中公教育(002607)2024年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,在建工程余额大幅增长
中公教育科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“李永新”。公司主营业务为招录考试培训、学历提升和职业能力培训。公司主要服务于大学生、大学毕业生等年轻就业人群。
2024年半年度,公司实现营收14.48亿元,同比下降16.23%。扣非净利润1.06亿元,同比增长27.62%。中公教育2024年半年度净利润1.16亿元,业绩同比大幅增长41.38%。本期经营活动产生的现金流净额为4.50亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的主营业务为教育培训,主要产品包括公务员招录培训、综合培训、事业单位招录培训三项,公务员招录培训占比50.34%,综合培训占比25.24%,事业单位招录培训占比13.16%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 教育培训 | 14.24亿元 | 98.37% | 58.42% |
| 其他业务 | 2,359.20万元 | 1.63% | 27.73% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 公务员招录培训 | 7.29亿元 | 50.34% | - |
| 综合培训 | 3.65亿元 | 25.24% | - |
| 事业单位招录培训 | 1.91亿元 | 13.16% | - |
| 教师招录及教师资格培训 | 1.39亿元 | 9.63% | - |
| 其他业务 | 2,359.20万元 | 1.63% | 27.73% |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低16.23%,净利润同比大幅增加41.38%
2024年半年度,中公教育营业总收入为14.48亿元,去年同期为17.28亿元,同比下降16.23%,净利润为1.16亿元,去年同期为8,198.17万元,同比大幅增长41.38%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出4,235.02万元,去年同期支出3,225.37万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为1.45亿元,去年同期为1.21亿元,同比增长;(2)资产处置收益本期为1,136.95万元,去年同期为-331.07万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润同比增长19.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.48亿元 | 17.28亿元 | -16.23% |
| 营业成本 | 6.09亿元 | 7.57亿元 | -19.51% |
| 销售费用 | 2.79亿元 | 3.52亿元 | -20.82% |
| 管理费用 | 2.17亿元 | 2.66亿元 | -18.52% |
| 财务费用 | 7,307.61万元 | 6,810.46万元 | 7.30% |
| 研发费用 | 1.12亿元 | 1.49亿元 | -24.95% |
| 所得税费用 | 4,235.02万元 | 3,225.37万元 | 31.30% |
2024年半年度主营业务利润为1.45亿元,去年同期为1.21亿元,同比增长19.71%。
虽然营业总收入本期为14.48亿元,同比下降16.23%,不过(1)销售费用本期为2.79亿元,同比下降20.82%;(2)毛利率本期为57.92%,同比小幅增长了1.72%,推动主营业务利润同比增长。
在建工程余额大幅增长
2024半年度,中公教育在建工程余额合计3.37亿元,相较期初的2.77亿元大幅增长了21.82%。主要在建的重要工程是抚顺中公大楼和日照学习城。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 抚顺中公大楼 | 1.63亿元 | 43.23万元 | - | 49.49% |
| 日照学习城 | 9,982.63万元 | 36.48万元 | - | 9.98% |
抚顺中公大楼(大额在建项目)
建设目标:抚顺中公大楼项目是中公教育规划中的重要基础设施之一,旨在打造成为集教育培训、研发办公及企业形象展示为一体的综合性教育基地,以提升公司在东北地区的市场影响力和服务能力。
建设内容:该项目包括教学楼、办公楼、学员宿舍及配套服务设施等多功能区域,计划配备现代化的教学设备与信息系统,为学员提供优质的线下学习环境,并支持公司未来业务扩张需求。
预期收益:通过建设抚顺中公大楼,中公教育期望能巩固其在职业教育培训市场的地位,吸引更多的学员,提高培训效率与服务质量,从而带动主营业务收入增长。长期看,该投资旨在通过提升品牌形象和区域覆盖,实现可持续的经济效益与社会价值,尽管短期内面临投资回报不确定性和主营业务收入锐减的挑战。
商誉占有一定比重
在2024年半年度报告中,中公教育形成的商誉为9,986.77万元,占净资产的14.62%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 南京汇悦酒店管理有限公司 | 6,048.91万元 | |
| 山东昆仲御华科技有限公司 | 3,937.86万元 | |
| 商誉总额 | 9,986.77万元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为南京汇悦酒店管理有限公司和山东昆仲御华科技有限公司。
行业分析
1、行业发展趋势
中公教育属于职业教育与考试培训行业,专注于公务员招录、事业单位招考、教师招聘等职业资格与就业培训服务。 职业教育行业近三年受政策支持持续扩容,2022年新修订的《职业教育法》明确职业教育的战略地位,推动市场规模增至约8000亿元(2024年)。未来行业将加速数字化转型,人工智能与职业技能结合成为核心趋势,预计2025年市场规模突破1.2万亿元,其中公职类考试培训占比超30%,下沉市场与技能培训领域为增长重点。
2、市场地位及占有率
中公教育为国内公职类考试培训龙头企业,2024年在公务员考试培训领域市占率约25%-28%,领先第二名超10个百分点,但在教师招考及事业单位培训领域面临激烈竞争,整体市场份额约15%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中公教育(002607) | 国内公职考试培训龙头企业,覆盖公务员、事业单位、教师等招录考试培训 | 2025年公务员培训营收占比超65%,协议班学员占比维持70%以上 |
| 传智教育(003032) | 以IT技能培训为核心,拓展职业教育全产业链布局 | 2025年数字技能培训业务营收同比增长40% |
| 开元教育(300338) | 聚焦财经会计与学历职业教育,提供线上线下融合课程 | 2025年财经课程营收占比达58% |
| 豆神教育(300010) | 原语文教育龙头转型职业教育和智慧教育服务 | 2025年职业资格培训业务占营收42% |
| 全通教育(300359) | 以教育信息化为基础,布局教师培训及职业教育领域 | 2025年教师继续教育项目覆盖超200个地级市 |
4、经营评分排名
中公教育在2024年中报经营评分排名为第3767名,在职业教育行业中排名为2名。
职业教育经营评分前三名
| 公司 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 行动教育 | 90 | 54 | 89 | 66 | 85 |
| 中公教育 | 46 | 53 | 19 | 34 | 72 |
| 中国高科 | 43 | 33 | 21 | 32 | 65 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,中公教育近十二个月的滚动营收为26亿元,在职业教育行业中,中公教育的全球营收规模排名为6名,全国排名为1名。
职业教育营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Strategic Education | 87 | 2.53 | 8.04 | 26.94 |
| Afya | 43 | 24.33 | 8.28 | 41.41 |
| 中国东方教育 | 41 | -0.19 | 5.13 | 19.26 |
| Amadeus FiRe | 36 | 5.47 | 2.74 | -1.93 |
| 粉笔 | 28 | -6.64 | 2.40 | -- |
| 中公教育 | 26 | -27.57 | 1.84 | -- |
| 东软睿新集团 | 20 | 14.42 | 4.66 | 17.88 |
| 尚德机构 | 20 | -7.42 | 3.42 | 16.02 |
| 中国科教产业 | 13 | 12.89 | 4.51 | 46.50 |
| 达内科技 | 12 | -21.13 | -5.87 | -- |