ST沈化(000698)2024年三季报深度解读：资产负债率同比下降，主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
沈阳化工股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是聚醚化工行业，一块是氯碱化工行业，主要产品包括聚醚、糊树脂、丙烯酸及酯三项，聚醚占比48.84%，糊树脂占比22.45%，丙烯酸及酯占比15.08%。
2024年三季度，公司实现营收36.06亿元，同比基本持平。扣非净利润-6,346.75万元，较去年同期亏损有所减小。ST沈化2024年第三季度净利润-1.87亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2024年三季度，沈阳化工营业总收入为36.06亿元，去年同期为36.85亿元，同比基本持平，净利润为-1.87亿元，去年同期为-3.08亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然投资收益本期为-1.37亿元，去年同期为0.00元；
但是主营业务利润本期为-7,453.35万元，去年同期为-2.88亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.06亿元 | 36.85亿元 | -2.16% |
| 营业成本 | 33.30亿元 | 36.18亿元 | -7.97% |
| 销售费用 | 1,565.91万元 | 1,693.67万元 | -7.54% |
| 管理费用 | 1.89亿元 | 1.03亿元 | 83.31% |
| 财务费用 | 2,606.34万元 | 3,993.59万元 | -34.74% |
| 研发费用 | 9,344.05万元 | 1.40亿元 | -33.31% |
| 所得税费用 | 1,211.51万元 | 1,240.24万元 | -2.32% |
2024年三季度主营业务利润为-7,453.35万元，去年同期为-2.88亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 7.64% | 5.82% | 营业总收入 | 36.06亿元 | -2.16% |
| 管理费用 | 1.89亿元 | 83.31% |
3、非主营业务利润亏损增大
沈阳化工2024年三季度非主营业务利润为-9,990.41万元，去年同期为-823.65万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -7,453.35万元 | 39.95% | -2.88亿元 | 74.07% |
| 投资收益 | -1.37亿元 | 73.43% | - | |
| 其他收益 | 2,615.54万元 | -14.02% | 557.72万元 | 368.97% |
| 其他 | 1,416.43万元 | -7.59% | 146.73万元 | 865.31% |
| 净利润 | -1.87亿元 | 100.00% | -3.08亿元 | 39.45% |
资产负债率同比下降
2024年三季度，企业资产负债率为69.77%，去年同期为73.35%，同比小幅下降了3.58%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为31.86亿元，同比大幅下降32.10%，另外总资产本期为45.67亿元，同比下降28.61%。
本期有息负债为12.07亿元，占总负债为38.00%，去年同期为60.00%，同比降低了22.00%，有息负债同比大幅下降。
1、有息负债近4年呈现下降趋势
有息负债从2021年三季度到2024年三季度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
沈阳化工本期支付利息的现金为4,898.62万元，有息负债的利率为4.06%，而去年同期为2.28%，同比大幅增长。
本期有息负债为12.07亿元，去年同期为28.14亿元，同比大幅下降57.13%，主要是长期借款同比大幅下降99.54%，短期借款同比大幅下降36.73%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 10.02亿元 | 15.84亿元 | -36.73 |
| 一年内到期的非流动负债 | 3,786.02万元 | 2,932.13万元 | 29.12 |
| 长期借款 | 400.00万元 | 8.64亿元 | -99.54 |
| 长期应付款 | 1.63亿元 | 3.38亿元 | -51.77 |
| 合计 | 12.07亿元 | 28.14亿元 | -57.13 |
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