力合科技(300800)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
力合科技(湖南)股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“张广胜”。公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括运营服务和环境监测系统两项，其中运营服务占比53.56%，环境监测系统占比41.90%。
2024年三季度，公司实现营收5.30亿元，同比增长23.18%。扣非净利润903.42万元，同比大幅下降51.05%。力合科技2024年第三季度净利润2,074.20万元，业绩同比大幅下降44.19%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.39亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加23.18%，净利润同比大幅降低44.19%
2024年三季度，力合科技营业总收入为5.30亿元，去年同期为4.31亿元，同比增长23.18%，净利润为2,074.20万元，去年同期为3,716.39万元，同比大幅下降44.19%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为1,859.48万元，去年同期为1,486.76万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为458.95万元，去年同期为1,515.32万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2,189.89万元，去年同期损失1,430.04万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失63.00万元，去年同期收益322.77万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降69.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.30亿元 | 4.31亿元 | 23.18% |
| 营业成本 | 3.47亿元 | 2.68亿元 | 29.27% |
| 销售费用 | 8,569.71万元 | 6,483.30万元 | 32.18% |
| 管理费用 | 2,922.18万元 | 2,986.61万元 | -2.16% |
| 财务费用 | -657.74万元 | -865.83万元 | 24.03% |
| 研发费用 | 6,640.10万元 | 5,726.02万元 | 15.96% |
| 所得税费用 | -419.91万元 | -312.87万元 | -34.21% |
2024年三季度主营业务利润为458.95万元，去年同期为1,515.32万元，同比大幅下降69.71%。
虽然营业总收入本期为5.30亿元，同比增长23.18%，不过毛利率本期为34.65%，同比小幅下降了3.08%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
力合科技2024年三季度非主营业务利润为1,195.34万元，去年同期为1,888.19万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 458.95万元 | 22.13% | 1,515.32万元 | -69.71% |
| 投资收益 | 1,723.58万元 | 83.10% | 1,529.69万元 | 12.68% |
| 其他收益 | 1,859.48万元 | 89.65% | 1,486.76万元 | 25.07% |
| 信用减值损失 | -2,189.89万元 | -105.58% | -1,430.04万元 | -53.14% |
| 其他 | 121.91万元 | 5.88% | 365.72万元 | -66.66% |
| 净利润 | 2,074.20万元 | 100.00% | 3,716.39万元 | -44.19% |
行业分析
1、行业发展趋势
力合科技属于环保监测设备制造行业，主要聚焦于环境监测仪器及系统的研发、生产与技术服务。 环保监测行业近三年受政策驱动持续扩容，2023年市场规模突破600亿元，年均复合增长率超10%。未来随着“双碳”目标深化及智慧环保需求提升，环境监测设备智能化、网格化趋势显著，预计2025年市场空间将超800亿元，水质/气体监测细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
力合科技在环境监测领域处于第二梯队，核心产品水质监测设备市占率约7%，气体监测领域占比约4%，整体营收规模居行业前五，技术研发投入占比连续三年超15%。
3、主要竞争对手
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