胜通能源(001331)2024年中报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负，LNG销售业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
胜通能源股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“魏吉胜”。公司的主营业务是LNG的采购、运输、销售以及原油、普货的运输服务。公司主要产品是LNG、运输服务。
2024年半年度，公司实现营收23.96亿元，同比小幅增长9.76%。扣非净利润1,785.13万元，扭亏为盈。胜通能源2024年半年度净利润2,045.26万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1,394.08万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
LNG销售业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事LNG销售业务、运输服务、成品油。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| LNG销售业务 | 23.50亿元 | 98.11% | 1.01% |
| 运输服务 | 3,539.26万元 | 1.48% | - |
| 成品油 | 873.68万元 | 0.36% | - |
| 其他业务 | 113.37万元 | 0.05% | 35.33% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| LNG销售业务 | 23.50亿元 | 98.11% | 1.01% |
| 运输服务 | 3,539.26万元 | 1.48% | - |
| 成品油 | 873.68万元 | 0.36% | - |
| 其他业务 | 113.37万元 | 0.05% | 35.33% |
2、LNG销售业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收23.95亿元，与去年同期的21.82亿元相比，小幅增长了9.76%，主要是因为LNG销售业务本期营收23.50亿元，去年同期为21.53亿元，同比小幅增长了9.18%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| LNG销售业务 | 23.50亿元 | 21.53亿元 | 9.18% |
| 其他业务 | 4,526.31万元 | 2,980.86万元 | - |
| 合计 | 23.95亿元 | 21.82亿元 | 9.76% |
3、LNG销售业务毛利率大幅提升
值得一提的是，LNG销售业务在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2024年半年度LNG销售业务毛利率为1.01%，同比大幅增长131.27%。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加9.76%，净利润扭亏为盈
2024年半年度，胜通能源营业总收入为23.96亿元，去年同期为21.82亿元，同比小幅增长9.76%，净利润为2,045.26万元，去年同期为-5,528.34万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为2,293.55万元，去年同期为-6,578.94万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.96亿元 | 21.82亿元 | 9.76% |
| 营业成本 | 23.68亿元 | 22.51亿元 | 5.21% |
| 销售费用 | 784.21万元 | 402.00万元 | 95.08% |
| 管理费用 | 1,222.01万元 | 870.14万元 | 40.44% |
| 财务费用 | -1,858.28万元 | -1,839.99万元 | -0.99% |
| 研发费用 | 25.21万元 | 27.07万元 | -6.90% |
| 所得税费用 | 478.62万元 | -1,093.18万元 | 143.78% |
2024年半年度主营业务利润为2,293.55万元，去年同期为-6,578.94万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为23.96亿元，同比小幅增长9.76%；（2）毛利率本期为1.15%，同比大幅增长了4.28%。
行业分析
1、行业发展趋势
胜通能源属于燃气生产和供应业，专注于液化天然气（LNG）贸易、仓储物流及终端应用。 燃气行业近三年受能源转型政策驱动，天然气消费量年均增长约8%，2024年市场空间突破5000亿元。未来趋势聚焦低碳化与智能化，预计2025年城镇燃气普及率超75%，LNG进口依存度升至60%以上，分布式能源及综合能源服务成为新增长点。
2、市场地位及占有率
胜通能源作为区域性LNG贸易及物流服务商，市场份额约2.5%，位列行业第二梯队。其核心优势在于华北地区终端客户覆盖，2024年LNG销售量达30万吨，占区域市场8%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 胜通能源（001331） | 主营LNG贸易与物流，覆盖华北终端市场 | 2025年华北LNG市场占有率8%，物流网络覆盖50个加气站 |
| 新奥股份（600803） | 国内领先的综合能源服务商，涵盖天然气全产业链 | 2024年天然气直销规模超200亿方，市占率15%居行业前三 |
| 深圳燃气（601139） | 华南区域燃气龙头，聚焦城市燃气及LNG接收站 | 2024年天然气销量42亿方，营收占比超85% |
| 长春燃气（600333） | 东北地区主要燃气供应商，业务覆盖城市燃气与车用LNG | 2025年车用LNG销量同比增长12%，区域市占率20% |
| 陕天然气（002267） | 陕西省天然气长输管网运营商，主导区域气源调配 | 2024年输气量突破80亿方，占陕西长输市场90% |
4、经营评分排名
胜通能源在2024年中报经营评分排名为第4187名，在油气销售行业中排名为8名。
油气销售经营评分前三名(及胜通能源)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 洪通燃气 | 84 | 48 | 83 | 57 | 65 |
| 泰山石油 | 77 | 48 | 68 | 49 | 59 |
| 美能能源 | 71 | 53 | 74 | 56 | 73 |
| 胜通能源 | 16 | 21 | 42 | 31 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，胜通能源近十二个月的滚动营收为53亿元，在油气销售行业中，胜通能源的全国排名为1名，全球排名为12名。
油气销售营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| World Kinect | 3012 | 10.40 | 4.81 | -2.93 |
| Ultrapar Participacoes | 1749 | 6.75 | 31 | 40.58 |
| DCC | 1727 | 0.52 | 20 | -12.89 |
| Ampol | 1629 | 17.26 | 5.72 | -39.75 |
| Sunoco 太阳石油 | 1621 | 8.85 | 62 | 18.59 |
| Murphy USA 墨菲美国 | 1446 | 5.26 | 36 | 8.18 |
| Global Partners | 1226 | 9.01 | 7.88 | 21.97 |
| Petronas Dagangan | 641 | 19.03 | 18 | 27.06 |
| Cosan 科桑 | 576 | 18.98 | -123.45 | -- |
| SK Networks | 394 | -11.42 | 2.46 | -21.44 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 胜通能源 | 53 | 3.09 | -0.17 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
1、经营分析总结
2024年半年度净利润2,045.26万元，同比去年扭亏为盈。
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