中南传媒(601098)2024年中报解读:所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降,存货周转率大幅提升
中南出版传媒集团股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务是出版、发行、印刷及印刷物资供应、媒体、数字教育、金融等。公司主要产品为教材教辅、一般图书、电子出版物、音像制品.
根据中南传媒2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收68.93亿元,同比基本持平。扣非净利润7.40亿元,同比下降20.53%。中南传媒2024年半年度净利润8.17亿元,业绩同比下降19.17%。
主营业务构成
产品方面,发行分部为第一大收入来源,占比85.16%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 发行分部 | 58.70亿元 | 85.16% | 34.98% |
| 物资分部 | 6.00亿元 | 8.7% | 4.57% |
| 数字出版及媒体传播分部 | 2.58亿元 | 3.75% | 31.26% |
| 其他业务 | 1.65亿元 | 2.39% | - |
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降19.17%
本期净利润为8.17亿元,去年同期10.11亿元,同比下降19.17%。
净利润同比下降的原因是:
虽然主营业务利润本期为11.34亿元,去年同期为10.02亿元,同比小幅增长;
但是所得税费用本期支出2.84亿元,去年同期支出1,382.42万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长13.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 68.93亿元 | 67.70亿元 | 1.81% |
| 营业成本 | 38.20亿元 | 39.67亿元 | -3.71% |
| 销售费用 | 10.10亿元 | 9.67亿元 | 4.45% |
| 管理费用 | 8.88亿元 | 7.90亿元 | 12.36% |
| 财务费用 | -2,488.11万元 | -3,500.82万元 | 28.93% |
| 研发费用 | 3,315.64万元 | 4,475.39万元 | -25.91% |
| 所得税费用 | 2.84亿元 | 1,382.42万元 | 1956.17% |
2024年半年度主营业务利润为11.34亿元,去年同期为10.02亿元,同比小幅增长13.15%。
虽然管理费用本期为8.88亿元,同比小幅增长12.36%,不过(1)营业总收入本期为68.93亿元,同比有所增长1.81%;(2)毛利率本期为44.59%,同比小幅增长了3.18%,推动主营业务利润同比小幅增长。
存货周转率大幅提升,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失9,393.73万元,坏账损失影响利润
2024年半年度,中南传媒资产减值损失9,394.32万元,其中主要是存货跌价准备减值合计9,393.73万元。
2024年半年度,企业存货周转率为5.20,在2021年半年度到2024年半年度中南传媒存货周转率从3.70大幅提升到了5.20,存货周转天数从48天减少到了34天。2024年半年度中南传媒存货余额合计10.90亿元,占总资产的6.38%,同比去年的14.37亿元下降24.20%。
(注:2020年中计提存货1.00亿元,2021年中计提存货8069.37万元,2022年中计提存货3958.80万元,2023年中计提存货6986.07万元,2024年中计提存货9393.73万元。)
追加投入马栏山视频文创产业园项目
2024半年度,中南传媒在建工程余额合计13.36亿元,相较期初的9.78亿元大幅增长了36.53%。主要在建的重要工程是马栏山视频文创产业园项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 马栏山视频文创产业园项目 | 11.97亿元 | 3.27亿元 | - | 65% |
马栏山视频文创产业园项目(大额新增投入项目)
建设目标:中南传媒马栏山视频文创产业园项目旨在打造一个集内容创作、技术研发、产业孵化于一体的综合性视频文化产业基地,以推动湖南省乃至全国的文化创意产业发展。该项目计划通过引入先进的技术手段和管理经验,构建完整的视频文创产业链条,促进文化与科技的深度融合,提升区域经济竞争力。
建设内容:项目建设内容主要包括高标准的办公空间、多功能演播厅、影视后期制作中心、数字媒体研发中心以及相关配套设施等。此外,还将设立专门的人才培训基地和技术交流平台,为入驻企业提供全方位的支持服务,助力其快速成长和发展。
建设时间和周期:根据公开资料,中南传媒马栏山视频文创产业园项目的建设启动于2021年,并预计整个建设过程将持续约3-5年时间。具体来说,不同阶段的任务将按计划逐步推进实施,直至最终完成全部工程并投入运营使用。
预期收益:项目建成后,预计将吸引大量优质文化创意企业和人才聚集于此,形成良好的产业集群效应。长期来看,这不仅能够直接带动当地经济增长,增加就业机会,而且还能通过促进技术创新和产业升级,进一步增强地区在国际上的影响力和竞争力。同时,对于参与其中的企业而言,也将获得更广阔的发展空间和更多的商业机遇。
行业分析
1、行业发展趋势
中南传媒属于新闻和出版业。 近三年新闻出版行业整体保持稳健增长,2024年市场规模突破1.8万亿元,年复合增长率约4.5%。传统纸质出版受数字化转型驱动,教育出版、主题出版及融合出版成为核心增长点,2025年数字出版占比预计达35%。政策推动行业集中度提升,头部企业通过跨区域整合与技术升级强化竞争力,市场空间向教育数字化、IP全产业链开发等方向拓展。
2、市场地位及占有率
中南传媒为全国出版行业龙头企业,2024年营收规模超150亿元,稳居行业前三。其教材教辅发行覆盖全国20余省份,基础教育领域市占率约12%,位居地方出版集团首位,数字教育产品用户规模突破3000万。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中南传媒(601098) | 综合性出版传媒集团,涵盖图书、报刊、数字教育等领域 | 2024年营收152.6亿元,教材业务覆盖全国26%中小学,数字教育营收占比32% |
| 中文传媒(600373) | 江西省出版龙头,主营图书发行、影视制作及新媒体业务 | 2024年净利润7-8亿元,主题出版营收同比增18%,新媒体业务用户破亿 |
| 凤凰传媒(601928) | 江苏省出版集团,重点布局教育出版、文化消费及云平台 | 教育出版营收占比超65%,2024年智慧教育项目中标额达8.3亿元 |
| 山东出版(601019) | 山东省教材发行主导企业,拓展研学旅行与数字出版 | 教材发行市占率省内超90%,2024年研学业务营收同比增45% |
| 中国出版(601949) | 国家级出版机构,聚焦主题出版与版权运营 | 主题出版物市场占有率连续三年居首,2024年版权输出量增22% |