合金投资(000633)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
新疆合金投资股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“孙广信”。公司的主营业务为冶金行业，主要产品包括合金棒材和合金线材两项，其中合金棒材占比52.06%，合金线材占比37.59%。
2024年三季度，公司实现营收1.49亿元，同比下降17.13%。扣非净利润288.76万元，同比大幅下降30.15%。合金投资2024年第三季度净利润342.52万元，业绩同比大幅下降31.23%。本期经营活动产生的现金流净额为41.73万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅下降31.23%
本期净利润为342.52万元，去年同期498.03万元，同比大幅下降31.23%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）所得税费用本期支出316.07万元，去年同期支出199.40万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为666.11万元，去年同期为730.93万元，同比小幅下降；（3）信用减值损失本期损失122.01万元，去年同期损失71.81万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降8.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.49亿元 | 1.79亿元 | -17.13% |
| 营业成本 | 1.29亿元 | 1.56亿元 | -16.92% |
| 销售费用 | 338.77万元 | 303.89万元 | 11.48% |
| 管理费用 | 860.57万元 | 1,042.77万元 | -17.47% |
| 财务费用 | -53.65万元 | 157.47万元 | -134.07% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 316.07万元 | 199.40万元 | 58.51% |
2024年三季度主营业务利润为666.11万元，去年同期为730.93万元，同比小幅下降8.87%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.49亿元，同比下降17.13%；（2）毛利率本期为13.01%，同比有所下降了0.22%。
3、净现金流同比大幅增长4.91倍
2024年三季度，合金投资净现金流为1,329.41万元，去年同期为224.95万元，同比大幅增长4.91倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.34亿元，同比下降18.49%；（2）取得借款收到的现金本期为500.00万元，同比大幅下降66.67%。
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.08亿元，同比下降26.14%；（2）吸收投资所收到的现金本期为840.00万元，同比增长840.00万元。
行业分析
1、行业发展趋势
合金投资属于金属新材料行业，专注于镍基合金材料研发、生产及销售。 金属新材料行业近三年受益于新能源、高端制造及军工需求增长，市场规模复合增速超8%。2024年新能源领域镍基材料需求提升15%，未来五年预计年均增长12%-15%，医用人工器官、航空航天等新兴领域加速渗透，行业技术迭代推动附加值提升。
2、市场地位及占有率
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