哈空调(600202)2024年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
哈尔滨空调股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务为机械设备，主要产品包括石化空冷器和电站空冷器两项，其中石化空冷器占比69.79%，电站空冷器占比17.68%。
2024年三季度，公司实现营收9.42亿元，同比小幅下降11.12%。扣非净利润-1,229.54万元，由盈转亏。哈空调2024年第三季度净利润245.92万元，业绩同比大幅下降89.87%。本期经营活动产生的现金流净额为6,470.07万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.12%，净利润同比大幅降低89.87%
2024年三季度，哈空调营业总收入为9.42亿元，去年同期为10.60亿元，同比小幅下降11.12%，净利润为245.92万元，去年同期为2,426.75万元，同比大幅下降89.87%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为1,467.59万元，去年同期为421.14万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,067.66万元，去年同期为2,398.66万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.42亿元 | 10.60亿元 | -11.12% |
| 营业成本 | 8.23亿元 | 9.24亿元 | -10.98% |
| 销售费用 | 1,535.86万元 | 1,593.61万元 | -3.62% |
| 管理费用 | 5,171.89万元 | 4,611.45万元 | 12.15% |
| 财务费用 | 2,899.90万元 | 1,586.16万元 | 82.83% |
| 研发费用 | 2,987.43万元 | 2,711.35万元 | 10.18% |
| 所得税费用 | 16.94万元 | 188.69万元 | -91.02% |
2024年三季度主营业务利润为-1,067.66万元，去年同期为2,398.66万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.42亿元，同比小幅下降11.12%；（2）毛利率本期为12.67%，同比有所下降了0.14%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
哈空调2024年三季度非主营业务利润为1,330.52万元，去年同期为216.78万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,067.66万元 | -434.14% | 2,398.66万元 | -144.51% |
| 资产减值损失 | 136.57万元 | 55.53% | 66.61万元 | 105.04% |
| 营业外收入 | 109.24万元 | 44.42% | 638.13万元 | -82.88% |
| 其他收益 | 1,467.59万元 | 596.77% | 421.14万元 | 248.48% |
| 信用减值损失 | -352.93万元 | -143.51% | -443.89万元 | 20.49% |
| 其他 | 46.93万元 | 19.08% | 360.35万元 | -86.98% |
| 净利润 | 245.92万元 | 100.00% | 2,426.75万元 | -89.87% |
行业分析
1、行业发展趋势
哈空调属于电气机械和器材制造业，专注于石化空冷器、电站空冷器及空调暖通设备的研发与制造。 近三年，电气机械和器材制造业受石化、电力领域投资拉动，市场空间稳步增长，空冷设备作为节能降耗关键产品，在碳中和政策驱动下需求提升。未来行业将向清洁能源配套、工业节能改造等领域延伸，预计2025年空冷设备市场规模将突破千亿元，复合增长率约8%-10%。
2、市场地位及占有率
哈空调是国内空冷器行业龙头，技术积淀深厚，填补国内52项技术空白，主导产品在石化空冷器领域市占率超30%，电站空冷器领域市占率约15%-20%，稳居行业前三。
3、主要竞争对手
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