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迈克生物(300463)2024年中报深度解读:代理产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长

迈克生物股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“唐勇”。公司主要从事体外诊断产品研发、生产、销售和服务。主要产品类型有生化类产品、免疫类产品、分子诊断产品、临检类产品、凝血产品、血型产品、快速检测平台、病理产品平台。

2024年半年度,公司实现营收12.79亿元,同比小幅下降7.37%。扣非净利润1.99亿元,同比小幅增长11.49%。迈克生物2024年半年度净利润2.02亿元,业绩同比增长17.91%。

PART 1
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代理产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为体外诊断产品,主要产品包括自主产品和代理产品两项,其中自主产品占比72.91%,代理产品占比26.10%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
体外诊断产品 12.79亿元 100.0% 57.00%
分产品 营业收入 占比 毛利率
自主产品 9.32亿元 72.91% 72.42%
代理产品 3.34亿元 26.1% 13.68%
其他业务 1,264.41万元 0.99% 63.55%

2、代理产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收12.79亿元,与去年同期的13.81亿元相比,小幅下降了7.37%,主要是因为代理产品本期营收3.34亿元,去年同期为4.96亿元,同比大幅下降了32.69%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
自主产品 9.32亿元 8.67亿元 7.61%
代理产品 3.34亿元 4.96亿元 -32.69%
其他业务 1,264.41万元 1,827.78万元 -
合计 12.79亿元 13.81亿元 -7.37%

3、代理产品毛利率持续下降

值得一提的是,自主产品在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度自主产品毛利率呈小幅增长趋势,从2022年半年度的69.74%,小幅增长到2024年半年度的72.42%,2021-2024年半年度代理产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的30.12%,大幅下降到2024年半年度的13.68%。

PART 2
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资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长

1、净利润同比增长17.91%

本期净利润为2.02亿元,去年同期1.72亿元,同比增长17.91%。

净利润同比增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为2.00亿元,去年同期为2.32亿元,同比小幅下降;

但是(1)资产减值损失本期损失343.55万元,去年同期损失4,941.77万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益1,404.56万元,去年同期损失168.41万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降13.68%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.79亿元 13.81亿元 -7.37%
营业成本 5.50亿元 6.44亿元 -14.57%
销售费用 2.88亿元 2.86亿元 0.41%
管理费用 7,703.07万元 6,936.83万元 11.05%
财务费用 743.66万元 814.81万元 -8.73%
研发费用 1.44亿元 1.29亿元 12.39%
所得税费用 2,064.72万元 1,078.03万元 91.53%

2024年半年度主营业务利润为2.00亿元,去年同期为2.32亿元,同比小幅下降13.68%。

虽然毛利率本期为57.00%,同比小幅增长了3.62%,不过营业总收入本期为12.79亿元,同比小幅下降7.37%,导致主营业务利润同比小幅下降。

PART 3
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追加投入天府国际生物城IVD产业

2024半年度,迈克生物在建工程余额合计9.11亿元,相较期初的7.14亿元大幅增长了27.55%。主要在建的重要工程是天府国际生物城IVD产业。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
天府国际生物城IVD产业 9.03亿元 1.97亿元 - 43.40%

天府国际生物城IVD产业(大额新增投入项目)

建设目标:迈克生物天府国际生物城IVD产业园项目旨在通过建设血液诊断产品生产线、即时诊断产品生产线、IVD产品技术研发中心和IVD现代物流,扩大公司血液诊断产品和即时诊断产品生产能力,增强公司研发创新实力,提高公司产品运输效率,建成具有国际领先水平的具备诊断产品研发、生产、销售和运输的体外诊断全产业链基地。

建设内容:本项目由公司子公司四川迈克医疗科技有限公司实施,建设内容包括血液诊断产品生产线(投资金额43,591.00万元)、即时诊断产品生产线(投资金额55,486.00万元)、IVD产品技术研发中心(投资金额85,135.00万元)和IVD现代物流(投资金额23,821.00万元)。

建设时间和周期:本项目建设期为42个月,总投资金额共计208,033.00万元,使用募集资金投入205,938.00万元。

预期收益:项目建成后,可以较大幅度提升公司相关产品产能,满足市场需求。随着生产线逐步达产,公司的产品市场占有率及盈利水平将得到进一步提升,项目收益水平较好。此外,IVD产品技术研发中心将提升公司产品研发的效率、广度及深度,提高公司技术创新能力及体外诊断试剂的稳定性,但因不直接产生效益,故不单独进行经济效益测算。IVD现代物流的建设则会提高公司存货管理与周转的自动化程度、智能化程度和现代化程度,进一步增强公司产品在市场上的运营效率。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

迈克生物属于医疗器械行业中的体外诊断(IVD)细分领域。 近三年,中国体外诊断行业受政策集采、医保控费等影响,市场增速阶段性承压,但自主创新产品占比持续提升,行业逐步向高端自动化、分子诊断领域升级。预计未来三年,国内IVD市场将以约8%的复合增长率扩张,2025年市场规模有望突破1500亿元,其中化学发光、分子诊断等细分领域增速领先。

2、市场地位及占有率

迈克生物在国内IVD行业稳居第二梯队,2024年自主产品营收占比达73.55%,其中化学发光试剂市占率约4.2%,凝血诊断领域市占率约3.8%,在国产厂商中位列前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
迈克生物(300463) 专注于体外诊断全产业链,覆盖生化、免疫、分子等六大技术平台 2024年自主常规产品收入占比超70%,凝血诊断试剂营收同比增长12%
迈瑞医疗(300760) 全球领先的医疗器械企业,IVD领域涵盖血液分析、化学发光等产品线 2024年化学发光仪器装机量突破6000台,试剂收入同比增长23%
安图生物(603658) 以免疫诊断为核心,重点布局微生物检测、分子诊断等领域 2024年化学发光试剂市占率约7.5%,位列国产厂商前三
新产业(300832) 聚焦化学发光诊断,海外市场拓展成效显著 2024年海外营收占比升至38%,X8系列仪器全球装机超5万台
万孚生物(300482) POCT领域龙头企业,覆盖心血管、传染病等检测项目 2024年心肌标志物检测试剂营收突破8亿元,占POCT业务45%

4、经营评分排名

迈克生物在2024年中报经营评分排名为第1440名,在体外诊断行业中排名为12名。

体外诊断经营评分前三名(及迈克生物)


公司 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报 2023年中报
迈瑞医疗 91 82 91 91
新产业 90 78 91 91
普门科技 90 72 90 87
迈克生物 71 56 76 54 74

5、全球排名

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