京山轻机(000821)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
湖北京山轻工机械股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“李健”。公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括光伏自动化生产线和包装自动化生产线两项，其中光伏自动化生产线占比76.26%，包装自动化生产线占比11.32%。
2024年三季度，公司实现营收66.59亿元，同比大幅增长34.43%。扣非净利润3.80亿元，同比增长27.46%。京山轻机2024年第三季度净利润4.96亿元，业绩同比大幅增长45.88%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.50亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长45.88%
本期净利润为4.96亿元，去年同期3.40亿元，同比大幅增长45.88%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4.84亿元，去年同期为3.72亿元，同比增长；（2）其他收益本期为8,004.67万元，去年同期为3,605.35万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长29.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 66.59亿元 | 49.54亿元 | 34.43% |
| 营业成本 | 53.93亿元 | 39.16亿元 | 37.70% |
| 销售费用 | 2.03亿元 | 1.78亿元 | 14.02% |
| 管理费用 | 2.43亿元 | 2.16亿元 | 12.64% |
| 财务费用 | -931.36万元 | -3,043.06万元 | 69.39% |
| 研发费用 | 3.18亿元 | 2.80亿元 | 13.55% |
| 所得税费用 | 3,826.65万元 | 3,338.77万元 | 14.61% |
2024年三季度主营业务利润为4.84亿元，去年同期为3.72亿元，同比增长29.93%。
虽然毛利率本期为19.02%，同比小幅下降了1.93%，不过营业总收入本期为66.59亿元，同比大幅增长34.43%，推动主营业务利润同比增长。
3、净现金流由正转负
2024年三季度，京山轻机净现金流为-7,816.85万元，去年同期为961.61万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 43.32亿元 | 17.69% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 9.10亿元 | 596.44% |
| 投资支付的现金 | 12.61亿元 | 23.39% | 取得借款收到的现金 | 10.18亿元 | 43.12% |
| 偿还债务支付的现金 | 7.33亿元 | 32.60% | |||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 46.74亿元 | -3.62% |
行业分析
1、行业发展趋势
京山轻机属于专用设备制造业，聚焦光伏智能装备及瓦楞包装设备领域。 光伏设备行业近三年受全球能源转型驱动呈现高速增长，2023年全球新增装机量达390GW，中国占比超50%。行业面临技术迭代加速，2024年N型电池产能占比预计突破40%，钙钛矿叠层技术商业化进程提速。未来三年市场空间有望突破千亿级，智能化、海外产能本土化及设备一体化解决方案成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
京山轻机在光伏组件智能装备领域位居国内前三，2024年光伏设备业务营收占比超65%，钙钛矿设备市占率约35%，HJT清洗制绒设备与战略伙伴共同占据细分市场超20%份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京山轻机（000821） | 光伏组件智能装备及钙钛矿整体解决方案提供商 | 2024年钙钛矿设备市占率35%居行业首位，组件封装线供货规模突破5亿元 |
| 迈为股份（300751） | HJT整线设备龙头企业 | 2025年HJT设备市占率超60%，丝网印刷设备全球市场份额超80% |
| 捷佳伟创（300724） | 光伏电池片设备综合服务商 | 2024年PERC设备市占率约40%，TOPCon设备新增订单占比超50% |
| 金辰股份（603396） | TOPCon电池设备核心供应商 | 2024年TOPCon PECVD设备市占率25%，组件层压机出货量行业前三 |
| 晶盛机电（300316） | 单晶炉及半导体设备制造商 | 2024年单晶炉设备市占率70%，碳化硅外延设备通过头部客户验证 |
4、经营评分排名
京山轻机在2024年三季报经营评分排名为第1737名，在印刷包装机械行业中排名为3名。
印刷包装机械经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 炜冈科技 | 75 | 75 | 72 | 73 | 63 |
| 东方精工 | 74 | 76 | 56 | 77 | 56 |
| 京山轻机 | 70 | 69 | 51 | 73 | 55 |
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