兴民智通(002355)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
兴民智通(集团)股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“赵丰”。公司的主营业务为交通运输设备制造，其中钢制车轮为第一大收入来源，占比81.07%。
2024年三季度，公司实现营收6.02亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.62亿元，较去年同期亏损有所减小。兴民智通2024年第三季度净利润1.37亿元，业绩扭亏为盈。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2024年三季度，兴民智通营业总收入为6.02亿元，去年同期为6.19亿元，同比基本持平，净利润为1.37亿元，去年同期为-1.82亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出8,209.49万元，去年同期支出1,918.20万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为2.99亿元，去年同期为4,077.51万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-9,739.95万元，去年同期为-1.66亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.02亿元 | 6.19亿元 | -2.70% |
| 营业成本 | 5.90亿元 | 6.68亿元 | -11.57% |
| 销售费用 | 1,195.50万元 | 1,296.42万元 | -7.79% |
| 管理费用 | 5,707.52万元 | 5,233.39万元 | 9.06% |
| 财务费用 | 2,317.53万元 | 3,672.50万元 | -36.90% |
| 研发费用 | 610.55万元 | 534.52万元 | 14.22% |
| 所得税费用 | 8,209.49万元 | 1,918.20万元 | 327.98% |
2024年三季度主营业务利润为-9,739.95万元，去年同期为-1.66亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为6.02亿元，同比有所下降2.70%，不过毛利率本期为1.99%，同比大幅增长了9.83%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
兴民智通2024年三季度非主营业务利润为3.17亿元，去年同期为259.28万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -9,739.95万元 | -70.99% | -1.66亿元 | 41.22% |
| 投资收益 | 1,822.10万元 | 13.28% | -1,528.66万元 | 219.20% |
| 公允价值变动收益 | 2.99亿元 | 217.88% | 4,077.51万元 | 633.11% |
| 资产减值损失 | -3,669.02万元 | -26.74% | -2,934.79万元 | -25.02% |
| 资产处置收益 | 2,972.54万元 | 21.67% | -3,601.50元 | 825461.42% |
| 其他 | 786.55万元 | 5.73% | 734.96万元 | 7.02% |
| 净利润 | 1.37亿元 | 100.00% | -1.82亿元 | 175.27% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，兴民智通净现金流为2,949.85万元，去年同期为-826.74万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为6.28亿元，同比大幅增长30.49%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降34.29%；（2）取得借款收到的现金本期为5.53亿元，同比小幅增长11.17%；（3）取得投资收益收到的现金本期为3,023.03万元，同比大幅增长2424.86倍。
行业分析
1、行业发展趋势
兴民智通属于智能网联汽车行业，聚焦车载终端设备及车联网服务领域。 智能网联汽车行业近三年受政策驱动和技术迭代推动，市场规模年均增速超20%，2024年预计突破5000亿元。未来三年，L3级自动驾驶渗透率将提升至15%，车路协同基础设施覆盖率超30%，5G-V2X模块装车量年复合增速达35%，行业向全域感知、高精度定位和云端一体化方向发展。
2、市场地位及占有率
兴民智通在车载T-Box终端市场位居国内第二梯队，2024年市占率约7.3%，主要供货中端乘用车及商用车，其车载通信模组在物流车队管理领域覆盖超60万车辆。
3、主要竞争对手
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