同洲电子(002052)2024年三季报深度解读：高负债且资产负债率持续增加，主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比亏损减小
深圳市同洲电子股份有限公司于2006年上市。公司的核心业务有两块，一块是贸易业务，一块是电池业务。
2024年三季度，公司实现营收2.37亿元，同比增长15.66%。扣非净利润-442.11万元，较去年同期亏损有所减小。同洲电子2024年第三季度净利润-2,563.33万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-2,563.33万元，去年同期-4,573.80万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,532.48万元，去年同期损失51.15万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,532.16万元，去年同期为-4,674.44万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.37亿元 | 2.05亿元 | 15.66% |
| 营业成本 | 1.67亿元 | 2.04亿元 | -17.75% |
| 销售费用 | 689.49万元 | 827.56万元 | -16.68% |
| 管理费用 | 2,740.67万元 | 2,782.12万元 | -1.49% |
| 财务费用 | 878.65万元 | -183.96万元 | 577.65% |
| 研发费用 | 1,057.29万元 | 1,301.15万元 | -18.74% |
| 所得税费用 | 4,956.36元 | - |
2024年三季度主营业务利润为1,532.16万元，去年同期为-4,674.44万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.37亿元，同比增长15.66%；（2）毛利率本期为29.46%，同比大幅增长了28.65%。
3、非主营业务利润由盈转亏
*ST同洲2024年三季度非主营业务利润为-4,095.00万元，去年同期为100.64万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,532.16万元 | -59.77% | -4,674.44万元 | 132.78% |
| 资产减值损失 | -1,532.48万元 | 59.79% | -51.15万元 | -2896.02% |
| 营业外支出 | 2,333.40万元 | -91.03% | 1,453.42万元 | 60.55% |
| 信用减值损失 | -531.85万元 | 20.75% | 291.21万元 | -282.63% |
| 其他 | 302.72万元 | -11.81% | 314.61万元 | -3.78% |
| 净利润 | -2,563.33万元 | 100.00% | -4,573.80万元 | 43.96% |
高负债且资产负债率持续增加
2024年三季度，企业资产负债率为104.20%，去年同期为93.30%，负债率很高且增加了10.90%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从56.45%增长至104.20%。
1、负债增加原因
*ST同洲负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了189.64万元，去年同期流入36.03万元，由正转负。主要是由于投资支付的现金本期为110.93万元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为87.79万元。
2、有息负债近10年呈现下降趋势
有息负债从2015年三季度到2024年三季度近10年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
*ST同洲本期支付利息的现金为59.19万元，值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率为4.81%，而去年同期为1.55%，同比大幅增长。
3、偿债能力：Word(style=T, strings=现金比率为0.03，去年同期为0.06，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。, color=)
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.81 | 0.75 | 0.94 | 0.70 | 1.05 |
| 速动比率 | 0.76 | 0.57 | 0.82 | 0.59 | 0.97 |
| 现金比率(%) | 0.03 | 0.06 | 0.09 | 0.09 | 0.15 |
| 资产负债率(%) | 104.20 | 93.30 | 83.61 | 69.37 | 56.45 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 100.81 | 200.88 | 354.91 | 57.57 | 116.14 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 1.47 | -1.20 | -0.11 | -0.31 | -0.19 |
| 货币资金/短期债务 | 1.62 | 0.64 | 0.86 | 0.57 | 0.71 |
Word(style=T, strings=现金比率为0.03，去年同期为0.06，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。
行业分析
1、行业发展趋势
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