通达股份(002560)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
河南通达电缆股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“马红菊”。公司的核心业务有两块，一块是电线电缆，一块是有色金属，主要产品包括铝板带产品、祼导线、电力电缆三项，铝板带产品占比45.17%，祼导线占比29.11%，电力电缆占比19.09%。
2024年三季度，公司实现营收43.08亿元，同比小幅增长9.23%。扣非净利润6,501.85万元，同比大幅下降37.65%。通达股份2024年第三季度净利润7,862.02万元，业绩同比大幅下降35.91%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.86亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加9.23%，净利润同比大幅降低35.91%
2024年三季度，通达股份营业总收入为43.08亿元，去年同期为39.44亿元，同比小幅增长9.23%，净利润为7,862.02万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降35.91%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为429.01万元，去年同期为-1,655.46万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为8,406.70万元，去年同期为1.70亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降50.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.08亿元 | 39.44亿元 | 9.23% |
| 营业成本 | 39.54亿元 | 35.69亿元 | 10.78% |
| 销售费用 | 5,933.79万元 | 4,507.72万元 | 31.64% |
| 管理费用 | 5,987.36万元 | 4,926.31万元 | 21.54% |
| 财务费用 | 3,282.84万元 | 1,074.32万元 | 205.57% |
| 研发费用 | 1.10亿元 | 9,115.88万元 | 20.81% |
| 所得税费用 | 1,275.42万元 | 2,192.06万元 | -41.82% |
2024年三季度主营业务利润为8,406.70万元，去年同期为1.70亿元，同比大幅下降50.50%。
虽然营业总收入本期为43.08亿元，同比小幅增长9.23%，不过毛利率本期为8.24%，同比小幅下降了1.29%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
通达股份属于电力设备行业中的电线电缆细分领域，核心业务涵盖特种导线、海底电缆及航空零部件精密加工。 电线电缆行业近三年受新能源基建、特高压电网及海上风电驱动，年均复合增长率超10%。2025年全球海底电缆市场规模预计突破300亿美元，政策推动下高压直流海缆、动态缆技术加速国产替代，深海资源开发与海洋观测网建设催生增量需求，行业向高电压等级、抗腐蚀及智能化方向迭代。
2、市场地位及占有率
通达股份在架空导线领域具备显著优势，特种导线市占率超40%，海底电缆业务通过技术突破进入核心供应商体系，2025年参与广东阳江海上风电项目供货，成本控制能力领先同业15%-20%，但海底电缆细分市场占有率尚未进入前五。
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