兰卫医学(301060)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
上海兰卫医学检验所股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“曾伟雄”。公司的主要业务为商业，占比高达60.97%，主要产品包括体外诊断产品销售和医学诊断服务两项，其中体外诊断产品销售占比60.97%，医学诊断服务占比38.63%。
2024年三季度，公司实现营收13.20亿元，同比小幅增长3.95%。扣非净利润-4,954.35万元，较去年同期亏损增大。兰卫医学2024年第三季度净利润-5,317.92万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,827.45万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加3.95%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，兰卫医学营业总收入为13.20亿元，去年同期为12.70亿元，同比小幅增长3.95%，净利润为-5,317.92万元，去年同期为-936.72万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失3,077.10万元，去年同期损失7,497.69万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益1,149.40万元，去年同期支出988.10万元，同比大幅增长。
但是（1）资产减值损失本期损失6,817.66万元，去年同期损失826.32万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,174.76万元，去年同期为6,767.46万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降67.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.20亿元 | 12.70亿元 | 3.95% |
| 营业成本 | 10.43亿元 | 9.59亿元 | 8.76% |
| 销售费用 | 5,778.08万元 | 6,981.75万元 | -17.24% |
| 管理费用 | 1.43亿元 | 1.35亿元 | 5.38% |
| 财务费用 | 495.26万元 | 205.60万元 | 140.89% |
| 研发费用 | 4,491.69万元 | 3,270.11万元 | 37.36% |
| 所得税费用 | -1,149.40万元 | 988.10万元 | -216.32% |
2024年三季度主营业务利润为2,174.76万元，去年同期为6,767.46万元，同比大幅下降67.87%。
虽然营业总收入本期为13.20亿元，同比小幅增长3.95%，不过毛利率本期为21.00%，同比小幅下降了3.49%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
兰卫医学2024年三季度非主营业务利润为-8,642.08万元，去年同期为-6,716.08万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,174.76万元 | -40.90% | 6,767.46万元 | -67.87% |
| 资产减值损失 | -6,817.66万元 | 128.20% | -826.32万元 | -725.06% |
| 其他收益 | 1,199.62万元 | -22.56% | 2,203.49万元 | -45.56% |
| 信用减值损失 | -3,077.10万元 | 57.86% | -7,497.69万元 | 58.96% |
| 其他 | 1,049.18万元 | -19.73% | 476.23万元 | 120.31% |
| 净利润 | -5,317.92万元 | 100.00% | -936.72万元 | -467.72% |
行业分析
1、行业发展趋势
兰卫医学属于医学检验及病理诊断行业，专注于精准医学检测服务与实验室平台建设。 医学检验及病理诊断行业近三年受政策支持和技术迭代驱动，市场规模年复合增长率超12%，2024年突破2000亿元。第三方医学检验（ICL）渗透率提升至12%，肿瘤早筛、遗传病检测等细分赛道增速达20%以上。未来三年，AI辅助诊断、多组学技术融合将重构行业生态，预计2027年市场规模超3000亿元。
2、市场地位及占有率
兰卫医学位列国内第三方医学检验第二梯队，2024年营收规模约28亿元，约占ICL市场份额5.2%。其核心优势在于长三角区域布局，肿瘤基因检测业务占比超35%，但全国性网络覆盖弱于头部企业。
3、主要竞争对手
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