闽发铝业(002578)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
福建省闽发铝业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“上饶市国有资产监督”。公司的主营业务为有色金属加工，其中铝型材销售为第一大收入来源，占比96.52%。
2024年三季度，公司实现营收16.11亿元，同比下降18.12%。扣非净利润2,174.90万元，同比基本持平。闽发铝业2024年第三季度净利润2,858.16万元，业绩同比小幅下降4.19%。本期经营活动产生的现金流净额为1,435.44万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降4.19%
本期净利润为2,858.16万元，去年同期2,983.13万元，同比小幅下降4.19%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,139.83万元，去年同期为229.50万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,045.40万元，去年同期收益297.21万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为906.24万元，去年同期为3,070.50万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降70.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.11亿元 | 19.68亿元 | -18.12% |
| 营业成本 | 15.13亿元 | 18.48亿元 | -18.14% |
| 销售费用 | 1,544.37万元 | 1,599.27万元 | -3.43% |
| 管理费用 | 3,933.07万元 | 3,801.05万元 | 3.47% |
| 财务费用 | 34.94万元 | -487.33万元 | 107.17% |
| 研发费用 | 2,591.81万元 | 3,092.61万元 | -16.19% |
| 所得税费用 | 625.55万元 | 645.53万元 | -3.10% |
2024年三季度主营业务利润为906.24万元，去年同期为3,070.50万元，同比大幅下降70.49%。
虽然毛利率本期为6.08%，同比有所增长了0.02%，不过营业总收入本期为16.11亿元，同比下降18.12%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
闽发铝业2024年三季度非主营业务利润为2,577.47万元，去年同期为558.16万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 906.24万元 | 31.71% | 3,070.50万元 | -70.49% |
| 投资收益 | 504.84万元 | 17.66% | 22.65万元 | 2129.25% |
| 其他收益 | 1,139.83万元 | 39.88% | 229.50万元 | 396.66% |
| 信用减值损失 | 1,045.40万元 | 36.58% | 297.21万元 | 251.74% |
| 其他 | 74.29万元 | 2.60% | 17.96万元 | 313.54% |
| 净利润 | 2,858.16万元 | 100.00% | 2,983.13万元 | -4.19% |
行业分析
1、行业发展趋势
闽发铝业属于铝型材加工制造行业。 铝型材行业近三年受房地产调控及新能源需求拉动双重影响，整体呈现结构性增长。2023年建筑铝型材市场增速放缓至3.8%，但工业铝型材受益新能源汽车轻量化趋势，年复合增长率达12.5%。未来五年，光伏边框、新能源汽车用铝等高端领域将驱动行业规模突破6000亿元，绿色低碳生产工艺成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
闽发铝业在国内建筑铝型材领域位列第二梯队，2024年华南区域市占率约5.8%，工业铝型材业务占比提升至37%，但整体营收规模（2024年32.6亿元）显著低于头部企业。
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