中国铁物(000927)2024年中报深度解读:净利润近4年整体呈现下降趋势
中国铁路物资股份有限公司于1999年上市。公司主营业务是铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务和铁路综合物流及危险品物流服务。公司主要产品及服务包括铁路物资供应链集成服务业务、铁路运营维护业务、工程集成服务业务、生产物资供应链集成服务业务、铁路综合物流业务、危险品物流业务。
2024年半年度,公司实现营收198.49亿元,同比小幅下降14.39%。扣非净利润2.71亿元,同比下降24.69%。中国铁物2024年半年度净利润3.24亿元,业绩同比下降23.56%。
主营业务构成
公司主要从事铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 铁路产业综合服务 | 135.43亿元 | 68.23% | - |
| 工程及生产物资供应链集成服务 | 53.90亿元 | 27.16% | - |
| 铁路综合物流及危险品物流服务 | 9.15亿元 | 4.61% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铁路产业综合服务 | 135.43亿元 | 68.23% | 3.33% |
| 工程及生产物资供应链集成服务 | 53.90亿元 | 27.16% | 6.83% |
| 铁路综合物流及危险品物流服务 | 9.15亿元 | 4.61% | 9.49% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降23.79%
本期净利润为3.23亿元,去年同期4.24亿元,同比下降23.79%。
净利润同比下降的原因是:
虽然资产处置收益本期为1.60亿元,去年同期为1,114.14万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.46亿元,去年同期为5.01亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降50.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 198.49亿元 | 231.85亿元 | -14.39% |
| 营业成本 | 189.43亿元 | 220.43亿元 | -14.07% |
| 销售费用 | 2.61亿元 | 2.56亿元 | 1.87% |
| 管理费用 | 3.42亿元 | 3.19亿元 | 7.33% |
| 财务费用 | -921.86万元 | -949.61万元 | 2.92% |
| 研发费用 | 1,276.19万元 | 2,117.80万元 | -39.74% |
| 所得税费用 | 9,719.51万元 | 7,800.81万元 | 24.60% |
2024年半年度主营业务利润为2.46亿元,去年同期为5.01亿元,同比大幅下降50.79%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为198.49亿元,同比小幅下降14.39%;(2)毛利率本期为4.57%,同比小幅下降了0.36%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中国铁物2024年半年度非主营业务利润为1.74亿元,去年同期为102.90万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.46亿元 | 76.29% | 5.01亿元 | -50.79% |
| 营业外支出 | 3,649.11万元 | 11.30% | 121.56万元 | 2901.85% |
| 资产处置收益 | 1.60亿元 | 49.36% | 1,114.14万元 | 1331.18% |
| 其他 | 5,082.42万元 | 15.73% | -889.68万元 | 671.27% |
| 净利润 | 3.23亿元 | 100.00% | 4.24亿元 | -23.79% |
行业分析
1、行业发展趋势
中国铁物属于铁路运输服务行业,聚焦轨道交通物资供应链管理与轨道运维技术服务。 铁路运输服务行业近三年在国家“一带一路”倡议和基建投资驱动下保持稳健增长,2024年市场规模突破1.2万亿元。未来行业将加速向数字化、绿色低碳方向转型,智能运维和全链条集成服务成为核心增长点,预计2025-2030年复合增速超6%,市场空间进一步向高端技术服务和海外项目拓展。
2、市场地位及占有率
中国铁物是国内铁路物资供应链管理龙头企业,在钢轨供应、铁路专用设备集成服务领域占据领先地位,核心业务市占率约25%-30%,2024年参与中老铁路、雅万铁路等国际项目,运维技术服务收入占比提升至34%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国铁物(000927) | 轨道交通物资供应链管理及运维服务商 | 2025年钢轨供应量占全国铁路网更新需求38%,运维技术营收占比34% |
| 中国中铁(601390) | 全球交通基建工程承包商 | 2024年基建营收占比85%,铁路工程市场份额超45% |
| 中国铁建(601186) | 铁路及城市轨道综合建设服务商 | 2025年新签铁路工程合同额达2100亿元,占行业总招标额32% |
| 中国通号(688009) | 轨道交通控制系统解决方案提供商 | 2024年高铁列控系统市占率65%,智能运维业务同比增长28% |
| 晋西车轴(600495) | 铁路车辆配件及车轴生产商 | 2025年车轴产品占国内货车车轴市场份额18%,高铁动车组车轴通过CRCC认证 |
4、经营评分排名
中国铁物在2024年中报经营评分排名为第3025名,在供应链管理行业中排名为6名。
供应链管理经营评分前三名(及中国铁物)
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 嘉友国际 | 91 | 81 | 90 | 75 | 91 |
| 畅联股份 | 79 | 57 | 78 | 58 | 79 |
| 密尔克卫 | 71 | 51 | 63 | 50 | 66 |
| 中国铁物 | 63 | 46 | 59 | 61 | 63 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,中国铁物近十二个月的滚动营收为381亿元,在供应链管理行业中,中国铁物的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。
供应链管理营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| SYNNEX 新聚思 | 4175 | 22.74 | 49 | 20.37 |
| 厦门象屿 | 3667 | -7.45 | 14 | -13.08 |
| Ryder System 莱德系统 | 903 | 9.35 | 35 | -1.97 |
| 怡亚通 | 776 | 3.38 | 1.06 | -40.65 |
| Owens & Minor 欧麦斯麦能 | 764 | 3.03 | -25.91 | -- |
| 利丰 | 471 | -20.43 | 4.70 | 23.29 |
| 中国铁物 | 381 | -13.62 | 4.59 | -22.26 |
| Berli Jucker | 378 | 7.26 | 8.84 | 3.73 |
| 瑞茂通 | 315 | -12.88 | 0.67 | -56.68 |
| 福然德 | 113 | 4.26 | 3.17 | -2.16 |