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山东高速(600350)2024年三季报深度解读:非主营业务利润同比小幅增长

山东高速股份有限公司于2002年上市。公司的营收主要由以下三块构成,分别为高速公路通行费、建造服务收入、机电工程施工收入。主要产品包括山东省通行费收入、建造服务收入、机电工程施工收入、销售商品收入四项,山东省通行费收入占比31.23%,建造服务收入占比19.53%,机电工程施工收入占比12.77%,销售商品收入占比11.94%。

2024年三季度,公司实现营收199.02亿元,同比小幅增长10.94%。扣非净利润24.11亿元,同比小幅下降4.45%。山东高速2024年第三季度净利润31.84亿元,业绩同比小幅下降5.23%。

PART 1
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非主营业务利润同比小幅增长

山东高速2024年三季度非主营业务利润为9.62亿元,去年同期为9.21亿元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 32.20亿元 101.13% 32.79亿元 -1.79%
投资收益 9.66亿元 30.35% 9.71亿元 -0.48%
其他 277.19万元 0.09% -3,276.69万元 108.46%
净利润 31.84亿元 100.00% 31.83亿元 0.04%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

山东高速属于交通基础设施行业,核心业务涵盖高等级公路、桥梁的投资运营、养护管理及配套服务 近三年交通基础设施行业在国家“稳投资”政策推动下保持稳定增长,2023年全国公路固定资产投资超3.1万亿元,市场空间受区域经济协同发展驱动持续扩容。未来行业将加速智慧化转型,ETC全覆盖、新能源补能设施建设成为新增长点,预计2025年智慧交通市场规模突破4,000亿元,但收费期限政策调整及替代交通方式发展可能制约长期增速

2、市场地位及占有率

山东高速作为山东省核心路网运营商,控股及参股高速公路里程超2,700公里,占省内通车里程35%以上。2024年通行费收入规模稳居A股同行前三,核心资产济青高速占公司路费收入超40%,区域垄断性显著

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
山东高速(600350) 山东省属高速公路投资运营主体,管理济青高速等核心干线 2025年控股高速公路里程突破2,700公里,省内市占率35%
粤高速A(000429) 广东省主要高速公路运营商,控股广佛、佛开等核心路段 2024年广佛高速单公里营收达3,800万元居全国前列
深高速(600548) 深圳市属路企,运营机荷高速、外环高速等战略通道 2025年拟投50亿元建设深中通道配套智慧交通项目
宁沪高速(600377) 长三角核心路网运营商,沪宁高速日均车流量超15万辆 2024年沪宁高速通行费收入占公司总营收62%
中原高速(600020) 河南省高速公路骨干企业,运营京港澳高速河南段 2024年郑州机场高速改扩建工程通车提升30%通行能力

4、经营评分排名

山东高速在2024年三季报经营评分排名为第2069名,在高速公路行业中排名为15名。

高速公路经营评分前三名(及山东高速)


公司 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报
五洲交通 86 86 67 87 64
粤高速A 85 86 86 86 65
皖通高速 84 86 65 86 61
山东高速 53 67 53 65 68

5、全球排名

截止到2025年9月24日,山东高速近十二个月的滚动营收为285亿元,在高速公路行业中,山东高速的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

高速公路营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
山东高速 285 20.70 32 1.55
宁沪高速 232 18.92 49 5.78
江苏宁沪高速公路 232 18.92 49 5.78
浙江沪杭甬 181 3.57 55 4.93
Transurban 176 3.44 6.21 91.29
深圳国际 143 -5.66 26 -7.71
Getlink 134 27.74 26 --
招商公路 127 13.79 53 2.29
四川成渝 104 4.44 15 -7.92
四川成渝高速公路 102 5.09 14 -8.16

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