万安科技(002590)2024年三季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
浙江万安科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“陈锋”。公司的主营业务为工业，主要产品包括副车架、气压制动系统、液压制动系统三项，副车架占比33.84%，气压制动系统占比29.66%，液压制动系统占比23.78%。
2024年三季度，公司实现营收30.31亿元，同比小幅增长10.26%。扣非净利润1.24亿元，同比大幅增长2.35倍。万安科技2024年第三季度净利润1.47亿元，业绩同比下降27.32%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加10.26%，净利润同比降低27.32%
2024年三季度，万安科技营业总收入为30.31亿元，去年同期为27.49亿元，同比小幅增长10.26%，净利润为1.47亿元，去年同期为2.02亿元，同比下降27.32%。
净利润同比下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为1.45亿元，去年同期为6,315.89万元，同比大幅增长；
但是投资收益本期为-1,349.25万元，去年同期为1.42亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅增长130.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.31亿元 | 27.49亿元 | 10.26% |
| 营业成本 | 25.00亿元 | 23.02亿元 | 8.58% |
| 销售费用 | 1.16亿元 | 1.10亿元 | 5.35% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.28亿元 | -1.43% |
| 财务费用 | 620.47万元 | 806.70万元 | -23.09% |
| 研发费用 | 1.21亿元 | 1.21亿元 | -0.06% |
| 所得税费用 | 865.65万元 | 835.27万元 | 3.64% |
2024年三季度主营业务利润为1.45亿元，去年同期为6,315.89万元，同比大幅增长130.08%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为30.31亿元，同比小幅增长10.26%；（2）毛利率本期为17.53%，同比小幅增长了1.28%。
3、净现金流由负转正
2024年三季度，万安科技净现金流为3.38亿元，去年同期为-1,297.42万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为5.64亿元，同比大幅增长71.44%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为4.15亿元，同比大幅增长235.97倍；（2）取得借款收到的现金本期为6.14亿元，同比大幅增长80.85%；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为12.60亿元，同比小幅下降8.73%。
行业分析
1、行业发展趋势
万安科技属于汽车零部件制造业，核心业务涵盖汽车制动系统、底盘结构件及智能驾驶相关技术的研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及智能化转型驱动，2024年市场规模突破4.5万亿元，年复合增长率超8%。未来趋势聚焦轻量化、线控技术及低空经济协同，预计2025年智能驾驶相关零部件市场空间达6000亿元，飞行汽车等新场景或贡献增量需求。
2、市场地位及占有率
万安科技是国内商用车制动系统头部供应商，商用车气压ABS市场占有率约18%，乘用车线控制动产品已进入比亚迪、赛力斯等供应链，2024年线控制动领域营收占比提升至12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 万安科技（002590） | 专注汽车制动系统及智能驾驶技术，覆盖乘用车、商用车及飞行汽车领域 | 2024年线控制动产品营收占比12%，飞行汽车副车架获国内头部企业定点 |
| 亚太股份（002284） | 主营汽车制动系统，涵盖传统制动与电子制动产品 | 线控制动产品2024年国内市占率约9%，新能源车型配套比例超30% |
| 伯特利（603596） | 智能驾驶系统供应商，核心产品为电子驻车及线控制动 | 2024年线控制动营收同比增长45%，智能驾驶业务占比提升至28% |
| 拓普集团（601689） | 汽车底盘及车身轻量化供应商，布局一体化压铸技术 | 2024年铝合金底盘结构件营收突破50亿元，特斯拉核心供应商 |
| 中鼎股份（000887） | 全球汽车密封及减震系统龙头，拓展空气悬架业务 | 2024年空气悬架系统国内市占率14%，新能源车型配套率达40% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
