2024年半年度，公司实现营收75.55亿元，同比小幅增长12.72%。扣非净利润3,508.52万元，同比大幅下降49.53%。省广集团2024年半年度净利润5,137.31万元，业绩同比下降26.85%。本期经营活动产生的现金流净额为-17.29亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为广告业，占比高达99.87%，其中数字营销为第一大收入来源，占比85.37%。

2024年半年度公司营收75.55亿元，与去年同期的67.02亿元相比，小幅增长了12.72%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）数字营销本期营收64.50亿元，去年同期为56.65亿元，同比小幅增长了13.84%。

（2）媒介代理本期营收8.33亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅增长了49.15%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的8.49%，同比小幅下降到了今年的7.6%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）媒介代理本期毛利率10.22%，去年同期为10.82%，同比小幅下降5.55%。

（2）数字营销本期毛利率6.84%，去年同期为7.13%，同比小幅下降4.07%。

2024年半年度，省广集团营业总收入为75.55亿元，去年同期为67.02亿元，同比小幅增长12.72%，净利润为5,137.31万元，去年同期为7,023.20万元，同比下降26.85%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出946.36万元，去年同期支出3,459.25万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益212.46万元，去年同期损失1,261.39万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为4,152.85万元，去年同期为7,860.50万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为849.89万元，去年同期为3,031.35万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4,152.85万元，去年同期为7,860.50万元，同比大幅下降47.17%。

虽然营业总收入本期为75.55亿元，同比小幅增长12.72%，不过毛利率本期为7.60%，同比小幅下降了0.89%，导致主营业务利润同比大幅下降。

省广集团2024年半年度非主营业务利润为1,930.83万元，去年同期为2,621.96万元，同比下降。

2024年半年度，公司的其他收益为849.89万元，占净利润比重为16.54%，较去年同期减少71.96%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为638.21万元，其中非经常性损益的政府补助金额为637.56万元。

(2)本期共收到政府补助638.21万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

在2024半年度报告中，省广集团用于对外股权投资的资产为7.25亿元，对外股权投资所产生的收益为-465.95万元。

在2024年半年度报告中，省广集团形成的商誉为3.42亿元，占净资产的6.87%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为上海拓畅信息技术有限公司、省广合众(北京)国际传媒广告有限公司和上海传漾数字科技有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为470.31万元，同比盈利下降23.1%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

省广合众(北京)国际传媒广告有限公司承诺在2013年至2016年实现业绩分别不低于5720万元、6500万元、7500万元、8400万元，累计不低于2.81亿元。实际2013-2016年末产生的业绩为N/A、N/A、5,415.74万元、6,589.79万元。

省广合众(北京)国际传媒广告有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

省广合众(北京)国际传媒广告有限公司由于业绩没达到预期，在2017年末减值1.12亿元，具体情况如下所示：

2023年期末的营业收入增长率为-25.1%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为1.82亿元，同比下降22.55%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资4.68亿元的对价收购上海传漾数字科技有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅5,188.57万元，也就是说这笔收购的溢价率高达801.98%，形成的商誉高达4.16亿元，占当年净资产的15.57%。

上海传漾数字科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

上海传漾数字科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年末减值3,400万元、2019年末减值3,500万元、2020年末减值3.03亿元、2021年末减值7,660万元，具体情况如下所示：

2021-2023年期末的营业收入增长率为-25.85%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为2.01%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长37.32%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为2.01%，商誉减值风险低。

2017年末，企业斥资5.28亿元的对价收购上海拓畅信息技术有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,945.62万元，也就是说这笔收购的溢价率高达490.23%，形成的商誉高达4.39亿元，占当年净资产的8.24%。

上海拓畅信息技术有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于6000万元、7500万元、8800万元，累计不低于2.23亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为7,647.82万元、8,685.13万元、7,376.15万元，累计2.37亿元，踩线过关。

上海拓畅信息技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。