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西菱动力(300733)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
成都西菱动力科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“魏晓林”。公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括涡轮增压器、凸轮轴、连杆三项，涡轮增压器占比51.84%，凸轮轴占比15.78%，连杆占比15.27%。
2024年三季度，公司实现营收11.80亿元，同比小幅增长13.16%。扣非净利润3,133.38万元，扭亏为盈。西菱动力2024年第三季度净利润4,717.44万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加13.16%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，西菱动力营业总收入为11.80亿元，去年同期为10.42亿元，同比小幅增长13.16%，净利润为4,717.44万元，去年同期为-2,158.95万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为6,073.20万元，去年同期为423.13万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益32.39万元，去年同期损失723.60万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长13.35倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.80亿元 | 10.42亿元 | 13.16% |
| 营业成本 | 10.02亿元 | 9.21亿元 | 8.76% |
| 销售费用 | 1,216.12万元 | 988.09万元 | 23.08% |
| 管理费用 | 4,362.34万元 | 4,258.35万元 | 2.44% |
| 财务费用 | 1,068.46万元 | 1,734.43万元 | -38.40% |
| 研发费用 | 4,262.06万元 | 4,007.29万元 | 6.36% |
| 所得税费用 | 692.17万元 | 77.09万元 | 797.87% |
2024年三季度主营业务利润为6,073.20万元，去年同期为423.13万元，同比大幅增长13.35倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.80亿元，同比小幅增长13.16%；（2）毛利率本期为15.07%，同比增长了3.43%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
西菱动力属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于发动机零部件及精密铸件制造。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车转型驱动，轻量化、电动化技术需求激增，2025年全球市场规模预计突破1.8万亿美元，年复合增长率约6.5%。政策推动下，涡轮增压器、高效能发动机部件等细分领域增长显著，智能化与集成化技术成为未来竞争核心，国内企业依托供应链优势加速替代进口，头部企业市场份额持续提升。
2、市场地位及占有率
西菱动力是国内涡轮增压器壳体细分领域头部供应商，在自主品牌车企供应链中占据约5%市场份额，核心产品覆盖比亚迪、吉利等主流厂商，其涡轮增压器部件在国内商用车市场占有率位列前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西菱动力（300733） | 主营发动机零部件及精密铸件，涡轮增压器核心供应商 | 涡轮增压器壳体市占率5%，商用车领域配套量年增15% |
| 湖南天雁（600698） | 专注涡轮增压器及发动机进排气系统研发制造 | 2025年商用车涡轮增压器市占率8%，位列行业第三 |
| 中原内配（002448） | 全球领先的气缸套制造商，拓展新能源电驱动部件 | 气缸套全球市占率超30%，新能源部件营收占比提升至18% |
| 富临精工（300432） | 精密液压零部件及新能源电驱动系统供应商 | VVT市占率12%，2025年新能源业务营收占比突破25% |
| 科华控股（603161） | 涡轮增压器部件及新能源汽车零部件生产商 | 涡轮增压器壳体市占率12%，新能源项目供货规模达亿元级 |
4、经营评分排名
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