际华集团(601718)2024年中报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势,其他收益对净利润有较大贡献
际华集团股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司是一家军需品生产公司。公司拥有5大类主要产品:职业装、职业鞋靴、防护装具、纺织印染以及皮革皮鞋。
根据际华集团2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收52.04亿元,同比基本持平。扣非净利润-871.58万元,较去年同期亏损有所减小。际华集团2024年半年度净利润-5,238.58万元,业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司主要从事军品、民品、贸易及其他。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 军品 | 24.79亿元 | 47.64% | 12.53% |
| 民品 | 23.90亿元 | 45.92% | 12.26% |
| 贸易及其他 | 3.35亿元 | 6.44% | 24.09% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 军品 | 24.79亿元 | 47.64% | 12.53% |
| 民品 | 23.90亿元 | 45.92% | 12.26% |
| 贸易及其他 | 3.35亿元 | 6.44% | 24.09% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2024年半年度,际华集团营业总收入为52.04亿元,去年同期为53.14亿元,同比基本持平,净利润为-5,238.58万元,去年同期为7,013.05万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)营业外利润本期为-6,205.87万元,去年同期为-877.27万元,亏损增大;(2)投资收益本期为-358.62万元,去年同期为4,503.45万元,由盈转亏;(3)所得税费用本期支出4,444.78万元,去年同期支出1,451.89万元,同比大幅下降。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润同比小幅下降10.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 52.04亿元 | 53.14亿元 | -2.07% |
| 营业成本 | 45.20亿元 | 45.78亿元 | -1.26% |
| 销售费用 | 1.73亿元 | 1.51亿元 | 14.28% |
| 管理费用 | 3.06亿元 | 3.63亿元 | -15.77% |
| 财务费用 | -1,562.66万元 | -1,832.39万元 | 14.72% |
| 研发费用 | 1.58亿元 | 1.68亿元 | -6.10% |
| 所得税费用 | 4,444.78万元 | 1,451.89万元 | 206.14% |
2024年半年度主营业务利润为1,584.17万元,去年同期为1,770.62万元,同比小幅下降10.53%。
虽然管理费用本期为3.06亿元,同比下降15.77%,不过(1)营业总收入本期为52.04亿元,同比有所下降2.07%;(2)毛利率本期为13.15%,同比小幅下降了0.71%,导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
际华集团2024年半年度非主营业务利润为-2,377.97万元,去年同期为6,694.32万元,由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,584.17万元 | -30.24% | 1,770.62万元 | -10.53% |
| 营业外支出 | 6,400.35万元 | -122.18% | 1,089.23万元 | 487.60% |
| 其他收益 | 3,809.70万元 | -72.72% | 3,648.23万元 | 4.43% |
| 其他 | 212.68万元 | -4.06% | 4,135.13万元 | -94.86% |
| 净利润 | -5,238.58万元 | 100.00% | 7,013.05万元 | -174.70% |
4、净现金流由正转负
2024年半年度,际华集团净现金流为-24.39亿元,去年同期为3.40亿元,由正转负。
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为3,809.70万元,占净利润比重为72.72%,较去年同期增加4.43%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 政府补助 | 2,506.19万元 | 3,642.31万元 |
| 先进制造业企业增值税加计抵减 | 1,235.26万元 | 3.16万元 |
| 其他 | 68.25万元 | 2.76万元 |
| 合计 | 3,809.70万元 | 3,648.23万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为2,506.19万元,其中非经常性损益的政府补助金额为2,126.05万元。
(2)本期共收到政府补助1,573.61万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,328.97万元 |
| 其他 | 312.89万元 |
| 小计 | 1,641.86万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下9,795.62万元,留存计入以后年度利润。
在建长春目的地中心
2024半年度,际华集团在建工程余额合计13.57亿元,相较期初的14.30亿元小幅下降了5.14%。主要在建的重要工程是长春目的地中心。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 长春目的地中心 | 11.71亿元 | 1,031.64万元 | - | 99.54 |
| 际华三五一五公司新区建设项目 | 4,325.95万元 | 2,330.23万元 | - | 90.00 |
| 际华三五四二纺织有限公司工业园项目 | 104.81万元 | 4,252.81万元 | 8,990.62万元 | 99.80 |
| 三五零二际华华北特种防护装备生产研发基地 | - | 553.41万元 | 5,133.93万元 | 100.00 |
长春目的地中心(大额在建项目)
建设目标:建设成为集购物、娱乐、休闲于一体的大型综合商业体,提升长春市的城市功能和商业环境,推动当地经济的发展。
建设内容:项目一期一阶段中的购物中心主体已完工,正在进行内装修及商户装修;室内运动中心即将完工待封顶。项目一期二阶段已经完成规划设计,正在开展设备订购等前期准备工作。
预期收益:虽然具体数字未披露,但项目预期将为公司带来稳定的现金流和利润增长点,同时也有助于提升公司的品牌影响力和市场份额。
行业分析
1、行业发展趋势
际华集团属于纺织服装、服饰业中的军需品及职业装研发生产行业。 纺织服装行业近三年受宏观经济波动及消费需求升级影响,整体增速趋缓,但细分领域呈现差异化发展。军需品及职业装市场因政策支持和行业规范化需求保持稳定增长,2024年市场规模预计突破3500亿元。未来行业将加速向功能性、智能化、绿色化转型,防护装备、智能可穿戴服装等新兴领域成为增长点,预计2025年功能性防护产品市场年复合增长率达12%。