网达软件(603189)2024年中报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈，金融投资资产逐年递减，金融投资收益逐年递减
上海网达软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“蒋宏业”。公司位于大视频领域，依托上亿级端到端系统的建设优势，面向运营商、媒体、金融等主要行业提供软件定制开发、媒体运营为主的技术开发服务。目前，公司主要业务涉及大视频运营、超高清视频直播点播、融合媒体平台、视频智能应用、物联网等领域。
根据网达软件2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.78亿元，同比增长22.13%。扣非净利润167.22万元，扭亏为盈。网达软件2024年半年度净利润600.60万元，业绩扭亏为盈。
主营业务构成
公司主要产品包括高新视频解决方案和AI视频大数据解决方案两项，其中高新视频解决方案占比51.74%，AI视频大数据解决方案占比45.11%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 高新视频解决方案 | 9,197.31万元 | 51.74% | 36.17% |
| AI视频大数据解决方案 | 8,018.24万元 | 45.11% | 13.79% |
| 融合媒体 | 553.44万元 | 3.11% | 34.01% |
| 其他 | 5.66万元 | 0.03% | 5.00% |
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加22.13%，净利润扭亏为盈
2024年半年度，网达软件营业总收入为1.78亿元，去年同期为1.46亿元，同比增长22.13%，净利润为600.60万元，去年同期为-3,557.16万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为7.69万元，去年同期为-4,326.20万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益469.63万元，去年同期损失365.07万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.78亿元 | 1.46亿元 | 22.13% |
| 营业成本 | 1.32亿元 | 1.11亿元 | 18.52% |
| 销售费用 | 563.31万元 | 673.13万元 | -16.31% |
| 管理费用 | 1,871.62万元 | 1,989.38万元 | -5.92% |
| 财务费用 | -314.10万元 | -309.99万元 | -1.33% |
| 研发费用 | 2,324.91万元 | 5,294.96万元 | -56.09% |
| 所得税费用 | 258.25万元 | -174.19万元 | 248.26% |
2024年半年度主营业务利润为7.69万元，去年同期为-4,326.20万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1.78亿元，同比增长22.13%；（2）研发费用本期为2,324.91万元，同比大幅下降56.09%；（3）毛利率本期为26.00%，同比小幅增长了2.25%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
网达软件2024年半年度非主营业务利润为851.15万元，去年同期为594.86万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 7.69万元 | 1.28% | -4,326.20万元 | 100.18% |
| 公允价值变动收益 | 313.72万元 | 52.23% | 225.41万元 | 39.17% |
| 信用减值损失 | 469.63万元 | 78.19% | -365.07万元 | 228.64% |
| 其他 | 69.69万元 | 11.60% | 773.56万元 | -90.99% |
| 净利润 | 600.60万元 | 100.00% | -3,557.16万元 | 116.88% |
金融投资资产逐年递减，金融投资收益逐年递减
1、金融投资占总资产28.73%，收益占净利润81.3%，投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中，网达软件用于金融投资的资产为4.78亿元，占总资产的28.73%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为488.26万元，占净利润600.6万元的81.3%。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 交易性金融资产-其他 | 3.97亿元 |
| 其他 | 8,146.53万元 |
| 合计 | 4.78亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 174.55万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 313.72万元 |
| 合计 | 488.26万元 |
2、金融投资资产逐年递减，金融投资收益逐年递减
企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的5.89亿元下滑至2024年中的4.78亿元，变化率为-18.83%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的1,060.75万元下滑至2024年中的488.26万元，变化率为-53.97%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2022年中 | 5.89亿元 | 1,060.75万元 |
| 2023年中 | 4.8亿元 | 956.17万元 |
| 2024年中 | 4.78亿元 | 488.26万元 |
近2年应收账款周转率呈现大幅增长，坏账收回提高利润
2024半年度，企业应收账款合计2.51亿元，占总资产的15.08%，相较于去年同期的2.68亿元小幅减少6.37%。
1、冲回利润219.67万元，收回坏账提高利润
2024年半年度，企业信用减值冲回利润469.63万元，其中主要是应收账款坏账损失219.67万元。
2、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期，企业应收账款周转率为0.80。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.58大幅增长到了0.80，平均回款时间从310天减少到了225天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2020年中计提坏账3.90万元，2021年中计提坏账439.16万元，2022年中计提坏账308.63万元，2023年中计提坏账630.42万元，2024年中计提坏账219.67万元。）
行业分析
1、行业发展趋势
网达软件属于软件和信息技术服务业，聚焦于视频解决方案及多媒体应用开发。 视频解决方案行业近三年受5G、超高清视频及AI技术驱动，市场规模年复合增长率超12%，2024年预计突破1200亿元。未来趋势包括4K/8K技术普及、VR/AR融合应用加速，以及云视频服务需求激增，2025年市场空间有望达1500亿元，AI驱动的智能编解码技术将成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
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