三联锻造(001282)2024年三季报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
芜湖三联锻造股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务为汽车零部件,主要产品包括轮毂轴承类、球头拉杆类、轴类三项,轮毂轴承类占比28.44%,球头拉杆类占比19.21%,轴类占比17.66%。
2024年三季度,公司实现营收11.14亿元,同比增长28.85%。扣非净利润9,869.15万元,同比大幅增长44.28%。三联锻造2024年第三季度净利润1.03亿元,业绩同比增长22.31%。本期经营活动产生的现金流净额为2,308.25万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长22.31%
本期净利润为1.03亿元,去年同期8,423.49万元,同比增长22.31%。
净利润同比增长的原因是:
虽然营业外利润本期为-51.13万元,去年同期为972.71万元,由盈转亏;
但是(1)主营业务利润本期为1.08亿元,去年同期为8,814.79万元,同比增长;(2)其他收益本期为1,136.20万元,去年同期为647.15万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长22.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.14亿元 | 8.65亿元 | 28.85% |
| 营业成本 | 8.90亿元 | 6.76亿元 | 31.72% |
| 销售费用 | 791.06万元 | 608.91万元 | 29.91% |
| 管理费用 | 3,578.49万元 | 3,263.39万元 | 9.66% |
| 财务费用 | 140.40万元 | -21.86万元 | 742.32% |
| 研发费用 | 6,503.41万元 | 5,645.17万元 | 15.20% |
| 所得税费用 | 610.76万元 | 670.53万元 | -8.91% |
2024年三季度主营业务利润为1.08亿元,去年同期为8,814.79万元,同比增长22.81%。
虽然毛利率本期为20.10%,同比小幅下降了1.74%,不过营业总收入本期为11.14亿元,同比增长28.85%,推动主营业务利润同比增长。
3、净现金流由正转负
2024年三季度,三联锻造净现金流为-8,874.50万元,去年同期为2,281.10万元,由正转负。
净现金流由正转负原因是:
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 7.12亿元 | 54.04% | 投资支付的现金 | 1.98亿元 | -58.44% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2.83亿元 | 183.15% | 偿还债务支付的现金 | 6,570.58万元 | -78.11% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 9.39亿元 | 31.70% |
行业分析
1、行业发展趋势
三联锻造属于汽车零部件制造业中的锻造细分领域。 汽车零部件锻造行业近三年受新能源汽车转型及轻量化趋势驱动,市场空间持续扩容,2024年行业规模预计突破3000亿元。传统燃油车零部件需求承压,但新能源车底盘、传动系统的高强度锻件需求激增,带动行业技术升级。未来五年,轻量化锻造件市场年复合增长率预计达12%,8000吨以上大型压机产能布局成竞争焦点。
2、市场地位及占有率
三联锻造在国内汽车锻造件领域处于第二梯队,2024年细分品类轮毂轴承市占率约4.2%,高压共轨类产品受新能源替代影响份额降至3.8%,在轻量化铝合金锻件领域新投产线已切入头部新能源车企供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三联锻造(001282) | 专注汽车动力系统、传动系统精密锻件 | 2024年轻量化锻件营收占比提升至35% |
| 精锻科技(300258) | 全球领先的差速器齿轮供应商 | 2024年差速器齿轮全球市占率18% |
| 天润工业(002283) | 商用车曲轴领域龙头企业 | 商用车曲轴国内市场占有率超30% |
| 福达股份(603166) | 发动机曲轴及离合器制造商 | 新能源混动曲轴供货量突破50万件 |
| 西仪股份(002265) | 军用及民用发动机连杆专业厂商 | 军工领域连杆市占率维持45%以上 |
4、经营评分排名
三联锻造在2024年三季报经营评分排名为第652名,在汽车压铸件行业中排名为3名。
汽车压铸件经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 爱柯迪 | 82 | 85 | 60 | 85 | 60 |
| 多利科技 | 80 | 85 | 85 | 86 | |
| 三联锻造 | 80 | 84 | 85 | 84 |