拓山重工(001226)2024年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
安徽拓山重工股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“徐杨顺”。公司的主营业务为工程机械行业，其中工程机械零部件为第一大收入来源，占比92.97%。
2024年三季度，公司实现营收4.42亿元，同比增长19.29%。扣非净利润602.36万元，扭亏为盈。拓山重工2024年第三季度净利润1,486.48万元，业绩扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加19.29%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，拓山重工营业总收入为4.42亿元，去年同期为3.70亿元，同比增长19.29%，净利润为1,486.48万元，去年同期为-432.93万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期损失467.25万元，去年同期收益121.11万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,135.82万元，去年同期为-304.15万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为841.07万元，去年同期为117.31万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.42亿元 | 3.70亿元 | 19.29% |
| 营业成本 | 3.88亿元 | 3.35亿元 | 15.63% |
| 销售费用 | 346.81万元 | 363.11万元 | -4.49% |
| 管理费用 | 1,947.24万元 | 1,792.71万元 | 8.62% |
| 财务费用 | 185.73万元 | -87.71万元 | 311.75% |
| 研发费用 | 1,480.93万元 | 1,471.54万元 | 0.64% |
| 所得税费用 | 117.43万元 | 255.04万元 | -53.96% |
2024年三季度主营业务利润为1,135.82万元，去年同期为-304.15万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.42亿元，同比增长19.29%；（2）毛利率本期为12.21%，同比增长了2.78%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
拓山重工2024年三季度非主营业务利润为468.08万元，去年同期为126.26万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,135.82万元 | 76.41% | -304.15万元 | 473.44% |
| 投资收益 | 366.26万元 | 24.64% | -4.71万元 | 7874.36% |
| 资产减值损失 | -214.07万元 | -14.40% | -96.39万元 | -122.09% |
| 其他收益 | 841.07万元 | 56.58% | 117.31万元 | 616.97% |
| 信用减值损失 | -467.25万元 | -31.43% | 121.11万元 | -485.80% |
| 其他 | 78.67万元 | 5.29% | 135.20万元 | -41.81% |
| 净利润 | 1,486.48万元 | 100.00% | -432.93万元 | 443.35% |
行业分析
1、行业发展趋势
安徽拓山重工股份有限公司属于工程机械零部件制造行业，专注于履带行走机构核心部件及工作装置部件的研发与生产。 工程机械行业近三年受基建投资回暖及全球矿业复苏驱动，市场空间稳步扩容，2024年全球市场规模预计突破4000亿美元。未来趋势聚焦电动化、智能化及国际化，国内企业凭借产业链优势加速海外布局，细分零部件领域受益于主机厂协同升级，轻量化与高耐久性技术提升附加值，行业集中度持续提高。
2、市场地位及占有率
拓山重工作为工程机械核心零部件供应商，深度绑定三一重工（营收占比50%）、徐工机械（25%）等头部主机厂，在履带部件细分领域市占率约5%-8%，位居中游，凭借专精特新“小巨人”技术优势巩固供应链地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 拓山重工（001226） | 工程机械履带行走机构及工作装置部件核心供应商，国家级专精特新企业 | 2024年三一重工供应链营收占比超50%，履带部件细分市占率约5%-8% |
| 恒立液压（601100） | 液压元件及系统全球龙头，产品涵盖高压油缸、液压泵阀等 | 2024年挖掘机油缸全球市占率超35%，液压泵阀业务营收同比增22% |
| 艾迪精密（603638） | 液压破碎锤及高端液压件制造商，切入主机厂前装市场 | 2024年液压破碎锤国内市占率约28%，出口业务占比提升至18% |
| 长龄液压（605389） | 回转接头、液压阀等核心零部件供应商，聚焦中小型工程机械 | 2024年回转接头市占率约12%，新能源工程机械配套项目启动 |
| 中联重科（000157） | 工程机械整机与核心零部件垂直整合企业，覆盖起重、混凝土机械 | 2024年核心零部件自供率提升至65%，外部配套业务营收占比11% |
4、经营评分排名
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