雪迪龙(002658)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京雪迪龙科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“敖小强”。公司的主营业务为仪器仪表，主要产品包括生态环境监测系统和工业过程分析系统两项，其中生态环境监测系统占比79.98%，工业过程分析系统占比16.18%。
2024年三季度，公司实现营收8.35亿元，同比小幅下降11.81%。扣非净利润6,123.39万元，同比大幅下降42.45%。雪迪龙2024年第三季度净利润7,601.11万元，业绩同比大幅下降37.90%。本期经营活动产生的现金流净额为1.43亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降37.90%
本期净利润为7,601.11万元，去年同期1.22亿元，同比大幅下降37.90%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益20.84万元，去年同期损失1,707.83万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为4,346.79万元，去年同期为9,846.85万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1,344.85万元，去年同期为2,978.89万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降55.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.35亿元 | 9.47亿元 | -11.81% |
| 营业成本 | 5.02亿元 | 5.49亿元 | -8.57% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 1.28亿元 | 5.83% |
| 管理费用 | 9,059.47万元 | 8,974.25万元 | 0.95% |
| 财务费用 | -1,163.71万元 | 242.27万元 | -580.33% |
| 研发费用 | 6,894.14万元 | 6,868.18万元 | 0.38% |
| 所得税费用 | 839.89万元 | 996.25万元 | -15.70% |
2024年三季度主营业务利润为4,346.79万元，去年同期为9,846.85万元，同比大幅下降55.86%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.35亿元，同比小幅下降11.81%；（2）毛利率本期为39.93%，同比小幅下降了2.13%。
3、非主营业务利润同比增长
雪迪龙2024年三季度非主营业务利润为4,094.22万元，去年同期为3,389.53万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,346.79万元 | 57.19% | 9,846.85万元 | -55.86% |
| 投资收益 | 1,344.85万元 | 17.69% | 2,978.89万元 | -54.85% |
| 其他收益 | 2,740.70万元 | 36.06% | 2,227.45万元 | 23.04% |
| 其他 | 166.19万元 | 2.19% | -1,355.83万元 | 112.26% |
| 净利润 | 7,601.11万元 | 100.00% | 1.22亿元 | -37.90% |
行业分析
1、行业发展趋势
雪迪龙属于环境监测仪器及系统集成行业。 环境监测行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破千亿元，年均复合增长率超12%；未来在“双碳”目标及智慧环保升级需求下，预计2025年市场空间将达1500亿元，污染源监测、网格化监测及碳排放监测成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
雪迪龙在国内环境监测领域位列第一梯队，核心产品污染源在线监测系统市占率约18%-20%，位居行业前三；其大气环境监测网络项目覆盖全国30%以上地级市，2024年上半年环保业务营收占比达65%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 雪迪龙（002658） | 环境监测仪器及系统集成商，覆盖污染源、大气、水质监测 | 2024年污染源监测市占率19.3%，大气网格化监测项目覆盖全国超200个城市 |
| 聚光科技（300203） | 高端分析仪器及环境监测解决方案供应商 | 2024年工业过程分析仪市占率35%，环境监测业务营收占比超50% |
| 先河环保（300137） | 大气环境监测设备制造商，重点布局网格化监测 | 2024年VOCs监测领域市占率25%，京津冀区域订单占比超40% |
| 力合科技（300800） | 水质监测系统集成商，聚焦地表水自动监测站建设 | 2024年国家地表水监测站运维项目中标率32% |
| 天瑞仪器（300165） | 环境检测仪器及实验室分析设备供应商 | 2024年重金属监测设备营收同比增长28%，华东地区市占率15% |
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