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今天国际(300532)2024年年报深度解读:系统综合解决方案收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

深圳市今天国际物流技术股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“邵健伟”。公司主营业务是为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务。

2024年年度,公司实现营收23.68亿元,同比下降22.51%。扣非净利润2.56亿元,同比大幅下降31.59%。今天国际2024年年度净利润2.76亿元,业绩同比下降28.80%。

PART 1
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系统综合解决方案收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为计算机应用服务业,占比高达99.98%,主要产品包括系统综合解决方案和机器人产品两项,其中系统综合解决方案占比65.88%,机器人产品占比19.91%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机应用服务业 23.67亿元 99.98% 26.82%
投资性房地产 47.09万元 0.02% -226.92%
分产品 营业收入 占比 毛利率
系统综合解决方案 15.60亿元 65.88% 23.34%
机器人产品 4.71亿元 19.91% 22.68%
售后运维服务 1.92亿元 8.09% 40.75%
工业软件产品 1.44亿元 6.08% 59.42%
投资性房地产 47.09万元 0.02% -226.92%
其他业务 30.33万元 0.02% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 9.70亿元 40.97% 26.11%
华中 7.85亿元 33.18% 31.37%
华南 3.14亿元 13.25% 22.10%
华北 1.25亿元 5.3% -
西南 1.04亿元 4.38% -
其他业务 6,918.84万元 2.92% -

2、系统综合解决方案收入的下降导致公司营收的下降

2024年公司营收23.67亿元,与去年同期的30.55亿元相比,下降了22.51%。

营收下降的主要原因是:

(1)系统综合解决方案本期营收15.60亿元,去年同期为21.55亿元,同比下降了27.63%。

(2)机器人产品本期营收4.71亿元,去年同期为5.65亿元,同比下降了16.51%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
系统综合解决方案 15.60亿元 21.55亿元 -27.63%
机器人产品 4.71亿元 - -
售后运维服务 1.92亿元 2.25亿元 -14.76%
工业软件产品 1.44亿元 - -
智能软硬件产品 - 6.74亿元 -100.0%
其他业务 77.42万元 107.86万元 -
合计 23.67亿元 30.55亿元 -22.51%

3、系统综合解决方案毛利率小幅下降

2024年公司毛利率为26.77%,同比去年的27.39%基本持平。值得一提的是,系统综合解决方案在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2024年系统综合解决方案毛利率为23.34%,同比小幅下降8.18%。

4、华中地区销售额大幅增长

国内地区方面,华中地区的销售额同比大幅增长近3倍,比重从上期的7.0%大幅增长到了本期的33.18%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的57.91%,此前2022-2023年,前五大客户集中度分别为80.52%、80.32%,总体呈大幅下降趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达25.33%,第二大客户占比12.97%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 6.00亿元 25.33%
客户二 3.07亿元 12.97%
客户三 1.77亿元 7.49%
客户四 1.64亿元 6.91%
客户五 1.23亿元 5.20%
合计 13.71亿元 57.91%

6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降

从2020年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑,从2020年的35.80%下降至2024年的29.95%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降28.80%

本期净利润为2.76亿元,去年同期3.88亿元,同比下降28.80%。

净利润同比下降的原因是:

虽然资产减值损失本期收益782.34万元,去年同期损失2,166.41万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为3.04亿元,去年同期为4.51亿元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2023年年度呈现上升趋势,从1,737.06万元增长到3.88亿元,而2023年年度到2024年年度呈现下降状态,从3.88亿元下降到2.76亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降32.45%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 23.68亿元 30.55亿元 -22.51%
营业成本 17.34亿元 22.18亿元 -21.84%
销售费用 5,649.28万元 8,631.20万元 -34.55%
管理费用 1.16亿元 1.16亿元 0.04%
财务费用 -224.13万元 -408.66万元 45.15%
研发费用 1.46亿元 1.72亿元 -14.99%
所得税费用 3,397.40万元 4,369.11万元 -22.24%

2024年年度主营业务利润为3.04亿元,去年同期为4.51亿元,同比大幅下降32.45%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为23.68亿元,同比下降22.51%;(2)毛利率本期为26.77%,同比有所下降了0.62%。

PART 3
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存货周转率持续下降

2024年企业存货周转率为2.05,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从109天增加到了175天,企业存货周转能力下降,2024年今天国际存货余额合计9.61亿元,占总资产的21.44%,同比去年的13.53亿元大幅下降28.95%。

(注:2020年计提存货231.73万元,2023年计提存货611.61万元,2024年计提存货650.85万元。)

PART 4
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重大资产负债及变动情况

合同资产减少

2024年,今天国际的合同资产合计8.12亿元,占总资产的17.92%,相较于年初的11.25亿元减少27.84%。

主要原因是应收合同款减少3.13亿元。

2024年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
应收合同款 8.12亿元 11.25亿元
合计 8.12亿元 11.25亿元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

智慧物流与智能制造系统集成行业 近三年,智慧物流与智能制造行业受益于制造业数字化转型及新能源产业链扩张,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破1200亿元。未来趋势聚焦工业互联网深度融合、智能装备国产替代加速,预计至2027年市场空间将达2000亿元,核心驱动力包括政策支持、企业降本增效需求及新兴技术(如5G、AI)的规模化应用。

2、市场地位及占有率

今天国际在智慧物流系统集成领域处于国内第一梯队,尤其在新能源电池、烟草等行业具备显著优势,累计交付项目超1000个。2024年其新能源领域营收占比超45%,但整体市占率因行业分散暂未公开,综合竞争力排名业内前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
今天国际(300532) 智慧物流及智能制造系统综合解决方案商 2024年新能源领域订单占比超50%,智慧工厂解决方案营收同比增长22%
诺力股份(603611) 智能仓储物流设备与系统集成商 2024年智能物流装备业务营收突破20亿元,锂电池行业市占率约12%
机器人(300024) 工业机器人及智能制造系统服务商 2024年智能制造解决方案营收占比达35%,汽车行业自动化项目签约额超15亿元
东杰智能(300486) 智能物流输送系统及仓储设备供应商 2024年新能源领域订单同比增长40%,智能立体库项目交付量居行业前三
兰剑智能(688557) 智能仓储物流自动化系统提供商 2024年电商物流领域营收占比超30%,智能分拣系统市场占有率约8%

4、经营评分排名

今天国际在2024年年报经营评分排名为第1723名,在仓储物流装备行业中排名为2名。

仓储物流装备经营评分前三名


公司 2024年年报 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报
北自科技 74 71 73 73 73
今天国际 73 70 80 50 81
兰剑智能 71 63 61 14 69

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