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中颖电子(300327)2024年年报深度解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,工业控制收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

中颖电子股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“傅启明”。公司主要从事自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售,并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。主要产品为微控制器芯片、OLED显示驱动芯片。

2024年年度,公司实现营收13.43亿元,同比小幅增长3.32%。扣非净利润1.31亿元,同比增长26.61%。中颖电子2024年年度净利润8,800.86万元,业绩同比大幅下降33.81%。

PART 1
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工业控制收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路产品设计销售,其中工业控制为第一大收入来源,占比81.39%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路产品设计销售 13.42亿元 99.88% 33.53%
其他业务 158.18万元 0.12% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
工业控制 10.93亿元 81.39% -
消费电子 2.50亿元 18.61% -

2、工业控制收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年公司营收13.43亿元,与去年同期的13.00亿元相比,小幅增长了3.32%,主要是因为工业控制本期营收10.92亿元,去年同期为10.12亿元,同比小幅增长了7.95%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
工业控制 10.92亿元 10.12亿元 7.95%
消费电子 2.50亿元 2.86亿元 -12.61%
其他业务 158.18万元 272.47万元 -
合计 13.43亿元 13.00亿元 3.32%

3、工业控制毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年公司毛利率从去年同期的35.62%,同比小幅下降到了今年的33.6%,主要是因为工业控制本期毛利率36.84%,去年同期为42.15%,同比小幅下降12.6%。

4、工业控制毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然工业控制营收额在增长,但是毛利率却在下降。2022-2024年工业控制毛利率呈下降趋势,从2022年的50.85%,下降到2024年的36.84%,2024年消费电子毛利率为19.01%,同比大幅增长60.15%。

5、主要发展经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的99.1%。2024年经销营收13.30亿元,相较于去年增长4.72%,同期毛利率为33.55%,同比下降2.45个百分点。

6、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的78.07%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达36.52%。第二大供应商占比12.64%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
供应商一 3.53亿元 36.52%
供应商二 1.22亿元 12.64%
供应商三 1.09亿元 11.24%
供应商四 8,886.47万元 9.19%
供应商五 8,205.47万元 8.48%
合计 7.55亿元 78.07%

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从83.00%下降至78.07%,减少5%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

2024年年度,中颖电子营业总收入为13.43亿元,去年同期为13.00亿元,同比小幅增长3.32%,净利润为8,800.86万元,去年同期为1.33亿元,同比大幅下降33.81%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然资产减值损失本期损失1,825.68万元,去年同期损失4,607.46万元,同比大幅下降;

但是(1)营业外利润本期为-486.75万元,去年同期为4,604.46万元,由盈转亏;(2)其他收益本期为2,452.72万元,去年同期为4,545.53万元,同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势,从4,978.32万元增长到3.71亿元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从3.71亿元下降到8,800.86万元。

值得注意的是,今年净利润为近9年最低值。

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年年度,公司的其他收益为2,452.72万元,占净利润比重为27.87%,较去年同期减少46.04%。

其他收益明细


项目 2024年度 2023年度
增值税加计抵减 1,954.14万元 776.34万元
其他 193.45万元 221.05万元
其他 305.13万元 3,548.15万元
合计 2,452.72万元 4,545.53万元

PART 4
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存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失1,825.68万元,坏账损失影响利润

2024年,中颖电子资产减值损失1,825.68万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,825.68万元。

2024年企业存货周转率为2.03,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从39天增加到了177天,企业存货周转能力下降,2024年中颖电子存货余额合计6.14亿元,占总资产的29.31%,同比去年的7.10亿元小幅下降13.53%。

(注:2020年计提存货57.97万元,2021年计提存货252.28万元,2022年计提存货1141.97万元,2023年计提存货4607.46万元,2024年计提存货1825.68万元。)

PART 5
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合肥中颖科技广场项目投产

2024年,中颖电子在建工程余额合计。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
合肥中颖科技广场项目 - 2.74亿元 3.40亿元

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

中颖电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的集成电路设计领域。 近三年,集成电路设计行业受益于智能化终端普及、新能源及物联网需求扩张,市场规模持续增长。2025年行业加速向高端化演进,AMOLED驱动、汽车电子及高算力芯片成为核心增长点,预计未来三年复合增长率超15%,市场空间突破6000亿元。

2、市场地位及占有率

中颖电子在家电MCU芯片领域占据国内领先地位,市占率稳居前列,并在锂电池管理芯片及OLED显示驱动领域持续扩大技术优势,客户涵盖多家头部家电及消费电子企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中颖电子(300327) 专注家电MCU、锂电池管理及OLED显示驱动芯片 2024年家电主控芯片出货量稳居国内前三
中微半导(688380) 主营电机控制及汽车电子芯片 2024年电机控制芯片营收占比超35%
全志科技(300458) 智能终端处理器及物联网芯片供应商 智能车载芯片2024年营收同比增长超20%
联芸科技(未上市,暂缺) 存储控制芯片及数据中心解决方案提供商 企业级SSD主控芯片2024年市场份额突破10%
格科微(688728) CMOS图像传感器及显示驱动芯片厂商 2024年显示驱动芯片出货量进入全球前五

4、经营评分排名

中颖电子在2024年年报经营评分排名为第1907名,在MCU行业中排名为2名。

MCU经营评分前三名


公司 2024年年报 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报
峰岹科技 86 86 85 61 80
中颖电子 71 69 71 48 72
兆易创新 70 69 64 50 59

5、全球排名

截止到2025年9月24日,中颖电子近十二个月的滚动营收为13亿元,在MCU行业中,中颖电子的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。

MCU营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Texas Instruments 德州仪器 1116 -5.17 342 -14.83
STMicroelectronics 意法半导体 946 1.31 111 -8.01
NXP 恩智浦 900 4.47 179 10.29
Renesas 瑞萨 651 10.69 106 19.85
Microchip Technology 微芯科技 314 -13.58 -0.04 --
新唐 Nuvoton Technology 75 -8.34 0.51 -57.87
兆易创新 74 -4.74 11 -22.15
中颖电子 13 -3.48 1.34 -28.74
中微半导 9.12 -6.32 1.37 -44.14
伟诠电 Weltrend Semiconductor 7.24 -4.93 0.64 -28.41

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 7
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员工逐渐增加

从2020年至今,公司员工人数整体持续增长,从2020年的361人上升至2024年的515人。

本期企业员工构成情况如下:销售人员30人,生产人员2人,技术人员427人。

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