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瑞普生物(300119)2024年三季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
天津瑞普生物技术股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李守军”。公司的核心业务有两块，一块是兽用制剂及原料药，一块是兽用生物制品，主要产品包括制剂及原料药和禽用生物制品两项，其中制剂及原料药占比40.01%，禽用生物制品占比34.26%。
2024年三季度，公司实现营收17.47亿元，同比小幅增长10.06%。扣非净利润2.14亿元，同比小幅下降8.38%。瑞普生物2024年第三季度净利润2.64亿元，业绩同比小幅下降10.42%。
PART 1
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投资收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为2.64亿元，去年同期2.95亿元，同比小幅下降10.42%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为2.80亿元，去年同期为2.73亿元，同比基本持平；
但是（1）投资收益本期为158.01万元，去年同期为2,360.21万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出3,810.61万元，去年同期支出3,118.46万元，同比增长；（3）公允价值变动收益本期为2,348.60万元，去年同期为2,977.67万元，同比下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
瑞普生物属于动物保健品行业，专注于兽药研发、生产及动物疫病防治解决方案。 动物保健品行业近三年受规模化养殖、疫病防控需求及宠物经济驱动，市场规模持续扩容。新版兽药GMP认证推动行业集中度提升，头部企业加速整合。未来趋势聚焦生物技术创新、宠物医疗国产替代及绿色动保产品开发，预计2025年市场规模突破800亿元，CAGR超8%。
2、市场地位及占有率
瑞普生物是国内兽药领域头部企业，市场占有率居前三，拥有16家子公司、10个GMP基地及500个兽药文号，禽用疫苗及限抗替抗产品线竞争优势显著，2024年品牌强度位列农业领域前二。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 瑞普生物（300119） | 国内兽药全品类供应商，覆盖禽畜及宠物领域 | 2024年禽用疫苗市占率超18%，宠物药品营收同比增长25% |
| 中牧股份（600195） | 央企背景，主营动物疫苗及饲料添加剂 | 口蹄疫疫苗市场占有率连续五年第一，2024年畜用疫苗营收占比超50% |
| 生物股份（600201） | 以生物疫苗为核心，布局诊断试剂及化药 | 2024年猪用疫苗市占率约22%，悬浮培养技术产能行业领先 |
| 普莱柯（603566） | 聚焦基因工程疫苗及中兽药研发 | 2025年新型禽流感疫苗获批，独家专利覆盖市场增量 |
| 回盛生物（300871） | 兽用化药及制剂生产商，侧重猪用药品 | 2024年化药制剂销量突破10亿元，原料药产能扩产30% |
4、经营评分排名
瑞普生物在2024年三季报经营评分排名为第1782名，在兽医兽药行业中排名为3名。
兽医兽药经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 科前生物 | 79 | 79 | 66 | 84 | |
| 普莱柯 | 70 | 70 | 57 | 74 | 57 |
| 瑞普生物 | 69 | 72 | 55 | 75 | 56 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，瑞普生物近十二个月的滚动营收为31亿元，在兽医兽药行业中，瑞普生物的全球营收规模排名为6名，全国排名为2名。
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