根据坤恒顺维2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收2.27亿元，同比小幅下降10.66%。扣非净利润2,562.56万元，同比大幅下降66.86%。坤恒顺维2024年年度净利润3,703.38万元，业绩同比大幅下降57.48%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为仪器仪表制造业，其中无线电测试仿真仪器及系统方案为第一大收入来源，占比89.20%。

2024年公司营收2.27亿元，与去年同期的2.54亿元相比，小幅下降了10.66%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）制造业本期营收2.05亿元，去年同期为2.53亿元，同比下降了18.71%。

（2）无线电测试仿真仪器及系统方案本期营收2.02亿元，去年同期为2.40亿元，同比下降了15.78%。

值得一提的是，制造业在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年制造业毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的69.46%，小幅下降到2024年的60.14%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的90.31%。2024年直销营收1.85亿元，相较于去年下降14.95%，同期毛利率为60.62%，同比减少5.75个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的39.23%，相较于2023年的38.10%，基本保持平稳，其中第一大客户占比10.17%。

2024年年度，坤恒顺维营业总收入为2.27亿元，去年同期为2.54亿元，同比小幅下降10.66%，净利润为3,703.38万元，去年同期为8,709.90万元，同比大幅下降57.48%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益424.24万元，去年同期支出652.11万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,719.01万元，去年同期为9,219.48万元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为2,719.01万元，去年同期为9,219.48万元，同比大幅下降70.51%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.27亿元，同比小幅下降10.66%；（2）研发费用本期为7,045.00万元，同比增长24.13%；（3）毛利率本期为55.89%，同比下降了11.12%。

2024年公司营收2.27亿元，同比小幅下降10.66%，虽然营收在下降，但是管理费用、研发费用却在增长。

本期管理费用为1,918.25万元，同比增长24.63%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧摊销费本期为426.31万元，去年同期为207.80万元，同比大幅增长了105.16%。

（2）中介机构及其他咨询服务费本期为295.01万元，去年同期为175.49万元，同比大幅增长了68.1%。

（3）职工薪酬本期为1,000.39万元，去年同期为902.14万元，同比小幅增长了10.89%。

本期研发费用为7,045.00万元，同比增长24.13%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,074.09万元，去年同期为2,449.16万元，同比增长了25.52%。

（2）加工服务费本期为698.02万元，去年同期为117.89万元，同比大幅增长了近5倍。

（3）折旧摊销费本期为562.85万元，去年同期为228.33万元，同比大幅增长了146.51%。

本期财务费用为-1,331.61万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了22.15%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达35.96%。归因于利息收入本期为1,333.88万元，去年同期为1,713.42万元，同比下降了22.15%。

坤恒顺维2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,140.82万元,占归母净利润的30.8%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,396.47万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,238.69万元。

往期留存政府补助剩余金额为2,351.14万元，其中936.80万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助6,096.67万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,136.02万元，留存计入以后年度利润。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计2.03亿元，占总资产的17.20%，相较于去年同期的2.08亿元基本不变。

2024年，企业信用减值损失867.04万元，其中主要是应收账款坏账损失880.48万元。

本期，企业应收账款周转率为1.10。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从1.86大幅下降到了1.10，平均回款时间从193天增加到了327天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。