迈克生物(300463)2024年中报深度解读:代理产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
迈克生物股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“唐勇”。公司主要从事体外诊断产品研发、生产、销售和服务。主要产品类型有生化类产品、免疫类产品、分子诊断产品、临检类产品、凝血产品、血型产品、快速检测平台、病理产品平台。
2024年半年度,公司实现营收12.79亿元,同比小幅下降7.37%。扣非净利润1.99亿元,同比小幅增长11.49%。迈克生物2024年半年度净利润2.02亿元,业绩同比增长17.91%。
代理产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为体外诊断产品,主要产品包括自主产品和代理产品两项,其中自主产品占比72.91%,代理产品占比26.10%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 体外诊断产品 | 12.79亿元 | 100.0% | 57.00% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 自主产品 | 9.32亿元 | 72.91% | 72.42% |
| 代理产品 | 3.34亿元 | 26.1% | 13.68% |
| 其他业务 | 1,264.41万元 | 0.99% | 63.55% |
2、代理产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收12.79亿元,与去年同期的13.81亿元相比,小幅下降了7.37%,主要是因为代理产品本期营收3.34亿元,去年同期为4.96亿元,同比大幅下降了32.69%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 自主产品 | 9.32亿元 | 8.67亿元 | 7.61% |
| 代理产品 | 3.34亿元 | 4.96亿元 | -32.69% |
| 其他业务 | 1,264.41万元 | 1,827.78万元 | - |
| 合计 | 12.79亿元 | 13.81亿元 | -7.37% |
3、代理产品毛利率持续下降
值得一提的是,自主产品在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度自主产品毛利率呈小幅增长趋势,从2022年半年度的69.74%,小幅增长到2024年半年度的72.42%,2021-2024年半年度代理产品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的30.12%,大幅下降到2024年半年度的13.68%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.91%
本期净利润为2.02亿元,去年同期1.72亿元,同比增长17.91%。
净利润同比增长的原因是:
虽然主营业务利润本期为2.00亿元,去年同期为2.32亿元,同比小幅下降;
但是(1)资产减值损失本期损失343.55万元,去年同期损失4,941.77万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益1,404.56万元,去年同期损失168.41万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降13.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.79亿元 | 13.81亿元 | -7.37% |
| 营业成本 | 5.50亿元 | 6.44亿元 | -14.57% |
| 销售费用 | 2.88亿元 | 2.86亿元 | 0.41% |
| 管理费用 | 7,703.07万元 | 6,936.83万元 | 11.05% |
| 财务费用 | 743.66万元 | 814.81万元 | -8.73% |
| 研发费用 | 1.44亿元 | 1.29亿元 | 12.39% |
| 所得税费用 | 2,064.72万元 | 1,078.03万元 | 91.53% |
2024年半年度主营业务利润为2.00亿元,去年同期为2.32亿元,同比小幅下降13.68%。
虽然毛利率本期为57.00%,同比小幅增长了3.62%,不过营业总收入本期为12.79亿元,同比小幅下降7.37%,导致主营业务利润同比小幅下降。
追加投入天府国际生物城IVD产业
2024半年度,迈克生物在建工程余额合计9.11亿元,相较期初的7.14亿元大幅增长了27.55%。主要在建的重要工程是天府国际生物城IVD产业。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 天府国际生物城IVD产业 | 9.03亿元 | 1.97亿元 | - | 43.40% |
天府国际生物城IVD产业(大额新增投入项目)
建设目标:迈克生物天府国际生物城IVD产业园项目旨在通过建设血液诊断产品生产线、即时诊断产品生产线、IVD产品技术研发中心和IVD现代物流,扩大公司血液诊断产品和即时诊断产品生产能力,增强公司研发创新实力,提高公司产品运输效率,建成具有国际领先水平的具备诊断产品研发、生产、销售和运输的体外诊断全产业链基地。
建设内容:本项目由公司子公司四川迈克医疗科技有限公司实施,建设内容包括血液诊断产品生产线(投资金额43,591.00万元)、即时诊断产品生产线(投资金额55,486.00万元)、IVD产品技术研发中心(投资金额85,135.00万元)和IVD现代物流(投资金额23,821.00万元)。
建设时间和周期:本项目建设期为42个月,总投资金额共计208,033.00万元,使用募集资金投入205,938.00万元。
预期收益:项目建成后,可以较大幅度提升公司相关产品产能,满足市场需求。随着生产线逐步达产,公司的产品市场占有率及盈利水平将得到进一步提升,项目收益水平较好。此外,IVD产品技术研发中心将提升公司产品研发的效率、广度及深度,提高公司技术创新能力及体外诊断试剂的稳定性,但因不直接产生效益,故不单独进行经济效益测算。IVD现代物流的建设则会提高公司存货管理与周转的自动化程度、智能化程度和现代化程度,进一步增强公司产品在市场上的运营效率。
行业分析
1、行业发展趋势
迈克生物属于医疗器械行业中的体外诊断(IVD)细分领域。 近三年,中国体外诊断行业受政策集采、医保控费等影响,市场增速阶段性承压,但自主创新产品占比持续提升,行业逐步向高端自动化、分子诊断领域升级。预计未来三年,国内IVD市场将以约8%的复合增长率扩张,2025年市场规模有望突破1500亿元,其中化学发光、分子诊断等细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
迈克生物在国内IVD行业稳居第二梯队,2024年自主产品营收占比达73.55%,其中化学发光试剂市占率约4.2%,凝血诊断领域市占率约3.8%,在国产厂商中位列前五。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 迈克生物(300463) | 专注于体外诊断全产业链,覆盖生化、免疫、分子等六大技术平台 | 2024年自主常规产品收入占比超70%,凝血诊断试剂营收同比增长12% |
| 迈瑞医疗(300760) | 全球领先的医疗器械企业,IVD领域涵盖血液分析、化学发光等产品线 | 2024年化学发光仪器装机量突破6000台,试剂收入同比增长23% |
| 安图生物(603658) | 以免疫诊断为核心,重点布局微生物检测、分子诊断等领域 | 2024年化学发光试剂市占率约7.5%,位列国产厂商前三 |
| 新产业(300832) | 聚焦化学发光诊断,海外市场拓展成效显著 | 2024年海外营收占比升至38%,X8系列仪器全球装机超5万台 |
| 万孚生物(300482) | POCT领域龙头企业,覆盖心血管、传染病等检测项目 | 2024年心肌标志物检测试剂营收突破8亿元,占POCT业务45% |
4、经营评分排名
迈克生物在2024年中报经营评分排名为第1440名,在体外诊断行业中排名为12名。
体外诊断经营评分前三名(及迈克生物)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 迈瑞医疗 | 91 | 82 | 91 | 91 | |
| 新产业 | 90 | 78 | 91 | 91 | |
| 普门科技 | 90 | 72 | 90 | 87 | |
| 迈克生物 | 71 | 56 | 76 | 54 | 74 |