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宏达电子(300726)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
株洲宏达电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“钟若农”。公司的主营业务为电子元器件，其中元器件为第一大收入来源，占比81.66%。
2024年三季度，公司实现营收11.82亿元，同比小幅下降4.51%。扣非净利润2.20亿元，同比大幅下降32.63%。宏达电子2024年第三季度净利润3.16亿元，业绩同比下降27.45%。本期经营活动产生的现金流净额为4.13亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降27.45%
本期净利润为3.16亿元，去年同期4.36亿元，同比下降27.45%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为3.97亿元，去年同期为4.64亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出9,175.94万元，去年同期支出5,845.76万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为4,227.63万元，去年同期为6,361.95万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.42%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.82亿元 | 12.38亿元 | -4.51% |
| 营业成本 | 4.56亿元 | 4.64亿元 | -1.70% |
| 销售费用 | 1.11亿元 | 1.03亿元 | 7.93% |
| 管理费用 | 1.06亿元 | 8,242.04万元 | 29.06% |
| 财务费用 | -541.86万元 | -97.66万元 | -454.86% |
| 研发费用 | 1.05亿元 | 1.12亿元 | -6.44% |
| 所得税费用 | 9,175.94万元 | 5,845.76万元 | 56.97% |
2024年三季度主营业务利润为3.97亿元，去年同期为4.64亿元，同比小幅下降14.42%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.82亿元，同比小幅下降4.51%；（2）管理费用本期为1.06亿元，同比增长29.06%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宏达电子属于电子元件行业，专注于高可靠钽电容器及电子元器件的研发与生产。 电子元件行业近三年受5G通信、新能源汽车、航空航天等领域需求驱动，市场规模持续扩大，预计2025年全球电子元件市场规模将突破6000亿美元。高可靠、耐极端环境元件成为核心增长点，国产化替代加速推动行业技术升级，特种电容器、高端集成电路封装等细分领域年均增速超15%，未来市场空间向智能化和高性能化延伸。
2、市场地位及占有率
宏达电子是国内高可靠钽电容器领域的龙头企业，在军用及高端工业市场占据主导地位，其高能钽混合电容器国内市场占有率超30%，稳居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宏达电子（300726） | 高可靠钽电容器及电子模块供应商 | 2025年高能钽电容市占率超30% |
| 振华科技（000733） | 军用电子元件及集成电路制造商 | 特种元件营收占比超65% |
| 鸿远电子（603267） | 航天及军用多层瓷介电容器厂商 | 核心产品供货规模达亿级 |
| 火炬电子（603678） | 高端陶瓷电容器及新材料供应商 | 2025年军用MLCC市占率排名前三 |
| 法拉电子（600563） | 薄膜电容器领域龙头企业 | 新能源领域营收占比超40% |
4、经营评分排名
宏达电子在2024年三季报经营评分排名为第1600名，在军工电子行业中排名为2名。
军工电子经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 振华科技 | 72 | 82 | 66 | 90 | 73 |
| 宏达电子 | 71 | 73 | 55 | 76 | 56 |
| 奥普光电 | 62 | 66 | 46 | 68 | 53 |
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