麒麟信安(688152)2024年中报解读:金融投资收益弥补归母净利润的损失,非主营业务利润同比大幅下降
湖南麒麟信安科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“杨涛”。公司主要从事操作系统、云计算及信息安全产品的研发、生产、销售及相关技术服务。
根据麒麟信安2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8,941.69万元,同比大幅增长41.06%。扣非净利润-2,467.51万元,较去年同期亏损有所减小。麒麟信安2024年半年度净利润-1,454.52万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司主要产品包括操作系统和云计算两项,其中操作系统占比54.18%,云计算占比36.92%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 操作系统 | 4,844.69万元 | 54.18% | 88.73% |
| 云计算 | 3,300.91万元 | 36.92% | 49.50% |
| 信息安全 | 749.75万元 | 8.38% | 61.06% |
| 其他业务 | 30.30万元 | 0.34% | 36.28% |
| 技术开发服务 | 16.04万元 | 0.18% | 92.86% |
非主营业务利润同比大幅下降
麒麟信安2024年半年度非主营业务利润为851.36万元,去年同期为1,217.65万元,同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,142.89万元 | 216.08% | -3,073.62万元 | -2.25% |
| 投资收益 | 929.37万元 | -63.90% | 672.92万元 | 38.11% |
| 其他收益 | 262.83万元 | -18.07% | 905.44万元 | -70.97% |
| 信用减值损失 | -257.07万元 | 17.67% | -103.42万元 | -148.58% |
| 其他 | -52.88万元 | 3.64% | 342.82万元 | -115.43% |
| 净利润 | -1,454.52万元 | 100.00% | -1,429.92万元 | -1.72% |
金融投资收益弥补归母净利润的损失
麒麟信安2024半年度的归母净利润亏损了1,454.52万元,而非经常性损益盈利了1,012.99万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
2024半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 943.73万元 |
| 政府补助 | 245.04万元 |
| 其他 | -175.78万元 |
| 合计 | 1,012.99万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额245.04万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 往期留存政府补助计入当期利润 | 212.40万元 |
| 其他 | 32.63万元 |
| 小计 | 245.04万元 |
往期留存政府补助剩余金额为658.09万元,其中212.40万元计入当期利润中。
(2)本期共收到政府补助32.63万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 50.43万元 |
| 小计 | 50.43万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下445.69万元,留存计入以后年度利润。
行业分析
1、行业发展趋势
麒麟信安属于软件和信息技术服务业,聚焦操作系统、云计算及信息安全领域。 软件自主可控行业近三年受政策驱动及国际局势催化,年均复合增长率超15%。国产操作系统渗透率不足5%,但国产替代需求持续释放,预计2025年市场规模突破200亿元,云计算与信息安全融合推动私有云解决方案增长,政务、国防、能源等关键领域为增长核心。
2、市场地位及占有率
麒麟信安在国产操作系统细分领域处于第二梯队,国防及电力行业解决方案占据领先地位,2024年营收同比增长82.07%,但整体市占率低于5%,尚未进入行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 麒麟信安(688152) | 提供国产操作系统及私有云解决方案,覆盖国防、电力、政务等领域 | 2024年营收1.5亿元(前三季度),国防领域订单占比超50% |
| 中国长城(000066) | 国产计算硬件及系统集成商,布局自主可控全产业链 | 2024年服务器操作系统适配项目中标率达32%(政务领域) |
| 诚迈科技(300598) | 智能终端及汽车操作系统服务商,深度参与鸿蒙生态建设 | 2024年智能汽车业务营收占比提升至37% |
| 青云科技(688316) | 混合云服务提供商,专注企业级云平台及超融合架构 | 2024年超融合产品线营收同比增长68% |
| 用友网络(600588) | 企业级管理软件龙头,拓展云服务及行业数字化解决方案 | 2024年大型企业云服务签约金额超40亿元 |
1、经营分析总结
最近4年半年度,公司扣非净利润长期处于亏损状态,近3年半年度扣非净利润持续下降,2024年半年度扣非净利润亏损2,467.51万元,亏损较上期有所加大。
公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态,主营利润近3年半年度持续下降,2024年半年度主营利润亏损3,142.89万元,一方面是因为公司毛利率在小幅下降,另一方面则是管理费用在大幅增长,另外,公司营业费用高于营业收入。
金融投资被提高到了重要地位,金融投资平均占总资产的29%左右,但投资收益率较低,最近4年,平均投资收益率为0.34%左右,收益平均占净利润的-56%左右。