烧发电全产业链运营商 2024年垃圾处理量同比增22%,运营项目覆盖全国28个城市

4、经营评分排名

ST新动力在2024年年报经营评分排名为第4561名,在废物处理行业中排名为27名。

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