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深华发A(000020)2024年中报深度解读:显示器收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润近8年整体呈现上升趋势

深圳中恒华发股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“李中秋”。公司的主营业务是精密注塑件的加工、销售;液晶显示器的加工、销售;轻型包装材料的加工、销售以及物业租赁业务。公司的主要产品为显示器、注塑件、EPS产品、物业租赁、废料收入、水电费及其他。

2024年半年度,公司实现营收4.08亿元,同比小幅增长8.31%。扣非净利润954.34万元,同比大幅增长62.25%。深华发A2024年半年度净利润1,005.46万元,业绩同比增长27.64%。本期经营活动产生的现金流净额为-61.39万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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显示器收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,占比高达83.51%,其中显示器为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机、通信和其他电子设备制造业 3.41亿元 83.51% 6.68%
橡胶和塑料制品业 4,170.01万元 10.22% 28.87%
其他业务 2,560.93万元 6.27% 74.71%
分产品 营业收入 占比 毛利率
显示器 3.41亿元 83.51% 6.68%
塑和泡沫件 4,170.01万元 10.22% 28.87%
其他业务 2,560.93万元 6.27% 74.71%

2、显示器收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收4.08亿元,与去年同期的3.77亿元相比,小幅增长了8.31%,主要是因为显示器本期营收3.41亿元,去年同期为2.61亿元,同比大幅增长了30.36%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
显示器 3.41亿元 2.61亿元 30.36%
注塑和泡沫件 4,170.01万元 9,088.74万元 -54.12%
其他业务 2,560.93万元 2,450.30万元 -
合计 4.08亿元 3.77亿元 8.31%

3、显示器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.72%,同比小幅下降到了今年的13.21%,主要是因为显示器本期毛利率6.68%,去年同期为8.36%,同比下降20.1%。

PART 2
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净利润近8年整体呈现上升趋势

1、净利润同比增长27.64%

本期净利润为1,005.46万元,去年同期787.73万元,同比增长27.64%。

净利润同比增长的原因是:

虽然其他收益本期为28.34万元,去年同期为101.09万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为1,154.66万元,去年同期为715.47万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长61.38%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.08亿元 3.77亿元 8.31%
营业成本 3.54亿元 3.25亿元 8.94%
销售费用 1,489.77万元 1,449.72万元 2.76%
管理费用 2,036.13万元 2,193.56万元 -7.18%
财务费用 -135.22万元 -48.33万元 -179.80%
研发费用 673.90万元 614.33万元 9.70%
所得税费用 235.53万元 255.12万元 -7.68%

2024年半年度主营业务利润为1,154.66万元,去年同期为715.47万元,同比大幅增长61.38%。

虽然毛利率本期为13.21%,同比小幅下降了0.51%,不过营业总收入本期为4.08亿元,同比小幅增长8.31%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、财务收益大幅增长

本期财务费用为-135.22万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了179.8%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到13.45%。整体来看:虽然汇兑收益本期为112.70万元,去年同期为225.36万元,同比大幅下降了49.99%,但是汇兑损失本期为9.92万元,去年同期为75.57万元,同比大幅下降了86.88%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:汇兑收益 -112.70万元 -225.36万元
减:利息收入 -40.16万元 -35.02万元
汇兑损失 9.92万元 75.57万元
利息费用 - 62.34万元
其他 7.72万元 74.14万元
合计 -135.22万元 -48.33万元

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

深圳中恒华发股份有限公司(深华发A)主营业务涵盖光学光电子领域的液晶显示器整机生产、注塑件制造及物业租赁。 光学光电子行业近三年受5G、物联网及新能源汽车需求驱动,技术迭代加速,Mini LED/Micro LED等新型显示技术成为增长点。2024年全球新型显示面板市场规模预计突破1800亿美元,国内政策支持产业链自主化,但竞争加剧导致头部集中度提升,中小厂商面临转型压力,行业整合趋势显著。

2、市场地位及占有率

深华发A在光学光电子领域以中小尺寸显示模组和注塑件为主,2024年营收6.06亿元,市场占有率不足1%,属于区域性细分市场参与者,核心客户集中于华南地区加工配套产业链,缺乏规模化竞争优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
深华发A(000020) 主营液晶显示器、注塑件及物业租赁 2024年净利润预增64.89%-139.84%至2200-3200万元
京东方A(000725) 全球显示面板龙头,覆盖全尺寸显示产品 2024年柔性OLED市占率全球第二,占比约25%
深天马A(000050) 中小尺寸显示领域领先,聚焦车载及工业屏 2025年车载显示屏出货量居全球第一,市占率超30%
TCL科技(000100) 半导体显示及光伏双主业并行 2024年TV面板出货量全球第二,55英寸市占率21%
维信诺(002387) 专注OLED技术研发与量产 2024年柔性AMOLED智能手机面板出货量国内第三

4、经营评分排名

深华发A在2024年中报经营评分排名为第985名,在彩电行业中排名为2名。

彩电经营评分前三名


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
兆驰股份 85 59 84 55 79
深华发A 78 60 78 52 76
康冠科技 76 77 83 62 82

5、全球排名

截止到2025年9月24日,深华发A近十二个月的滚动营收为8.17亿元,在彩电行业中,深华发A的全国排名为7名,全球排名为13名。

彩电营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Samsung Electronics 三星电子 15466 2.48 1727 -5.04
SONY 索尼 6239 9.31 550 8.97
LG Electronics LG电子 4329 10.01 37 --
TCL科技 1650 0.26 16 -46.22
四川长虹 1037 1.34 7.04 35.21
海信家电 927 11.14 33 50.99
TCL电子 909 9.89 16 14.11
创维集团 650 8.48 5.68 -29.69
海信视像 585 7.74 22 25.45
兆驰股份 203 -3.38 16 68.83
... ... ... ... ...
深华发A 8.17 2.18 0.37 72.14

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