中科通达(688038)2024年中报解读:净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负,应收账款减值风险高
武汉中科通达高新技术股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“王开学”。公司主营业务为通过大数据、人工智能、物联感知、云计算、数字孪生等创新科技手段构建数字社会治理与公共安全综合服务体系,为公安、政府行政机构及其他行业用户提供整体解决方案设计、软件开发、项目集成、运维服务、运营服务等全周期综合服务。
根据中科通达2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.73亿元,同比大幅增长39.47%。扣非净利润640.49万元,扭亏为盈。中科通达2024年半年度净利润618.51万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-4,858.27万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加39.47%,净利润扭亏为盈
2024年半年度,中科通达营业总收入为1.73亿元,去年同期为1.24亿元,同比大幅增长39.47%,净利润为618.51万元,去年同期为-711.29万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为-338.84万元,去年同期为-1,721.81万元,亏损有所减小;(2)信用减值损失本期收益879.94万元,去年同期收益530.26万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.73亿元 | 1.24亿元 | 39.47% |
| 营业成本 | 1.28亿元 | 9,957.98万元 | 29.04% |
| 销售费用 | 1,294.47万元 | 1,277.36万元 | 1.34% |
| 管理费用 | 1,332.77万元 | 1,226.53万元 | 8.66% |
| 财务费用 | 250.39万元 | 168.35万元 | 48.73% |
| 研发费用 | 1,793.40万元 | 1,423.81万元 | 25.96% |
| 所得税费用 | -36.50万元 | -254.65万元 | 85.67% |
2024年半年度主营业务利润为-338.84万元,去年同期为-1,721.81万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为1.73亿元,同比大幅增长39.47%;(2)毛利率本期为25.53%,同比大幅增长了6.02%。
3、非主营业务利润同比增长
中科通达2024年半年度非主营业务利润为920.84万元,去年同期为755.88万元,同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -338.84万元 | -54.78% | -1,721.81万元 | 80.32% |
| 投资收益 | 112.10万元 | 18.12% | 35.82万元 | 212.91% |
| 公允价值变动收益 | -163.97万元 | -26.51% | 32.44万元 | -605.53% |
| 其他收益 | 74.59万元 | 12.06% | 143.88万元 | -48.16% |
| 信用减值损失 | 879.94万元 | 142.27% | 530.26万元 | 65.94% |
| 其他 | 18.21万元 | 2.94% | 13.51万元 | 34.71% |
| 净利润 | 618.51万元 | 100.00% | -711.29万元 | 186.96% |
应收账款减值风险高,坏账收回大幅提升利润
2024半年度,企业应收账款合计5.07亿元,占总资产的40.91%,相较于去年同期的4.56亿元小幅增长11.26%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
1、冲回利润862.86万元,严重影响利润
2024年半年度,企业信用减值冲回利润879.94万元,导致企业净利润从亏损261.43万元上升至盈利618.51万元,其中主要是应收账款坏账损失862.86万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 618.51万元 |
| 信用减值损失(损失以“-”号填列) | -879.94万元 |
| 其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -862.86万元 |
企业应收账款坏账损失中全部为账龄分析法组合,合计-862.86万元。在账龄分析法组合中,主要为新计提的坏账准备-862.86万元。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 账龄分析法组合 | -862.86万元 | - | -862.86万元 |
| 合计 | -862.86万元 | - | -862.86万元 |
2、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期,企业应收账款周转率为0.36。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从0.27大幅增长到了0.36,平均回款时间从666天减少到了500天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
(注:2021年中计提坏账124.67万元,2022年中计提坏账187.34万元,2023年中计提坏账514.23万元,2024年中计提坏账862.86万元。)
就目前情况来说,虽然企业应收账款周转率有所好转,但是仍须关注应收账款的减值风险。
重大资产负债及变动情况
1、合同资产大幅增长
2024年半年度,中科通达的合同资产合计1.13亿元,占总资产的9.13%,相较于年初的7,168.42万元大幅增长57.84%。
主要原因是建造合同形成的已完工未结算资产增加4,146.36万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 建造合同形成的已完工未结算资产 | 1.13亿元 | 7,168.42万元 |
| 合计 | 1.13亿元 | 7,168.42万元 |
2、其他非流动资产大幅减少
2024年半年度,中科通达的其他非流动资产合计6,613.02万元,占总资产的5.34%,相较于年初的1.29亿元大幅减少48.68%。
主要原因是合同资产-分期收款项目减少6,290.16万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 合同资产-分期收款项目 | 6,010.54万元 | 1.23亿元 |
| 合同资产-工程质量保证金 | 602.48万元 | 569.36万元 |
| 设备款及装修款 | 16.20万元 | |
| 合计 | 6,613.02万元 | 1.29亿元 |
3、长期应收款增长
2024年半年度,中科通达的长期应收款合计2.17亿元,占总资产的17.55%,相较于年初的1.85亿元增长17.74%。
主要原因是长期应收款余额增加3,170.06万元。
2024半年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 长期应收款余额 | 2.29亿元 | 1.97亿元 |
| 减:未实现融资收益 | 1,127.07万元 | 1,234.16万元 |
| 合计 | 2.17亿元 | 1.85亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
中科通达属于智慧交通与公共安全信息化行业,专注于智能交通系统解决方案及城市安全管理数字化服务。 智慧交通与公共安全信息化行业近三年受政策推动和技术升级驱动,市场规模年均增长约12%,2024年预计突破2000亿元。未来趋势聚焦AI与大数据融合,智能交通管理系统、车路协同及城市安全应急平台将成为核心增长点,2025年后市场空间有望向3000亿元级迈进。
2、市场地位及占有率
中科通达在智能交通细分领域具备区域竞争优势,重点布局华中及华北市场,其交通信号控制与视频分析系统在部分地级市占有率超15%,但全国整体市占率不足3%,属于中小规模专业化企业。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中科通达(688038) | 智慧交通与公共安全信息化服务商,核心产品包括交通管理平台、AI视频分析系统 | 2025年重组星和北海以拓展智能交通硬件产业链 |
| 易华录(300212) | 数据湖与智能交通综合方案提供商,覆盖交通数据存储与治理 | 2024年交通数据平台中标额达8.3亿元 |
| 银江技术(300020) | 城市大脑与智慧交通运营商,主导信号优化与车路协同项目 | 2024年信号机系统出货量突破10万台 |
| 千方科技(002373) | 全栈式智慧交通服务商,覆盖高速公路信息化与城市交通管理 | 高速公路ETC市占率维持25%以上 |
| 佳都科技(600728) | 轨道交通与城市交通AI技术开发商,聚焦地铁AFC系统 | 2024年地铁智能客服中标6条线路 |