欧陆通(300870)2024年中报深度解读:数据中心电源业务(原服务器电源)收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳欧陆通电子股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王合球”。公司主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。主要产品为电源适配器、服务器电源、其他电源。
2024年半年度,公司实现营收15.99亿元,同比增长23.46%。扣非净利润7,848.30万元,同比大幅增长149.10%。欧陆通2024年半年度净利润8,622.57万元,业绩同比大幅增长11.18倍。本期经营活动产生的现金流净额为6,502.67万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
数据中心电源业务(原服务器电源)收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括电源适配器、数据中心电源业务(原服务器电源)、其他电源三项,电源适配器占比48.45%,数据中心电源业务(原服务器电源)占比30.96%,其他电源占比20.12%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 15.92亿元 | 99.54% | 20.72% |
| 其他业务 | 738.25万元 | 0.46% | 68.42% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电源适配器 | 7.75亿元 | 48.45% | 17.59% |
| 数据中心电源业务(原服务器电源) | 4.95亿元 | 30.96% | 26.24% |
| 其他电源 | 3.22亿元 | 20.12% | 19.78% |
| 其他业务 | 738.25万元 | 0.46% | 68.42% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内销售 | 8.41亿元 | 52.59% | 18.42% |
| 境外销售 | 7.58亿元 | 47.41% | 23.74% |
2、数据中心电源业务(原服务器电源)收入的大幅增长推动公司营收的增长
2024年半年度公司营收15.99亿元,与去年同期的12.95亿元相比,增长了23.46%。
营收增长的主要原因是:
(1)数据中心电源业务(原服务器电源)本期营收4.95亿元,去年同期为2.80亿元,同比大幅增长了77.16%。
(2)其他电源本期营收3.22亿元,去年同期为1.97亿元,同比大幅增长了63.15%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电源适配器 | 7.75亿元 | 8.14亿元 | -4.84% |
| 数据中心电源业务(原服务器电源) | 4.95亿元 | 2.80亿元 | 77.16% |
| 其他电源 | 3.22亿元 | 1.97亿元 | 63.15% |
| 其他业务 | 738.25万元 | 426.21万元 | - |
| 合计 | 15.99亿元 | 12.95亿元 | 23.46% |
3、数据中心电源业务(原服务器电源)毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年半年度公司毛利率从去年同期的19.4%,同比小幅增长到了今年的20.95%,主要是因为数据中心电源业务(原服务器电源)本期毛利率26.24%,去年同期为19.74%,同比大幅增长32.93%。
4、数据中心电源业务(原服务器电源)毛利率持续增长
产品毛利率方面,2021-2024年半年度数据中心电源业务(原服务器电源)毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的14.84%,大幅增长到2024年半年度的26.24%,2024年半年度电源适配器毛利率为17.59%,同比小幅下降8.43%。
5、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2024年半年度国内销售8.41亿元,同比大幅增长33.62%,同期海外销售7.58亿元,同比增长13.87%。2021-2024年半年度,国内营收占比从35.93%大幅增长到52.59%,海外营收占比从64.07%大幅下降到47.41%,海外不仅市场销售额在增长,而且毛利率也从17.39%增长到23.74%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加23.46%,净利润同比大幅增加11.18倍
2024年半年度,欧陆通营业总收入为15.99亿元,去年同期为12.95亿元,同比增长23.46%,净利润为8,622.57万元,去年同期为708.01万元,同比大幅增长11.18倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.26亿元,去年同期为1,412.08万元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长7.94倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.99亿元 | 12.95亿元 | 23.46% |
| 营业成本 | 12.64亿元 | 10.44亿元 | 21.10% |
| 销售费用 | 4,540.31万元 | 3,346.36万元 | 35.68% |
| 管理费用 | 6,997.55万元 | 9,046.28万元 | -22.65% |
| 财务费用 | -1,456.78万元 | -351.21万元 | -314.79% |
| 研发费用 | 1.03亿元 | 1.12亿元 | -8.11% |
| 所得税费用 | 1,235.34万元 | 515.89万元 | 139.46% |
2024年半年度主营业务利润为1.26亿元,去年同期为1,412.08万元,同比大幅增长7.94倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为15.99亿元,同比增长23.46%;(2)毛利率本期为20.95%,同比小幅增长了1.55%。
3、非主营业务利润亏损增大
欧陆通2024年半年度非主营业务利润为-2,768.34万元,去年同期为-188.18万元,亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.26亿元 | 146.43% | 1,412.08万元 | 794.16% |
| 投资收益 | -1,383.92万元 | -16.05% | 53.75万元 | -2674.79% |
| 资产减值损失 | -1,278.90万元 | -14.83% | -245.77万元 | -420.36% |
| 信用减值损失 | -914.86万元 | -10.61% | -455.01万元 | -101.06% |
| 其他 | 1,325.89万元 | 15.38% | 563.30万元 | 135.38% |
| 净利润 | 8,622.57万元 | 100.00% | 708.01万元 | 1117.87% |
4、费用情况
2024年半年度公司营收15.99亿元,同比增长23.46%,不仅营收在增长,而且财务收益也在增长。
1)财务收益大幅增长
本期财务费用为-1,456.78万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了314.79%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到16.89%。重要原因在于:
(1)利息收入本期为726.08万元,去年同期为230.60万元,同比大幅增长了近2倍。
(2)汇兑损失(收益以“-”号填列)本期为-1,667.25万元,去年同期为-1,291.86万元,同比下降了29.06%。
(3)利息支出本期为865.34万元,去年同期为1,058.00万元,同比下降了18.21%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损失(收益以“-”号填列) | -1,667.25万元 | -1,291.86万元 |
| 利息支出 | 865.34万元 | 1,058.00万元 |
| 减:利息收入 | -726.08万元 | -230.60万元 |
| 其他 | 71.22万元 | 113.25万元 |
| 合计 | -1,456.78万元 | -351.21万元 |
2)管理费用下降
本期管理费用为6,997.55万元,同比下降22.65%。管理费用下降的原因是:
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,871.30万元 | 2,315.45万元 |
| 折旧与摊销 | 1,847.22万元 | 1,432.73万元 |
| 办公费 | 601.62万元 | 273.02万元 |
| 股份支付 | - | 4,002.42万元 |
| 其他 | 1,677.43万元 | 1,022.66万元 |
| 合计 | 6,997.55万元 | 9,046.28万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2024半年度,企业应收账款合计10.98亿元,占总资产的26.45%,相较于去年同期的8.86亿元增长24.03%。
2024年半年度,企业信用减值损失914.86万元,其中主要是应收账款坏账损失1,158.33万元。
存货周转率大幅提升,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失1,278.90万元,坏账损失影响利润
2024年半年度,欧陆通资产减值损失1,278.90万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,278.90万元。
2024年半年度,企业存货周转率为3.98,在2022年半年度到2024年半年度欧陆通存货周转率从2.63大幅提升到了3.98,存货周转天数从68天减少到了45天。2024年半年度欧陆通存货余额合计4.68亿元,占总资产的12.10%,同比去年的4.14亿元小幅增长12.93%。
(注:2021年中计提存货771.91万元,2022年中计提存货178.96万元,2023年中计提存货245.77万元,2024年中计提存货1278.90万元。)
在建工程余额大幅增长
2024半年度,欧陆通在建工程余额合计1.62亿元,相较期初的1.33亿元大幅增长了21.82%。主要在建的重要工程是宝安航城创新产业研发联合基地项目和赣州电源适配器扩产项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 宝安航城创新产业研发联合基地项目 | 3,896.65万元 | 719.00万元 | - | 尚未完工 |
| 赣州电源适配器扩产项目 | 3,827.68万元 | 80.87万元 | - | 尚未完工 |
| 东莞欧陆通信息设备制造中心项目 | 1,496.37万元 | 1,364.29万元 | 16.41万元 | 尚未完工 |
| 明珠办公总部大楼装修 | - | 597.72万元 | - | 已完工 |
宝安航城创新产业研发联合基地项目(大额在建项目)
建设目标:欧陆通宝安航城创新产业研发联合基地项目旨在建立一个集超快速智能充电技术的研发中心及产业化制造于一体的综合性基地。该基地致力于推动新技术的研发与应用,促进产业升级,并为当地经济和社会发展贡献力量。
建设内容:项目主要包括研发实验室、生产车间、办公设施以及相关配套设施的建设。其中,重点是打造先进的研发中心,用于开展超快速智能充电技术的研究;同时建设生产线,实现研究成果向市场产品的转化。此外,还将构建支持性基础设施,确保研发与生产的高效运行。
预期收益:通过实施本项目,欧陆通期望能够显著增强其在智能充电领域的技术领先地位,进一步扩大市场份额。长期来看,这将有助于提高公司的整体竞争力,带来可观的经济效益。同时,对于促进地方经济发展、增加就业机会等方面也有积极影响。不过,具体的财务回报指标如投资额回报率等详细数据并未对外公布。