亿联网络(300628)2024年中报深度解读:会议产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
厦门亿联网络技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“陈智松”。公司的主营业务为从桌面通信终端,到会议产品,再到云办公终端,为企业用户提供个人办公桌面、会议室及远程办公、移动办公不同场景下的解决方案,主要产品包括桌面通信终端、会议产品等。
2024年半年度,公司实现营收26.67亿元,同比大幅增长30.50%。扣非净利润12.53亿元,同比大幅增长38.62%。亿联网络2024年半年度净利润13.60亿元,业绩同比大幅增长32.13%。
会议产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括桌面通信终端和会议产品两项,其中桌面通信终端占比56.61%,会议产品占比35.64%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 桌面通信终端 | 15.10亿元 | 56.61% | 66.93% |
| 会议产品 | 9.50亿元 | 35.64% | 65.06% |
| 其他主营业务 | 2.00亿元 | 7.51% | 54.18% |
| 其他业务 | 636.51万元 | 0.24% | 47.19% |
2、会议产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年半年度公司营收26.67亿元,与去年同期的20.44亿元相比,大幅增长了30.5%。
营收大幅增长的主要原因是:
(1)会议产品本期营收9.50亿元,去年同期为6.28亿元,同比大幅增长了51.27%。
(2)欧洲本期营收11.57亿元,去年同期为8.85亿元,同比大幅增长了30.64%。
(3)桌面通信终端本期营收15.10亿元,去年同期为12.55亿元,同比增长了20.26%。
(4)美洲本期营收10.21亿元,去年同期为8.08亿元,同比增长了26.45%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 桌面通信终端 | 15.10亿元 | 12.55亿元 | 20.26% |
| 欧洲 | 11.57亿元 | 8.85亿元 | 30.64% |
| 美洲 | 10.21亿元 | 8.08亿元 | 26.45% |
| 会议产品 | 9.50亿元 | 6.28亿元 | 51.27% |
| 其他 | - | 3.51亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | -19.71亿元 | -18.84亿元 | - |
| 合计 | 26.67亿元 | 20.44亿元 | 30.5% |
3、会议产品毛利率持续增长
2024年半年度公司毛利率为65.25%,同比去年的65.21%基本持平。值得一提的是,会议产品在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2022-2024年半年度会议产品毛利率呈增长趋势,从2022年半年度的63.47%,增长到2024年半年度的65.06%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长32.13%
本期净利润为13.60亿元,去年同期10.30亿元,同比大幅增长32.13%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为13.75亿元,去年同期为9.84亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长39.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.67亿元 | 20.44亿元 | 30.50% |
| 营业成本 | 9.27亿元 | 7.11亿元 | 30.32% |
| 销售费用 | 1.22亿元 | 1.14亿元 | 6.86% |
| 管理费用 | 5,965.00万元 | 5,074.68万元 | 17.54% |
| 财务费用 | -4,297.50万元 | -3,021.56万元 | -42.23% |
| 研发费用 | 1.97亿元 | 1.94亿元 | 1.63% |
| 所得税费用 | 1.30亿元 | 9,256.60万元 | 40.10% |
2024年半年度主营业务利润为13.75亿元,去年同期为9.84亿元,同比大幅增长39.85%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为26.67亿元,同比大幅增长30.50%;(2)毛利率本期为65.25%,同比有所增长了0.04%。
3、财务收益大幅增长
本期财务费用为-4,297.50万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了42.23%。归因于汇兑收益本期为4,345.12万元,去年同期为2,915.39万元,同比大幅增长了49.04%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -4,345.12万元 | -2,915.39万元 |
| 其他 | 47.62万元 | -106.17万元 |
| 合计 | -4,297.50万元 | -3,021.56万元 |
4、净现金流由负转正
2024年半年度,亿联网络净现金流为2.77亿元,去年同期为-4,822.43万元,由负转正。
较重投资比率下的低回报率
1、金融投资占总资产53.37%,投资主体为资管投资
在2024年半年度报告中,亿联网络用于金融投资的资产为48.49亿元,占总资产的53.37%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.03亿元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 证券资管产品 | 26.09亿元 |
| 银行理财产品 | 15.17亿元 |
| 其他 | 7.23亿元 |
| 合计 | 48.49亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融衍生工具和理财产品收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 理财产品收益 | 3,557.13万元 |
| 投资收益 | 金融衍生工具 | 6,716.44万元 |
| 合计 | 1.03亿元 |
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续小幅上升,由2020年中的37.12亿元小幅上升至2024年中的48.49亿元,变化率为30.62%,且企业的金融投资收益持续大幅上升,由2022年中的6,658.24万元大幅上升至2024年中的1.7亿元,变化率为155.17%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 | 投资收益 |
|---|---|---|
| 2020年中 | 37.12亿元 | 7,473.85万元 |
| 2021年中 | 37.95亿元 | 8,547.96万元 |
| 2022年中 | 40.76亿元 | 6,658.24万元 |
| 2023年中 | 46.01亿元 | 1.21亿元 |
| 2024年中 | 48.49亿元 | 1.7亿元 |
应收账款周转率增长
2024半年度,企业应收账款合计10.43亿元,占总资产的11.48%,相较于去年同期的9.34亿元小幅增长11.71%。
本期,企业应收账款周转率为2.86。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从2.31增长到了2.86,平均回款时间从77天减少到了62天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
(注:2020年中计提坏账438.31万元,2021年中计提坏账348.61万元,2022年中计提坏账1462.06万元,2023年中计提坏账188.17万元,2024年中计提坏账467.93万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
亿联网络属于企业通信解决方案行业,核心业务涵盖统一通信终端设备及云协作系统。 近三年,企业通信行业加速向云化、智能化转型,视频会议和IP通信需求持续增长,远程办公渗透率提升驱动市场扩容。2024年全球统一通信市场规模超400亿美元,年复合增长率约12%,未来AI融合、全场景协作及安全通信将成为主要趋势,预计2027年市场规模突破600亿美元。
2、市场地位及占有率
亿联网络是全球SIP话机市场占有率第一的企业,2024年其终端设备出货量占全球份额超38%,在视频会议领域位列全球前三,北美及欧洲市场营收占比超60%。