国安达(300902)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
国安达股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“洪伟艺”。公司主要从事电力电网行业、交通运输行业、储能行业，其中自动灭火装置及系统为第一大收入来源，占比97.04%。
2024年三季度，公司实现营收1.96亿元，同比小幅下降11.99%。扣非净利润-1,530.91万元，由盈转亏。国安达2024年第三季度净利润-839.23万元，业绩由盈转亏。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.99%，净利润由盈转亏
2024年三季度，国安达营业总收入为1.96亿元，去年同期为2.23亿元，同比小幅下降11.99%，净利润为-839.23万元，去年同期为1,169.95万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然信用减值损失本期收益603.36万元，去年同期损失135.09万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,065.60万元，去年同期为1,148.29万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.96亿元 | 2.23亿元 | -11.99% |
| 营业成本 | 1.26亿元 | 1.20亿元 | 5.19% |
| 销售费用 | 3,383.23万元 | 4,086.94万元 | -17.22% |
| 管理费用 | 3,867.39万元 | 3,756.59万元 | 2.95% |
| 财务费用 | -63.79万元 | -91.81万元 | 30.52% |
| 研发费用 | 1,596.91万元 | 1,116.04万元 | 43.09% |
| 所得税费用 | -224.59万元 | 322.43万元 | -169.66% |
2024年三季度主营业务利润为-2,065.60万元，去年同期为1,148.29万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为3,383.23万元，同比下降17.22%，不过（1）营业总收入本期为1.96亿元，同比小幅下降11.99%；（2）毛利率本期为35.48%，同比下降了10.54%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
国安达2024年三季度非主营业务利润为1,001.78万元，去年同期为344.08万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,065.60万元 | 246.13% | 1,148.29万元 | -279.89% |
| 投资收益 | 119.71万元 | -14.26% | 101.06万元 | 18.45% |
| 公允价值变动收益 | 298.09万元 | -35.52% | 247.76万元 | 20.31% |
| 资产减值损失 | -278.09万元 | 33.14% | -284.25万元 | 2.17% |
| 其他收益 | 200.94万元 | -23.94% | 359.43万元 | -44.10% |
| 信用减值损失 | 603.36万元 | -71.90% | -135.09万元 | 546.63% |
| 其他 | 98.44万元 | -11.73% | 89.42万元 | 10.09% |
| 净利润 | -839.23万元 | 100.00% | 1,169.95万元 | -171.73% |
行业分析
1、行业发展趋势
国安达属于专用设备制造业，专注于消防安防设备的研发、生产和销售。 专用设备制造业中的消防安防细分领域近三年受政策驱动和技术升级推动，市场规模稳步增长。新能源、储能及低空经济等新兴场景的火灾防控需求激增，行业智能化、集成化趋势显著。预计未来五年市场空间将突破千亿，复合增长率达15%-20%，其中储能消防和航空应急救援装备成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
国安达是国内交通运输、电力电网消防系统的主要供应商，拥有203项国家专利及多项行业标准制定权。虽在储能消防领域营收增长较快，但受市场竞争及毛利率较低影响，整体市占率处于细分领域第二梯队，未披露具体占比数据。
3、主要竞争对手
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