深华发A(000020)2024年中报深度解读:显示器收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润近8年整体呈现上升趋势
深圳中恒华发股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“李中秋”。公司的主营业务是精密注塑件的加工、销售;液晶显示器的加工、销售;轻型包装材料的加工、销售以及物业租赁业务。公司的主要产品为显示器、注塑件、EPS产品、物业租赁、废料收入、水电费及其他。
2024年半年度,公司实现营收4.08亿元,同比小幅增长8.31%。扣非净利润954.34万元,同比大幅增长62.25%。深华发A2024年半年度净利润1,005.46万元,业绩同比增长27.64%。本期经营活动产生的现金流净额为-61.39万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
显示器收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,占比高达83.51%,其中显示器为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 3.41亿元 | 83.51% | 6.68% |
| 橡胶和塑料制品业 | 4,170.01万元 | 10.22% | 28.87% |
| 其他业务 | 2,560.93万元 | 6.27% | 74.71% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 显示器 | 3.41亿元 | 83.51% | 6.68% |
| 塑和泡沫件 | 4,170.01万元 | 10.22% | 28.87% |
| 其他业务 | 2,560.93万元 | 6.27% | 74.71% |
2、显示器收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收4.08亿元,与去年同期的3.77亿元相比,小幅增长了8.31%,主要是因为显示器本期营收3.41亿元,去年同期为2.61亿元,同比大幅增长了30.36%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 显示器 | 3.41亿元 | 2.61亿元 | 30.36% |
| 注塑和泡沫件 | 4,170.01万元 | 9,088.74万元 | -54.12% |
| 其他业务 | 2,560.93万元 | 2,450.30万元 | - |
| 合计 | 4.08亿元 | 3.77亿元 | 8.31% |
3、显示器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.72%,同比小幅下降到了今年的13.21%,主要是因为显示器本期毛利率6.68%,去年同期为8.36%,同比下降20.1%。
净利润近8年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长27.64%
本期净利润为1,005.46万元,去年同期787.73万元,同比增长27.64%。
净利润同比增长的原因是:
虽然其他收益本期为28.34万元,去年同期为101.09万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为1,154.66万元,去年同期为715.47万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长61.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.08亿元 | 3.77亿元 | 8.31% |
| 营业成本 | 3.54亿元 | 3.25亿元 | 8.94% |
| 销售费用 | 1,489.77万元 | 1,449.72万元 | 2.76% |
| 管理费用 | 2,036.13万元 | 2,193.56万元 | -7.18% |
| 财务费用 | -135.22万元 | -48.33万元 | -179.80% |
| 研发费用 | 673.90万元 | 614.33万元 | 9.70% |
| 所得税费用 | 235.53万元 | 255.12万元 | -7.68% |
2024年半年度主营业务利润为1,154.66万元,去年同期为715.47万元,同比大幅增长61.38%。
虽然毛利率本期为13.21%,同比小幅下降了0.51%,不过营业总收入本期为4.08亿元,同比小幅增长8.31%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、财务收益大幅增长
本期财务费用为-135.22万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了179.8%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到13.45%。整体来看:虽然汇兑收益本期为112.70万元,去年同期为225.36万元,同比大幅下降了49.99%,但是汇兑损失本期为9.92万元,去年同期为75.57万元,同比大幅下降了86.88%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减:汇兑收益 | -112.70万元 | -225.36万元 |
| 减:利息收入 | -40.16万元 | -35.02万元 |
| 汇兑损失 | 9.92万元 | 75.57万元 |
| 利息费用 | - | 62.34万元 |
| 其他 | 7.72万元 | 74.14万元 |
| 合计 | -135.22万元 | -48.33万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
深圳中恒华发股份有限公司(深华发A)主营业务涵盖光学光电子领域的液晶显示器整机生产、注塑件制造及物业租赁。 光学光电子行业近三年受5G、物联网及新能源汽车需求驱动,技术迭代加速,Mini LED/Micro LED等新型显示技术成为增长点。2024年全球新型显示面板市场规模预计突破1800亿美元,国内政策支持产业链自主化,但竞争加剧导致头部集中度提升,中小厂商面临转型压力,行业整合趋势显著。
2、市场地位及占有率
深华发A在光学光电子领域以中小尺寸显示模组和注塑件为主,2024年营收6.06亿元,市场占有率不足1%,属于区域性细分市场参与者,核心客户集中于华南地区加工配套产业链,缺乏规模化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 深华发A(000020) | 主营液晶显示器、注塑件及物业租赁 | 2024年净利润预增64.89%-139.84%至2200-3200万元 |
| 京东方A(000725) | 全球显示面板龙头,覆盖全尺寸显示产品 | 2024年柔性OLED市占率全球第二,占比约25% |
| 深天马A(000050) | 中小尺寸显示领域领先,聚焦车载及工业屏 | 2025年车载显示屏出货量居全球第一,市占率超30% |
| TCL科技(000100) | 半导体显示及光伏双主业并行 | 2024年TV面板出货量全球第二,55英寸市占率21% |
| 维信诺(002387) | 专注OLED技术研发与量产 | 2024年柔性AMOLED智能手机面板出货量国内第三 |
4、经营评分排名
深华发A在2024年中报经营评分排名为第985名,在彩电行业中排名为2名。
彩电经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 兆驰股份 | 85 | 59 | 84 | 55 | 79 |
| 深华发A | 78 | 60 | 78 | 52 | 76 |
| 康冠科技 | 76 | 77 | 83 | 62 | 82 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,深华发A近十二个月的滚动营收为8.17亿元,在彩电行业中,深华发A的全国排名为7名,全球排名为13名。
彩电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15466 | 2.48 | 1727 | -5.04 |
| SONY 索尼 | 6239 | 9.31 | 550 | 8.97 |
| LG Electronics LG电子 | 4329 | 10.01 | 37 | -- |
| TCL科技 | 1650 | 0.26 | 16 | -46.22 |
| 四川长虹 | 1037 | 1.34 | 7.04 | 35.21 |
| 海信家电 | 927 | 11.14 | 33 | 50.99 |
| TCL电子 | 909 | 9.89 | 16 | 14.11 |
| 创维集团 | 650 | 8.48 | 5.68 | -29.69 |
| 海信视像 | 585 | 7.74 | 22 | 25.45 |
| 兆驰股份 | 203 | -3.38 | 16 | 68.83 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 深华发A | 8.17 | 2.18 | 0.37 | 72.14 |