星网宇达(002829)2024年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
北京星网宇达科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“迟家升”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括无人系统和信息感知两项，其中无人系统占比65.20%，信息感知占比21.16%。
2024年三季度，公司实现营收2.32亿元，同比大幅下降66.53%。扣非净利润-2,842.29万元，由盈转亏。星网宇达2024年第三季度净利润-3,183.82万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.08亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降66.53%，净利润由盈转亏
2024年三季度，星网宇达营业总收入为2.32亿元，去年同期为6.92亿元，同比大幅下降66.53%，净利润为-3,183.82万元，去年同期为1.14亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益979.99万元，去年同期支出1,489.54万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,726.91万元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.32亿元 | 6.92亿元 | -66.53% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 4.24亿元 | -66.16% |
| 销售费用 | 1,488.25万元 | 1,360.88万元 | 9.36% |
| 管理费用 | 4,869.04万元 | 5,156.79万元 | -5.58% |
| 财务费用 | 355.06万元 | 232.99万元 | 52.40% |
| 研发费用 | 4,524.69万元 | 4,508.74万元 | 0.35% |
| 所得税费用 | -979.99万元 | 1,489.54万元 | -165.79% |
2024年三季度主营业务利润为-2,726.91万元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.32亿元，同比大幅下降66.53%；（2）毛利率本期为38.06%，同比有所下降了0.67%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
星网宇达2024年三季度非主营业务利润为-1,436.90万元，去年同期为-2,121.93万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,726.91万元 | 85.65% | 1.50亿元 | -118.14% |
| 其他收益 | 696.75万元 | -21.88% | 2,281.88万元 | -69.47% |
| 信用减值损失 | -2,213.15万元 | 69.51% | -4,267.33万元 | 48.14% |
| 其他 | 359.75万元 | -11.30% | -117.72万元 | 405.61% |
| 净利润 | -3,183.82万元 | 100.00% | 1.14亿元 | -127.88% |
行业分析
1、行业发展趋势
北京星网宇达科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦惯性技术开发及产业化应用。 近三年，计算机、通信及电子设备制造业受国防信息化、低轨卫星通信及智能交通等需求驱动，市场规模持续扩大。惯性导航、无人系统及卫星通信领域技术迭代加速，军民融合政策推动行业向高端化、集成化发展。预计未来三年全球惯性技术应用市场年复合增长率超8%，国内低空经济、低轨卫星产业链扩张将进一步释放千亿级市场空间。
2、市场地位及占有率
星网宇达在惯性导航及无人系统细分领域处于国内领先地位，其卫星通信业务营收占比超33%，惯性组合导航产品在国防领域技术优势显著，但受军购暂停影响，2024年前三季度营收同比下滑66.53%，短期市场地位面临挑战。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 星网宇达（002829） | 惯性导航及卫星通信技术研发商，产品覆盖国防及民用领域 | 2024年卫星通信业务营收占比33.42% |
| 航天电子（600879） | 航天电子设备及系统集成商，核心业务涵盖卫星导航及测控 | 2024年航天装备业务营收占比超60% |
| 北斗星通（002151） | 北斗卫星导航芯片及终端供应商，布局高精度定位市场 | 2024年高精度定位产品市占率居国内前三 |
| 晨曦航空（300581） | 航空惯性导航及飞行控制系统制造商，专注军工领域 | 2024年军工订单占比超85% |
| 振芯科技（300101） | 北斗导航终端及核心元器件供应商，拓展遥感卫星应用 | 2024年北斗终端产品营收同比增长22% |
4、经营评分排名
星网宇达在2024年三季报经营评分排名为第4923名，在航天及卫星装备行业中排名为8名。
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