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ST云动(000903)2024年三季报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
昆明云内动力股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“昆明市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为发动机行业,其中发动机为第一大收入来源,占比82.86%。
2024年三季度,公司实现营收41.53亿元,同比小幅下降3.66%。扣非净利润-3.43亿元,较去年同期亏损有所减小。ST云动2024年第三季度净利润-3.28亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5.33亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3.28亿元,去年同期-3.93亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然资产减值损失本期损失862.09万元,去年同期收益396.45万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-3.43亿元,去年同期为-4.35亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.53亿元 | 40.94亿元 | 1.44% |
| 营业成本 | 38.24亿元 | 39.51亿元 | -3.20% |
| 销售费用 | 1.76亿元 | 1.27亿元 | 37.97% |
| 管理费用 | 1.46亿元 | 1.53亿元 | -4.86% |
| 财务费用 | 1.33亿元 | 1.11亿元 | 19.93% |
| 研发费用 | 1.97亿元 | 1.67亿元 | 17.68% |
| 所得税费用 | 636.04万元 | 405.55万元 | 56.83% |
2024年三季度主营业务利润为-3.43亿元,去年同期为-4.35亿元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是:
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.53亿元 | 1.44% | 研发费用 | 1.97亿元 | 17.68% |
| 毛利率 | 7.90% | 4.41% | 销售费用 | 1.76亿元 | 37.97% |
3、净现金流由正转负
2024年三季度,云内动力净现金流为-2.86亿元,去年同期为575.64万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为38.77亿元,同比大幅增长2.82倍;
但是偿还债务支付的现金本期为36.79亿元,同比大幅增长9.15倍。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
云内动力属于汽车零部件行业,专注于柴油发动机及其零部件的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受商用车市场波动及新能源转型影响,传统柴油机领域增速放缓,2024年市场规模约5200亿元,同比微增2.3%。未来趋势聚焦电动化、智能化,商用车新能源动力系统渗透率预计2025年达12%,轻量化与排放升级推动存量市场技术替代。
2、市场地位及占有率
云内动力在国内商用车柴油机领域位居第二梯队,轻型柴油机市场占有率约8%,中重型领域占比不足3%,核心优势集中在非道路机械动力及混动技术储备。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 云内动力(000903) | 主营柴油发动机及新能源动力总成 | 2025年商用车混动系统订单量同比增35% |
| 潍柴动力(000338) | 重型柴油机龙头企业 | 2025年重卡发动机市占率32%稳居第一 |
| 全柴动力(600218) | 中小功率柴油机制造商 | 2025年轻卡配套市占率19% |
| 东安动力(600178) | 汽油机及新能源动力供应商 | 2025年新能源混动产品营收占比28% |
| 中原内配(002448) | 气缸套及电控系统供应商 | 2025年国六排放零部件供货量超1200万件 |
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