海康威视(002415)2024年中报深度解读:创新业务收入的增长推动公司营收的小幅增长,其他收益对净利润有较大贡献
杭州海康威视数字技术股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的主营业务是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商,业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务,构建开放合作生态,为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务。
2024年半年度,公司实现营收412.09亿元,同比小幅增长9.68%。扣非净利润52.43亿元,同比小幅增长4.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.90亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
创新业务收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为智能物联产品及服务,主要产品包括主业产品及服务和机器人业务两项,其中主业产品及服务占比73.36%,机器人业务占比6.66%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智能物联产品及服务 | 412.09亿元 | 100.0% | 45.05% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 主业产品及服务 | 302.30亿元 | 73.36% | 46.47% |
| 机器人业务 | 27.44亿元 | 6.66% | - |
| 智能家居业务 | 24.49亿元 | 5.94% | - |
| 热成像业务 | 18.30亿元 | 4.44% | - |
| 汽车电子业务 | 16.06亿元 | 3.9% | - |
| 其他业务 | 23.50亿元 | 5.7% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 270.29亿元 | 65.59% | 43.58% |
| 境外 | 141.80亿元 | 34.41% | 47.86% |
2、创新业务收入的增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收412.09亿元,与去年同期的375.71亿元相比,小幅增长了9.68%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)创新业务本期营收103.28亿元,去年同期为81.88亿元,同比增长了26.13%。
(2)主业产品及服务本期营收302.30亿元,去年同期为286.34亿元,同比小幅增长了5.57%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 主业产品及服务 | 302.30亿元 | 286.34亿元 | 5.57% |
| 创新业务 | 103.28亿元 | 81.88亿元 | 26.13% |
| 主业建造工程 | 6.51亿元 | 7.48亿元 | -12.96% |
| 其他业务 | - | 56.60万元 | - |
| 合计 | 412.09亿元 | 375.71亿元 | 9.68% |
3、创新业务毛利率持续增长
2024年半年度公司毛利率为45.05%,同比去年的45.19%基本持平。产品毛利率方面,2022-2024年半年度创新业务毛利率呈小幅增长趋势,从2022年半年度的40.25%,小幅增长到2024年半年度的42.42%,2024年半年度主业产品及服务毛利率为46.47%,同比下降1.27%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2020-2024年半年度公司海外销售大幅增长,2020年半年度海外销售75.42亿元,2024年半年度增长88.01%,同期2020年半年度国内销售167.29亿元,2024年半年度增长61.57%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为12.35亿元,占净利润比重为21.89%,较去年同期增加20.02%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 增值税即征即退 | 8.36亿元 | - |
| 专项补助款 | 3.51亿元 | - |
| 税费返还/减免 | 4,719.69万元 | - |
| 合计 | 12.35亿元 | 10.29亿元 |
在建工程余额增多
2024半年度,海康威视在建工程余额合计36.30亿元,相较期初的43.08亿元下降了15.73%。主要在建的重要工程是西安科技园项目和萤石智能制造重庆基地项目(基建部分)。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 西安科技园项目 | 12.90亿元 | 1.00亿元 | - | 79.97% |
| 萤石智能制造重庆基地项目(基建部分) | 8.60亿元 | 2.32亿元 | - | 73.48% |
| 海康机器人智能制造(桐庐)基地项目 | 1.98亿元 | 1.77亿元 | - | 18.44% |
| 石家庄科技园项目(二期) | - | 8,066.63万元 | 3.57亿元 | 100.00% |
西安科技园项目(大额在建项目)
建设目标:为了满足海康威视不断发展的业务需求,形成与业务规模相匹配的办公场所,帮助海康威视拓展中西部市场,充分利用当地的科教资源,吸引技术人才,壮大研发团队,优化配置研发资源分布,持续提升海康威视的研发竞争优势,不断激发公司长期持续发展的创新动力。
建设内容:项目计划在西安市高新技术产业开发区用地150亩,规划建筑面积约22.97万平方米,其中地上建筑面积约14.98万平方米,主要用作研发、办公场所及配套设施等。
建设时间和周期:拟于2018年9月动工,2022年2月竣工,建设周期约42个月。
行业分析
1、行业发展趋势
海康威视属于计算机、通信和其他电子设备制造业,专注安防设备及智能物联领域。 2023年至2025年,智能安防行业市场规模稳步增长,预计2025年国内市场规模达913亿元,年复合增长率14.02%。行业技术逐步向AIoT融合转型,依托物联网、大数据及人工智能推动智慧城市、泛安防等碎片化场景应用落地,全球化物联网支出规模预计2026年达1.1万亿美元,市场空间向行业解决方案及垂直领域拓展。
2、市场地位及占有率
海康威视为全球安防行业领军企业,连续八年位居全球视频监控市场第一,2022年全球市占率25.9%,行业领先地位稳固。2025年最新数据显示其创新业务营收贡献持续提升,智能物联生态布局深化,暂未公开披露最新市占率但市场竞争力仍居首位。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海康威视(002415) | 全球领先的智能物联及安防解决方案提供商 | 2025年上半年智慧城市项目营收占比超35% |
| 浙江大华技术(002236) | 安防产品及行业解决方案供应商 | 2025年中报显示交通领域市占率21% |
| 千方科技(002373) | 智慧交通与智能物联综合服务商 | 2025年智能网联业务营收同比增长28% |
| 苏州科达(603660) | 视频会议及监控系统技术开发商 | 2025年公共安全领域供货规模达千万级 |
| 东方网力(300367) | 视频数据深度分析技术企业 | 2025年AI算法业务研发投入占比18% |
4、经营评分排名
海康威视在2024年中报经营评分排名为第554名,在安防监控行业中排名为2名。
安防监控经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 同为股份 | 89 | 66 | 88 | 64 | 87 |
| 海康威视 | 84 | 50 | 86 | 59 | 77 |
| 安联锐视 | 79 | 47 | 77 | 55 | 75 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,海康威视近十二个月的滚动营收为925亿元,在安防监控行业中,海康威视的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。