*ST精伦(600355)2024年中报深度解读:主营业务利润亏损有所减小,存货周转率大幅提升
精伦电子股份有限公司于2002年上市,实际控制人为“张学阳”。公司的主营业务为智能制造类产品、商用智能终端类产品和软件与信息服务类产品的开发、销售和运营。其主要产品有智能制造类、商用智能终端类、软件与信息服务类等。
2024年半年度,公司实现营收6,695.94万元,同比小幅增长8.40%。扣非净利润-2,044.16万元,较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-824.29万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括商用智能终端类和智能制造类两项,其中商用智能终端类占比44.37%,智能制造类占比37.79%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商用智能终端类 | 2,970.70万元 | 44.37% | 9.82% |
| 智能制造类 | 2,530.55万元 | 37.79% | 25.94% |
| 其他业务 | 1,035.79万元 | 15.47% | 53.11% |
| 软件与信息服务类 | 158.90万元 | 2.37% | 33.20% |
主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,695.94万元 | 6,177.36万元 | 8.40% |
| 营业成本 | 5,145.10万元 | 5,003.94万元 | 2.82% |
| 销售费用 | 587.47万元 | 581.46万元 | 1.03% |
| 管理费用 | 1,059.76万元 | 1,101.08万元 | -3.75% |
| 财务费用 | 64.38万元 | 80.98万元 | -20.51% |
| 研发费用 | 1,472.37万元 | 1,322.06万元 | 11.37% |
| 所得税费用 | 20.12万元 | 9.55万元 | 110.83% |
2024年半年度主营业务利润为-1,802.45万元,去年同期为-2,059.59万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为1,472.37万元,同比小幅增长11.37%,不过(1)营业总收入本期为6,695.94万元,同比小幅增长8.40%;(2)毛利率本期为23.16%,同比增长了4.16%,推动主营业务利润亏损有所减小。
投资武汉精伦电气有限公司2,402万元,但亏损209万元
在2024半年度报告中,精伦电子用于对外股权投资的资产为2,628.55万元,对外股权投资所产生的收益为-216.92万元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 2024年中资产 | 2024年中收益 |
|---|---|---|
| 武汉精伦电气有限公司 | 2,402.02万元 | -209.45万元 |
| 其他 | 226.53万元 | -7.48万元 |
| 合计 | 2,628.55万元 | -216.92万元 |
武汉精伦电气有限公司
武汉精伦电气有限公司业务性质为软件开发。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
| 武汉精伦电气有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年中 | 44.15 | 0元 | -209.45万元 | 2,402.02万元 |
| 2023年中 | 44.15 | 0元 | -193.68万元 | 2,399.7万元 |
| 2023年末 | 44.15 | 0元 | 18.08万元 | 2,611.47万元 |
| 2022年末 | 44.15 | 0元 | 153.28万元 | 2,593.38万元 |
| 2021年末 | 44.15 | 0元 | 193.54万元 | 2,440.11万元 |
| 2020年末 | 44.15 | 0元 | 197.75万元 | 2,246.57万元 |
| 2019年末 | 44.15 | 0元 | -156.62万元 | 2,048.81万元 |
| 2018年末 | 44.15 | 0元 | 0元 | 2,205.43万元 |
| 2017年末 | 44.15 | 0元 | 213.75万元 | 1,709.5万元 |
| 2016年末 | 44.15 | 0元 | -362.53万元 | 1,495.75万元 |
| 2015年末 | 44.15 | 0元 | 245.3万元 | 1,608.93万元 |
| 2014年末 | 44.15 | 0元 | 31.11万元 | 612.81万元 |
| 2013年末 | - | 531.72万元 | 0元 | 581.7万元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2022年中的2,717.8万元下滑至2024年中的2,628.55万元,增长率为-3.28%。
长期趋势表格
| 年份 | 对外股权投资 |
|---|---|
| 2022年中 | 2,717.8万元 |
| 2023年中 | 2,655.15万元 |
| 2024年中 | 2,628.55万元 |
存货周转率大幅提升
2024年半年度,企业存货周转率为1.34,在2023年半年度到2024年半年度精伦电子存货周转率从0.88大幅提升到了1.34,存货周转天数从204天减少到了134天。2024年半年度精伦电子存货余额合计4,963.30万元,占总资产的39.09%,同比去年的6,890.46万元下降27.97%。
(注:2020年中计提存货6.69万元,2021年中计提存货52.30万元,2022年中计提存货147.88万元,2023年中计提存货28.98万元,2024年中计提存货603.82元。)
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2024半年度,企业应收账款合计1,672.66万元,占总资产的6.23%,相较于去年同期的1,270.18万元大幅增长31.69%。
本期,企业应收账款周转率为2.98。在2022年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从5.43大幅下降到了2.98,平均回款时间从33天增加到了60天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
(注:2020年中计提坏账102.20万元,2021年中计提坏账517.33万元,2022年中计提坏账24.39万元,2023年中计提坏账3.96万元,2024年中计提坏账3.76万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
精伦电子属于智能终端设备及行业信息化解决方案领域,聚焦于通信、智能制造等软硬件研发。 智能终端设备行业近三年受数字化转型驱动,年均复合增长率超12%,2025年市场规模预计突破8000亿元。产业链向智能化、集成化升级,工业互联网及边缘计算需求激增,带动细分场景解决方案占比提升至35%以上。行业集中度持续提高,头部企业加速整合上下游资源。
2、市场地位及占有率
精伦电子在智能控制终端细分领域处于腰部梯队,2024年工商登记设备市占率约3.2%,工业物联网终端业务营收占比提升至28%,但整体规模较头部企业存在明显差距。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 精伦电子(600355) | 智能控制终端及行业信息化解决方案提供商 | 2025年智能制造终端出货量同比增17% |
| 东信和平(002017) | 智能卡及数字安全产品龙头企业 | 2024年金融终端市占率19% |
| 新大陆(000997) | 支付终端及物联网技术综合服务商 | 2025年支付终端营收占比超60% |
| 远望谷(002161) | RFID技术应用领域核心供应商 | 2024年铁路领域RFID设备覆盖率85% |
| 证通电子(002197) | 金融科技及IDC基础设施服务商 | 2025年数据中心业务营收同比增32% |
4、经营评分排名
*ST精伦在2024年中报经营评分排名为第5110名,在纺织机械行业中排名为16名。
纺织机械经营评分前三名(及*ST精伦)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 大豪科技 | 88 | 65 | 85 | 63 | 85 |
| 宏华数科 | 86 | 61 | 86 | 85 | |
| 杰克科技 | 83 | 56 | 76 | 55 | 76 |
| *ST精伦 | 14 | 14 | 14 | 14 | 15 |