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中再资环(600217)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
中再资源环境股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“中国供销集团有限公司”。公司的主营业务为废弃资源综合利用，其中废电拆解物为第一大收入来源，占比84.92%。
2024年三季度，公司实现营收29.00亿元，同比小幅增长6.04%。扣非净利润5,454.02万元，同比小幅增长10.63%。中再资环2024年第三季度净利润6,802.90万元，业绩同比增长26.39%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.10亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长26.39%
本期净利润为6,802.90万元，去年同期5,382.64万元，同比增长26.39%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出2,440.11万元，去年同期收益2,015.68万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.38亿元，去年同期为1.70亿元，同比下降。
但是资产减值损失本期损失1.27亿元，去年同期损失2.21亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降18.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.00亿元 | 27.35亿元 | 6.04% |
| 营业成本 | 25.25亿元 | 23.12亿元 | 9.20% |
| 销售费用 | 1,185.68万元 | 3,072.70万元 | -61.41% |
| 管理费用 | 9,143.57万元 | 8,300.94万元 | 10.15% |
| 财务费用 | 1.05亿元 | 1.11亿元 | -5.72% |
| 研发费用 | 59.51万元 | 30.87万元 | 92.79% |
| 所得税费用 | 2,440.11万元 | -2,015.68万元 | 221.06% |
2024年三季度主营业务利润为1.38亿元，去年同期为1.70亿元，同比下降18.90%。
虽然营业总收入本期为29.00亿元，同比小幅增长6.04%，不过毛利率本期为12.94%，同比下降了2.51%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
中再资环2024年三季度非主营业务利润为-4,554.87万元，去年同期为-1.36亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.38亿元 | 202.82% | 1.70亿元 | -18.90% |
| 资产减值损失 | -1.27亿元 | -187.34% | -2.21亿元 | 42.36% |
| 其他收益 | 8,400.21万元 | 123.48% | 8,567.17万元 | -1.95% |
| 其他 | -27.31万元 | -0.40% | 234.75万元 | -111.63% |
| 净利润 | 6,802.90万元 | 100.00% | 5,382.64万元 | 26.39% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中再资环属于废弃资源综合利用行业，专注于废电回收拆解及固废一体化处置。 废弃资源综合利用行业近三年受政策驱动加速发展，2024年市场规模突破3000亿元，年复合增长率超10%。随着“无废城市”建设及循环经济立法深化，行业正向规模化、集约化转型，预计2025年市场空间将达3500亿元，重点向高值化再生材料、全产业链协同处置等方向升级。
2、市场地位及占有率
中再资环是国内废电拆解领域龙头企业，2024年废电处理量占全国市场份额约15%，在产业园区固废处置领域服务覆盖30余个国家级园区，规模化处理能力居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中再资环（600217） | 废电回收拆解及产业园区固废处置龙头企业，拥有20家子公司及17个招投标项目 | 2024年废电拆解物营收占比超65%，固废处置业务覆盖全国12省份 |
| 格林美（002340） | 动力电池回收及稀有金属再生利用领先企业，布局全球回收网络 | 2024年动力电池拆解量突破8万吨，镍钴资源化率行业第一 |
| 东江环保（002672） | 工业危废处置及资源化综合服务商，拥有60余处处置基地 | 2024年危废处置牌照总量超350万吨/年，工业废渣资源化率超85% |
| 启迪环境（000826） | 城市固废全产业链服务商，涵盖环卫、焚烧发电、再生资源等 | 2024年垃圾焚烧处理规模达3.8万吨/日，生物质发电装机量行业前三 |
| 怡球资源（601388） | 铝合金再生资源跨国企业，具备全球废铝采购及再生能力 | 2024年再生铝产能突破100万吨，北美市场原料采购占比超40% |
4、经营评分排名
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