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铜冠铜箔(301217)2024年三季报深度解读:净利润近4年整体呈现下降趋势
安徽铜冠铜箔集团股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为制造业,主要产品包括PCB铜箔和锂电池铜箔两项,其中PCB铜箔占比59.08%,锂电池铜箔占比30.10%。
2024年三季度,公司实现营收32.18亿元,同比增长15.89%。扣非净利润-1.17亿元,较去年同期亏损增大。铜冠铜箔2024年第三季度净利润-1.00亿元,业绩由盈转亏。
PART 1
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净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加15.89%,净利润由盈转亏
2024年三季度,铜冠铜箔营业总收入为32.18亿元,去年同期为27.77亿元,同比增长15.89%,净利润为-1.00亿元,去年同期为584.52万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然所得税费用本期收益3,670.79万元,去年同期支出97.89万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为-1.05亿元,去年同期为-479.98万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失3,107.75万元,去年同期损失445.91万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.18亿元 | 27.77亿元 | 15.89% |
| 营业成本 | 32.30亿元 | 27.08亿元 | 19.29% |
| 销售费用 | 506.15万元 | 492.34万元 | 2.81% |
| 管理费用 | 1,740.49万元 | 1,508.95万元 | 15.34% |
| 财务费用 | 1,257.06万元 | -675.59万元 | 286.07% |
| 研发费用 | 4,574.62万元 | 4,955.65万元 | -7.69% |
| 所得税费用 | -3,670.79万元 | 97.89万元 | -3849.74% |
2024年三季度主营业务利润为-1.05亿元,去年同期为-479.98万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为32.18亿元,同比增长15.89%,不过毛利率本期为-0.37%,同比大幅下降了2.86%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润由盈转亏
铜冠铜箔2024年三季度非主营业务利润为-3,235.69万元,去年同期为1,162.40万元,由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.05亿元 | 104.34% | -479.98万元 | -2081.77% |
| 资产减值损失 | -3,107.75万元 | 30.96% | -445.91万元 | -596.95% |
| 其他收益 | 1,343.01万元 | -13.38% | 1,149.80万元 | 16.80% |
| 信用减值损失 | -2,292.05万元 | 22.84% | -535.30万元 | -328.18% |
| 其他 | 1,078.89万元 | -10.75% | 927.60万元 | 16.31% |
| 净利润 | -1.00亿元 | 100.00% | 584.52万元 | -1817.14% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
铜冠铜箔属于电子电路铜箔制造业,专注于高频高速铜箔等高端电子材料的研发与生产。 近三年,电子电路铜箔行业受5G通信、AI算力及新能源汽车需求驱动,高频高速铜箔市场年复合增长率超15%。2024年国内高端铜箔产能缺口扩大,全球市场空间预计突破300亿元,未来技术迭代加速,高性能铜箔国产替代及海外市场渗透将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
铜冠铜箔是国内少数实现5G用RTF铜箔量产的企业之一,市场份额约12%,位居行业第二梯队,核心产品覆盖PCB、消费电子及新能源领域,客户包括头部覆铜板厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 铜冠铜箔(301217) | 电子电路铜箔供应商,产品涵盖高频高速铜箔 | 2025年HVLP铜箔批量供货,下游客户覆盖主流PCB厂商 |
| 诺德股份(600110) | 锂电池铜箔龙头,布局高端电子铜箔 | 2024年铜箔业务营收占比超65%,国内市占率约18% |
| 嘉元科技(688388) | 锂电铜箔核心企业,拓展电子铜箔领域 | 2024年电子铜箔产能提升至2万吨,高端产品占比突破30% |
| 中一科技(301150) | 电解铜箔专业制造商,聚焦超薄铜箔 | 2025年6μm以下铜箔产能占比超50%,主要客户含生益科技等 |
| 超华科技(002288) | 覆盖铜箔、覆铜板全产业链的综合性企业 | 2024年铜箔营收占比42%,高频高速铜箔通过华为认证 |
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