华宝股份(300741)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
华宝香精股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“朱林瑶”。公司的主营业务为香精，主要产品包括食用香精和食品配料两项，其中食用香精占比64.26%，食品配料占比27.98%。
2024年三季度，公司实现营收10.73亿元，同比基本持平。扣非净利润9,840.91万元，同比大幅下降56.65%。华宝股份2024年第三季度净利润1.87亿元，业绩同比大幅下降44.18%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低44.18%
2024年三季度，华宝股份营业总收入为10.73亿元，去年同期为10.78亿元，同比基本持平，净利润为1.87亿元，去年同期为3.36亿元，同比大幅下降44.18%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.67亿元，去年同期为2.78亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失3,270.66万元，去年同期损失346.30万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降40.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.73亿元 | 10.78亿元 | -0.39% |
| 营业成本 | 5.13亿元 | 4.99亿元 | 2.83% |
| 销售费用 | 8,754.14万元 | 7,522.44万元 | 16.37% |
| 管理费用 | 1.95亿元 | 1.44亿元 | 35.27% |
| 财务费用 | -862.27万元 | -2,558.21万元 | 66.29% |
| 研发费用 | 1.06亿元 | 9,350.03万元 | 13.12% |
| 所得税费用 | 4,585.10万元 | 5,559.20万元 | -17.52% |
2024年三季度主营业务利润为1.67亿元，去年同期为2.78亿元，同比大幅下降40.00%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为1.95亿元，同比大幅增长35.27%；（2）财务费用本期为-862.27万元，同比大幅增长66.29%；（3）销售费用本期为8,754.14万元，同比增长16.37%；（4）毛利率本期为52.20%，同比有所下降了1.50%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
华宝股份2024年三季度非主营业务利润为6,673.35万元，去年同期为1.14亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.67亿元 | 88.86% | 2.78亿元 | -40.00% |
| 公允价值变动收益 | 4,323.86万元 | 23.07% | 3,488.17万元 | 23.96% |
| 其他收益 | 6,634.78万元 | 35.40% | 7,780.90万元 | -14.73% |
| 信用减值损失 | -3,270.66万元 | -17.45% | -346.30万元 | -844.45% |
| 其他 | -711.07万元 | -3.79% | 1,151.34万元 | -161.76% |
| 净利润 | 1.87亿元 | 100.00% | 3.36亿元 | -44.18% |
行业分析
1、行业发展趋势
华宝股份属于化学制品行业中的其他化学制品细分领域。 近三年，香精及食品添加剂行业保持稳步增长，消费升级推动健康化、天然化产品需求提升，2024年市场规模预计突破600亿元。行业集中度持续提高，头部企业依托研发优势加速整合，技术创新和绿色生产成为核心驱动力，未来三年复合增速有望维持在5%-8%。
2、市场地位及占有率
华宝股份是中国香精行业龙头企业，2014-2024年销售额连续11年稳居行业首位，在烟用香精领域市占率超30%，食用香精细分市场占有率约15%，技术壁垒和客户黏性巩固其领导地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华宝股份（300741） | 香精行业龙头，覆盖烟用、食用及日用领域 | 2024年烟用香精市占率超30%，食用香精市场占有率约15% |
| 爱普股份（603020） | 食品配料及香精香料综合服务商 | 2024年食品用香精营收占比超40%，核心客户包括雀巢、伊利等 |
| 百润股份（002568） | 预调酒及食用香精双主业协同发展 | 2024年食用香精业务营收同比增长12%，占公司总营收比重达28% |
| 晨光生物（300138） | 天然植物提取物及香精研发生产企业 | 2024年天然香精原料出口规模居国内首位，辣椒红素市占率全球第一 |
| 新和成（002001） | 维生素及香精香料多元化产业集团 | 2024年香精香料业务营收同比增长9%，芳樟醇等单品市场份额居全球前三 |
4、经营评分排名
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